| 金融状况指数的动态特征及其有效性研究 |
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| 引用本文： | 李正辉,郑玉航.金融状况指数的动态特征及其有效性研究[J].财经理论与实践,2015(4):39-44. |
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| 作者姓名： | 李正辉 郑玉航 |
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| 作者单位： | 1. 广州国际金融研究院，广东 广州 440100; 广州大学 金融研究院，广东 广州 440100;2. 湖南大学 金融与统计学院,湖南 长沙,410079 |
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| 基金项目： | 教育部新世纪优秀人才支持项目，国家社科基金重点项目，中国博士后特别资助项目，中国博士后基金，2014年广东省扶持金融产业专次《广州国际金融研究院建议》项目 |
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| 摘 要： | 运用三区制马尔科夫转换模型，考量中国金融状况指数(FCI)的动态变化特征，并采用变参数状态空间模型，研究金融运行对实体经济发展的有效作用程度。结果发现：中国金融状况具有敏感的区制转换特征以及明显的非对称性特征，从而导致了其有效性不断变化；金融运行的有效作用程度在0.3~0.4之间波动，整体上对实体经济发展的有效性呈现增强态势。
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| 关 键 词： | 金融状况指数 动态特征 变参数状态空间模型 有效性 |
Research on the Dynamic Characteristics and Effectiveness of the Financial Conditions Index |
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| LI Zhenghui,ZHENG Yuhang.Research on the Dynamic Characteristics and Effectiveness of the Financial Conditions Index[J].The Theory and Practice of Finance and Economics,2015(4):39-44. |
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| Authors: | LI Zhenghui ZHENG Yuhang |
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| Abstract: | The Markov switching model with three regimes is used to research the dynamic change of China's financial condition index (FCI),and the state space model with varying parame-ters is used to analyze the effectiveness of financial operation on real economy.The result shows that China's financial condition has sensitive regime switching characteristics and obviously asym-metric characteristics,which leads to continuous change of its effectiveness.Besides,the effec-tiveness of financial operation is fluctuated between 0.3 and 0.4,and the effectiveness of the o-verall financial condition influences real economy development presents enhanced situation. |
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| Keywords: | Financial Condition Index Dynamic characteristics State Space Model with var-ying parameters Effectiveness |
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