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信用违约互换定价机制的缺陷与金融危机的产生
引用本文:张亚斌,冯睿.信用违约互换定价机制的缺陷与金融危机的产生[J].财经理论与实践,2009,30(6).
作者姓名:张亚斌  冯睿
作者单位:湖南大学,经济与贸易学院,湖南,长沙,410079
摘    要:在分析信用违约互换的定价机制在次贷危机中所暴露的缺陷的基础上,提出同时考虑会计信息和市场信息的综合模型,并加入流动性因素,对模型的有效性进行了实证检验,结果表明:综合会计信息与市场信息的模型比单纯依据某一种信息的模型对信用违约互换的定价因素解释程度更高,且加入流动性因素后模型的解释能力增强.

关 键 词:信用违约互换  会计信息  市场信息  流动性

Defect of the Credit Default Swap Pricing Mechanism and Triggering of Financial Crisis
ZHANG Ya-bin,FENG Rui.Defect of the Credit Default Swap Pricing Mechanism and Triggering of Financial Crisis[J].The Theory and Practice of Finance and Economics,2009,30(6).
Authors:ZHANG Ya-bin  FENG Rui
Institution:ZHANG Ya-bin,FENG Rui (Economics , Trade School,Hunan University,Changsha,Hunan 410079,China)
Abstract:On analyzing the defect in the Credit Default Swap(CDS) pricing mechanism exposed in the Subprime Crisis,it suggests a comprehensive model considering both accounting and market information and liquidity factors in the model.The empirical results show that this improvement might be useful for carrying out CDS business in China.
Keywords:Credit default swap  Accounting information  Market information  Liqudity  
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