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管理层收购与上市公司治理绩效研究
引用本文:黄小花,李林初.管理层收购与上市公司治理绩效研究[J].财经理论与实践,2004,25(1):52-57.
作者姓名:黄小花  李林初
作者单位:湖南大学,金融学院,湖南,长沙,410079
摘    要:本文从理论上论证管理层收购与公司治理绩效的关系,并在考察与借鉴国外管理层收购对公司治理绩效影响的基础上,建立数学模型,选取国内诸多上市公司作为样本,对我国管理层收购与上市公司治理绩效的相关性进行实证研究,研究结果表明,管理层持股比例在0%-4.41%的范围内与公司治理绩效正相关, 在4.41%与32.88%之间时,关联程度还有所加强.而如果管理层持股比率大于32.88%则与公司治理绩效负相关.中国内地上市公司管理层持股的比例仅为0.017%,已完成MBO的上市公司中管理层持股比例的均值也仅达8.30%,更多的上市公司中管理层基本上不持有公司股票,在建立与完善企业健康发展的良好环境及有效监管体系基础上,管理层收购在我国有着广阔的发展空间.

关 键 词:管理层收购  公司治理  实证研究  管理层收购  上市  公司治理  绩效研究  Company  Listed  Management  Study  Performance  发展空间  国有  有效监管体系  环境  企业健康发展  建立与完善  股票  均值  管理层持股比例  内地  中国
文章编号:1003-7217(2004)01-0052-06
修稿时间:2003年11月7日

The Study of Management Buyouts and the Listed Company's Governance Performance
Abstract:
Keywords:
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