流动性风险特征:基于中国证券市场的经验数据分析 |
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引用本文: | 姚亚伟,杨朝军,黄峰.流动性风险特征:基于中国证券市场的经验数据分析[J].上海金融,2012(4):63-70,118. |
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作者姓名: | 姚亚伟 杨朝军 黄峰 |
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作者单位: | 1. 上海师范大学金融学院,上海,200234 2. 上海交通大学安泰经济与管理学院,上海,200052 3. 浙商银行总行,浙江杭州,310000 |
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基金项目: | 国家自然科学基金“证券市场流动性价值理论与实证分析技术”,上海师范大学文科基金项目“股指期货推出对证券市场的影响及作用机制” |
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摘 要: | 文章探讨了证券市场流动性风险的内在规律性特征,揭示了证券市场流动性风险存在集聚性特征和正负扰动对流动性风险影响的非对称效应,以及证券市场流动性风险恶性循环直至产生流动性黑洞的作用机理,并进一步阐述了金融危机产生的规律和内在根源,从而阐明政府在发生金融危机时进行及时和系列组合政策干预的必要性。
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关 键 词: | 流动性风险 流动性黑洞 集聚性 非对称效应 |
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