| 股价波动与通货膨胀关系的实证研究 |
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| 引用本文： | 孙力军,张云.股价波动与通货膨胀关系的实证研究[J].金融发展研究,2010(4):63-68. |
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| 作者姓名： | 孙力军 张云 |
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| 作者单位： | 上海立信会计学院金融学院,上海,201620 |
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| 基金项目： | 上海市教委高水平特色发展项目，校重点学科资助项目，教委重点学科预研究项目，上海市优秀青年教师资助项目 |
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| 摘 要： | 本文运用格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等计量方法，得出以下主要结论：股票价格是影响通货膨胀和通胀预期的重要变量；股票价格是通货膨胀、通胀预期的格兰杰原因，反向因果关系不明显；股票价格的上升，在相当短的时期内，即1—2个季度内，与通货膨胀率和通胀预期负相关，然后从第2—3季度开始，股票价格与通货膨胀率和通胀预期正相关，第9季度开始，股票价格与通货膨胀率和通胀预期负相关。利用财富效应和替代效应假说，本文认为当财富效应大于替代效应时，股价与通货膨胀正相关；当财富效应小于替代效应时，股价与通货膨胀负相关。最后，提出了政策建议。
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| 关 键 词： | 股票价格 通货膨胀 通胀预期 格兰杰因果关系检验 脉冲响应函数 方差分解 |
An Empirical Analysis on the Relation between Inflation and Stock Price Fluctuation |
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| Sun Lijun,Zhang Yun.An Empirical Analysis on the Relation between Inflation and Stock Price Fluctuation[J].Journal of Financial Development Research,2010(4):63-68. |
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| Authors: | Sun Lijun Zhang Yun |
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