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| 人民币汇率对CPI传递效应分析——基于均值与波动溢出层面的视角 | |
| 引用本文： | 王胜,田涛.人民币汇率对CPI传递效应分析——基于均值与波动溢出层面的视角[J].国际金融研究,2015(4):87-96. |
| 作者姓名： | 王胜 田涛 |
| 作者单位： | 武汉大学经济与管理学院;湖北科技学院经济与管理学院 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金面上项目“不完全汇率传递下的货币政策研究与福利分析”(71273200);武汉大学“70后”创新团队项目资助 |
| 摘 要： | 本文基于二元VAR-GARCH(1,1)-BEKK模型从均值与波动层面实证分析了汇率变动与CPI变动的关联性。研究表明,从均值层面看,汇率变动是CPI变动的Granger原因,CPI变动不是汇率变动的Granger原因;从波动层面看,汇率波动性对CPI波动性存在显著ARCH效应,说明汇率波动水平会显著影响CPI的波动大小,但是CPI波动水平对汇率变动的ARCH效应不显著。汇率变动与CPI变动之间存在显著的"时变性",通胀环境以及我国进口产品结构的变化是"时变性"的主要原因。 |
| 关 键 词： | 人民币汇率 通货膨胀率 波动溢出效应 |
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