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基于修正的KMV模型信用风险度量研究
引用本文:徐彩云.基于修正的KMV模型信用风险度量研究[J].投资与合作,2013(7).
作者姓名:徐彩云
作者单位:浙江工商大学金融学院 浙江 杭州 310018
摘    要:随着全球金融行业的迅猛发展,信用风险的评价和管理变得越来越重要。本文选取2011.1-2011.12房地产业的ST公司和非ST公司共十家组成样本,利用GARCH(1,1)波动率模型估计股权价值波动率,并运用KMV模型计算这十家上市公司2011年违约距离及理论违约概率。研究结果表明,房地产行业违约距离总体均处较高水平,而ST公司与非ST公司相比,前者具有更大的违约距离,违约风险更大。

关 键 词:信用风险  KMV模型  GARCH模型  违约距离
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