保险公司之痛--利率风险对保险公司的灾难性影响

利率风险是保险公司特别是寿险公司资产管理中存在的主要风险。首先，保险公司的资产中有相当比例是定息债券资产。定息债券的最大特点是对利率的敏感性，当利率上升时，债券的价格下跌，当利率下降时，债券的价格上涨。其次，保险资产的主要资金来源是寿险责任准备金和长期健康险责任准备金。当市场利率下降时，保险公司计提的责任准备金将上升，保险公司的负债相应加重，加大了投资盈利的压力，而且，往往会形成保险公司的利差损。(利差损：指保险资金投资收益率低于有效保险合同的平均预定利率，从而造成亏损的风险)。第三，当利率上升时．保险公司如果已将大资金以长期固定利率方式存入银行，或购买长期固定利率债券，那么资金的盈利能力将大受影响。第四，保险公司大量续期保费和定息资产到期兑付将面临再投资利率风险。

The sorrow of China's insurance agent