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股票市场与债券市场间溢出效应及动态相关性研究
引用本文:马千里,靳珂.股票市场与债券市场间溢出效应及动态相关性研究[J].中国证券期货,2013(4).
作者姓名:马千里  靳珂
作者单位:1. 中南财经政法大学金融学院,湖北 武汉 430073
2. 中国人民银行郑州中心支行,河南 郑州 450040
摘    要:采用2009-2012年上证综合指数和中信标普全债指数的日交易数据,基于VAR(5)-MGARCH(1,1)-BEKK模型和DCC-MGARCH(1,1)模型分析了中国股票市场与债券市场间溢出效应和动态相关性.结果表明:股票市场与债券市场之间,只存在股票市场向债券市场的单向价格溢出效应,两个市场间存在双向波动溢出效应;股票市场与债券市场间的相关性呈现出动态时变特征,总体而言具有正相关性,但是在不同的阶段两个市场间的动态相关性表现出不同的特点.

关 键 词:股票市场  债券市场  溢出效应  动态相关性
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