大股东控制权、现金流权与公司绩效——基于中国家族上市公司的实证研究 |
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引用本文: | 顾艳辉,费喜瑞.大股东控制权、现金流权与公司绩效——基于中国家族上市公司的实证研究[J].中国证券期货,2012(2):61-63. |
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作者姓名: | 顾艳辉 费喜瑞 |
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作者单位: | 江苏天宏华信会计师事务所;南京农业大学经济管理学院 |
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摘 要: | 以2009年沪市发行A股且采用金字塔控股的137家家族上市公司为样本,用托宾Q衡量公司绩效,对现金流权、控制权、两权分离度对公司绩效的影响进行了分析。研究结果表明:我国家族上市公司最终控制股东现金流权与托宾Q正相关,表现出利益汇聚和激励效应;最终控制股东控制权与托宾Q负相关,存在大股东利用控制权攫取控制权私利现象,并且两权分离度与托宾Q负相关。
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关 键 词: | 控制权 现金流权 两权分离度 公司绩效 |
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