| 负债融资对企业投资行为影响研究:述评与展望 |
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| 引用本文： | 童盼,陆正飞.负债融资对企业投资行为影响研究:述评与展望[J].会计研究,2005(12):71-76. |
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| 作者姓名： | 童盼 陆正飞 |
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| 作者单位： | 1. 中国人民财产保险股份有限公司,100052
2. 北京大学光华管理学院,100871 |
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| 基金项目： | 本文系国家自然科学基金项目"股东-债权人利益冲突与企业投资行为研究"(项目批准号70272003)的成果之一 |
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| 摘 要： | 负债融资带来的股东-债权人冲突会引起股东/经理的资产替代与投资不足行为,同时负债又可减少股东-经理冲突引起的过度投资行为,而且不同期限结构的负债的代理成本存在差异。本文在系统回顾和评述现代公司财务学术文献中有关负债融资对企业投资行为影响的已有主要研究成果的基础上,对该研究领域的未来发展方向进行了展望。
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| 关 键 词： | 股东-债权人冲突 股东-经理冲突 负债期限结构 过度投资 投资不足 |
The Relationship Between Debt Financing and Investment Behavior |
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| Tong Pan,Lu Zhengfei.The Relationship Between Debt Financing and Investment Behavior[J].Accounting Research,2005(12):71-76. |
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| Authors: | Tong Pan Lu Zhengfei |
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| Abstract: | The stockholder-bondholder conflicts due to debt can lead to asset substitution and under-investment problem,while debt may reduce the over-investment problem arising from manager-stockholder conflicts.The agency cost arising from short-term debt is not the same as it arising from long-term debt.Based on the reviewing of the literatures relative to debt and investment behavior,this paper tried to give the direction in this research area. |
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