宏观经济不确定性对中国企业债券信用风险的影响——基于2007-2009年月度面板数据 |
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引用本文: | 周宏,徐兆铭,彭丽华,杨萌萌.宏观经济不确定性对中国企业债券信用风险的影响——基于2007-2009年月度面板数据[J].会计研究,2011(12). |
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作者姓名: | 周宏 徐兆铭 彭丽华 杨萌萌 |
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作者单位: | 中央财经大学会计学院/商学院 100081 |
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基金项目: | 教育部规划基金,新世纪优秀人才支持计划,国家社会科学基金,中央财经大学"211工程"重点学科建设项目,青年科研创新团队支持计划,北京市教育委员会共建项目专项资助 |
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摘 要: | 2007年美国次贷危机引发的金融危机给全球经济造成很大的影响,也为本文提供了很好的研究契机,因此,本文利用2007-2009年89家企业债券的月度面板数据,分析宏观经济不确定性对企业债券信用风险的影响程度。我们发现,金融危机爆发后企业债券的信用风险会显著变大。同时,利用该回归结果对2009年12月的截面数据进行估计,进一步验证了本文的结论。
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关 键 词: | 不确定性 企业债券 信用风险 面板数据 |
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