首页 | 本学科首页   官方微博 | 高级检索  
     检索      

基于基金经理更换的激励约束效应研究
引用本文:彭文平,肖继辉.基于基金经理更换的激励约束效应研究[J].上海金融,2012(8):70-79,118.
作者姓名:彭文平  肖继辉
作者单位:华南师范大学经管学院;暨南大学管理学院
基金项目:作者主持的国家自科基金项目“基金行业锦标赛与基金经理激励约束效应研究”(71002087);教育部人文社科项目“开放式基金经理能力成长与激励机制研究”(08JC63030);广东省人文社科基地重点项目“基金家庭利益输送与投资者公平待遇研究”(09JDXM79010)阶段性成果
摘    要:本文以2005年至2009年为样本期,考察了基金业绩和内部治理机制在基金经理更换中的作用,以及更换后业绩和投资行为的变化。研究发现:业绩能够较好解释基金经理降职,但对升职解释不足。基金经理升职后,继任经理会改变投资风格,从而使得业绩能够保持;而降职之后,继任经理的投资风格和资产配置都发生了显著的变化,从而使得基金业绩在不增加投资组合风险的前提下得以改善。股权较为分散、股东间有效制衡的基金公司旗下的基金经理更容易被更换,但董事会制度与基金经理更换不尽相关。同时中资基金经理更换机制不如合资基金有效。所以,基金经理更换是一种较为有效但尚不完善的激励机制。

关 键 词:基金经理更换  基金治理  激励机制

Study on Stimulation-and-Constraints Effect of Fund Managers Replacement Mechanism
Peng Wenping/ Xiao Jihui.Study on Stimulation-and-Constraints Effect of Fund Managers Replacement Mechanism[J].Shanghai Finance,2012(8):70-79,118.
Authors:Peng Wenping/ Xiao Jihui
Institution:Peng Wenping/ Xiao Jihui
Abstract:
Keywords:
本文献已被 CNKI 等数据库收录!
设为首页 | 免责声明 | 关于勤云 | 加入收藏

Copyright©北京勤云科技发展有限公司  京ICP备09084417号