| 我国黄金期货与现货市场的价格变动和价格发现机制 |
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| 引用本文： | 余亮,周小舟.我国黄金期货与现货市场的价格变动和价格发现机制[J].上海金融,2009(4). |
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| 作者姓名： | 余亮 周小舟 |
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| 作者单位： | 1. 中国人民银行研究生部,北京,100083
2. 中国证监会,北京,100140 |
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| 摘 要： | 本文通过实证方法,研究了我国黄金期货与现货市场的价格发现机制,研究结果表明,目前我国黄金期货市场的价格发现功能尚未有效实现,主要原因在于我国黄金期货市场的投资者组成结构不合理以及期货市场和现货市场存在一定程度分割.因此,可以考虑适当放宽黄金期货市场准入,鼓励机构投资者进入黄金期货市场,整合现货市场和期货市场的交易规则,改进黄金期货的价格发现和套期保值功能,提高我国黄金期货市场的运行效率.
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| 关 键 词： | 价格发现 向量自回归 方差分解 |
The Oscillation of China's Futures and Spot Gold Prices and The Price Determination Mechanism |
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| Yu Liang,Zhou Xiaozhou.The Oscillation of China''s Futures and Spot Gold Prices and The Price Determination Mechanism[J].Shanghai Finance,2009(4). |
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| Authors: | Yu Liang Zhou Xiaozhou |
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