| 跨所有制并购、制度环境与民营企业债务融资成本 |
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| 引用本文： | 潘爱玲,刘昕,吴倩.跨所有制并购、制度环境与民营企业债务融资成本[J].会计研究,2019(5). |
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| 作者姓名： | 潘爱玲 刘昕 吴倩 |
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| 作者单位： | 山东大学管理学院 250100;山东大学管理学院 250100;山东大学管理学院 250100 |
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| 基金项目： | 山东省自然科学基金面上项目;泰山学者工程专项资金 |
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| 摘 要： | 本文以2010-2015年我国民营上市公司的并购事件为样本,实证检验了民营企业跨所有制并购对其债务融资成本的影响。研究发现,民营企业跨所有制并购能够降低其债务融资成本,这种降低作用在会计信息质量较差的民营企业以及盈利能力较低、担保物较少的民营企业中更为显著;在拓展性研究中发现,制度环境对民营企业跨所有制并购与债务融资成本之间的关系具有调节作用,在市场化程度低的地区和竞争性行业中,民营企业跨所有制并购对债务融资成本的降低作用更为显著。本文从债务融资成本的视角拓展了跨所有制并购对民营企业影响后果的研究文献,为民营企业参与混合所有制改革提供了新的证据和思路。
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| 关 键 词： | 民营企业 跨所有制并购 债务融资成本 制度环境 |
Cross-ownership M&As,the Institutional Environment and the Cost of Debt Financing of Nonstate Enterprises |
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