| 决策能力、风险偏好与风险资本 |
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| 引用本文： | 赵德武,马永强.决策能力、风险偏好与风险资本[J].会计研究,2004(4):52-58. |
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| 作者姓名： | 赵德武 马永强 |
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| 作者单位： | 西南财经大学,610074 |
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| 基金项目： | 本文是教育部人文社会科学十五规划第一批研究项目 |
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| 摘 要： | 本文根据资产组合选择理论和资本资产定价模型的思想内核 ,通过引入“最佳预期”概念 ,分析了资本市场效率、投资者决策能力和风险偏好对投资收益的影响 ,得出在完善市场上 ,投资收益主要取决于投资者的风险偏好 ,在不完善市场上 ,投资收益则取决于投资者的决策能力和风险偏好。通过进一步分析风险资本市场的特性 ,讨论了决策能力和风险偏好在风险资本形成中的作用。研究表明 :风险资本是一种融财务资本、人力资本、声誉资本为一体的复合型资本 ,其高额收益源于风险投资者的人力资本。本文的一些发现为解释风险投资领域有关普遍现象提供了新的视角
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| 关 键 词： | 风险资本 最佳预期 财务资本 人力资本 声誉资本 |
Decision -making Ability, Venture Preference and Venture Capital |
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