中国银行股收益率的影响因素分析 |
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引用本文: | 张菁.中国银行股收益率的影响因素分析[J].中国外资,2011(20):84-84. |
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作者姓名: | 张菁 |
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作者单位: | 厦门大学; |
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摘 要: | 众多研究表明,股票的收益率与横截面水平上许多因素相关。基于之前学者对中国市场上股票预期收益的多因素分析,本文从更微观的角度对银行股板块进行因素分析,运用的主要方法有:Fama和French在1992年提出的关于股票收益率与账面市值比、股本总值的关系的分组模型;Fama和MacBeth在1973年提出的回归模型,再结合其他关于研究股票收益率的多因素模型分析的研究成果,考虑账面市值比、市盈率倒数、股本总值等对银行股收益率的影响。经研究发现,随着个股市值(市场规模)的扩大,收益率先增后减;而换手率与收益率的关系是显著的正相关关系。
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关 键 词: | 银行股收益率 多因素模型 Fama-French研究模型 |
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