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中国房地产公司动态资本结构研究
引用本文:金文辉,张维,周彬,熊熊.中国房地产公司动态资本结构研究[J].财经理论与实践,2010,31(6):67-71.
作者姓名:金文辉  张维  周彬  熊熊
作者单位:1. 天津财经大学,经济管理,天津,300222
2. 天津财经大学,经济管理,天津,300222;天津大学,管理与经济学部,天津,300072
3. 天津大学,管理与经济学部,天津,300072
基金项目:国家自然科学基金项目(70603021)
摘    要:通过一般公司动态资本结构模型研究,结合我国房地产公司运行特性,对房地产公司资产负债特性进行了分析:即将公司负债分为金融性负债和经营性负债。建立了房地产公司动态资本结构模型,利用该模型进行了数据仿真分析。研究发现,当房地产公司盈利能力较强且比较稳定时,通过增加经营性负债和金融性负债均可使股权收益率得到较大的提高,且经营性负债率对其影响较大;当房地产公司盈利能力较弱且波动性较强时,通过增加经营性负债可以提高股权收益率,但提高的幅度非常小。

关 键 词:资本结构  动态资本结构  房地产金融  风险管理  仿真  

Dynamic Capital Structure of the Real Estate Companies in China
JIN Wen-hui,ZHANG Wei,ZHOU Bin,XIONG Xiong.Dynamic Capital Structure of the Real Estate Companies in China[J].The Theory and Practice of Finance and Economics,2010,31(6):67-71.
Authors:JIN Wen-hui  ZHANG Wei  ZHOU Bin  XIONG Xiong
Institution:JIN Wen-hui1,ZHANG Wei1,2,ZHOU Bin2,XIONG Xiong2 (1.Economics School,Tianjin University of Finance , Economics,Tianjin 300222,China,2.College of Management , Economics,Tianjin University,Tianjin 300072,China)
Abstract:Based on the study about the model of dynamic capital structure of the general companies and the operational features of the real estate companies in China,analysis has been done to the characteristics of asset and debt of the real estate companies.The debt is divided into financial debt and operating debt.A dynamic capital structure model is established and stimulation is done with the model.It is found that when the profitability of the real estate company is high and stable,increase of the operating debt...
Keywords:Capital Structure  Dynamic Capital Structure  Real Estate Finance  Risk Management  Simulation  
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