| 上市公司股票收益波动风险溢出空间效应研究——基于四川省CoVaR及空间计量模型实证分析 |
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| 作者姓名： | 雷奥 田益祥 |
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| 作者单位： | 电子科技大学,四川成都,611731;电子科技大学,四川成都,611731 |
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| 基金项目： | 四川省学术和技术带头人培养项目;国家社会科学基金 |
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| 摘 要： | 本文以2008～2017年四川省上市公司股票月度数据为样本,建立股票收益空间自回归模型,并运用两阶段广义矩方法对空间滞后系数进行有效估计以捕捉金融资产收益之间的空间关联效应,通过在VaR及CoVaR模型中引入空间相关性来对其收益波动的风险溢出空间效应进行实证研究。结果表明:四川省上市企业股票之间风险波动的传导具有正向空间相关,其风险溢出空间效应随市场起伏剧烈而明显加强;各公司股票自身收益波动风险同其个体因素密切相关且具有明显差异,各股收益波动风险存在空间传导效应但差距不大,组合风险对单个资产的溢出效应相对稳定;各公司股票与整体组合风险变化方向相同,且单个股票对整体组合的风险溢出要弱于组合整体对其风险传导作用。
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| 关 键 词： | 股票收益波动 金融风险溢出 空间相关性 CoVaR |
Empirical Study on the Spatial Spillover Volatility Risk of Listed Company Stock Returns of Sichuan Province |
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| Authors: | Lei Ao Tian Yixiang |
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| Abstract: | Lei Ao;Tian Yixiang |
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