交叉上市提高了我国A股市场股价信息含量了吗? |
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引用本文: | 毕鹏.交叉上市提高了我国A股市场股价信息含量了吗?[J].金融发展研究,2021(9):32-41. |
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作者姓名: | 毕鹏 |
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作者单位: | 佳木斯大学经济与管理学院,黑龙江 佳木斯 154007 |
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摘 要: | 利用2010—2019年我国A股上市公司数据,实证检验了交叉上市对我国资本市场股价信息含量的影响.研究发现,交叉上市有利于提高我国资本市场股价信息含量,降低股价同步性,该结论在采用Heckman两阶段回归模型以及相关稳健性测试后仍然成立.截面异质性检验发现,交叉上市对股价信息含量的影响在国有企业、会计信息质量较低、有研报关注的上市公司中更为显著.机制检验发现,交叉上市通过提高资本市场股票流动性、投资者关注度进而提高了股价信息含量.研究结论丰富了交叉上市的经济后果,为促进我国资本市场健康发展提供经验借鉴.
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关 键 词: | 交叉上市 股价信息含量 股价同步性 资产定价效率 |
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