| 股权集中度与证券市场的倒U型内幕交易曲线 |
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| 引用本文： | 姜华东,乔晓楠.股权集中度与证券市场的倒U型内幕交易曲线[J].上海金融,2010(10). |
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| 作者姓名： | 姜华东 乔晓楠 |
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| 作者单位： | 1. 上海立信会计学院金融学院,上海,201620
2. 南开大学经济学院,天津,300071 |
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| 摘 要： | 本文从上市公司股权集中度的视角研究证券市场内幕交易行为,通过对信息的产权分析,提出了倒U型的内幕交易曲线.实证研究也发现,随着股权集中度的逐渐增加,上市公司内幕交易的严重程度也会相应增加.然而,当股权高度集中时,第一大股东制衡机制将发挥作用,内幕交易严重程度会有所减轻.内幕交易严重程度与股权集中度总体上呈现出倒U型曲线关系.这个结果也为内幕交易监管确定了重点的监管范围,能有效提高监管效率并节省监管成本.
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| 关 键 词： | 股权集中度 内幕交易 信息产权 |
Ownership Concentration and the Inverse U-shaped Insider Trading Curve |
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| Jiang Huadong,Qiao Xiaonan.Ownership Concentration and the Inverse U-shaped Insider Trading Curve[J].Shanghai Finance,2010(10). |
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| Authors: | Jiang Huadong Qiao Xiaonan |
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