货币流动性与资产价格关系探讨

货币流动性的变化趋势反映了宽松或者紧缩的货币环境，货币流动性如何作用于资产价格、资产价格又怎样作用于货币的流动性，不仅是货币政策执行者关心的问题，也是投资者关注的焦点。本文结合中国的实际，运用VAR模型、脉冲响应函数、Granger因果检验等计量经济的方法，认为货币流动性对股票价格影响不显著、对房屋销售价格影响显著，反之股票和房地产价格都对货币流动性产生显著负面影响；从长期看股价和房价之间有此消彼长的关系。