| 投资管理和内部治理是否影响基金极端风险？——基于尾部风险传染效应的研究 |
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| 引用本文： | 罗长青,曹国广,傅欣欣,董 良.投资管理和内部治理是否影响基金极端风险？——基于尾部风险传染效应的研究[J].财经理论与实践,2023(5):41-48. |
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| 作者姓名： | 罗长青 曹国广 傅欣欣 董 良 |
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| 作者单位： | (1. 湖南工商大学 财政金融学院,湖南 长沙 410205;2. 湖南工商大学 智慧金融与科技监管研究院,湖南 长沙 410205; 3. 澳门科技大学 商学院, 澳门 999078) |
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| 摘 要： | 运用Copula-CoVaR模型和动态面板数据模型，依据2015—2021年中国基金市场数据，考量基金投资管理和内部治理对极端风险的影响。结果显示：开放式基金受极端风险的影响，形成了显著和持续的风险溢出效应；基金投资管理和内部治理特征对其极端风险影响显著；投资集中度降低了基金极端风险；主动投资行为、资金流入量、经理人数量、经理投资年限、成本率、公司规模等会增大其极端风险；按照历史业绩、投资风格、行业主题对基金分组，极端风险影响因素在组内和组间呈现出一定的异质性。
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| 关 键 词： | 极端风险 风险传染 投资管理 内部治理 开放式基金 |
Do Investment Management and Internal Governance of Mutual Fund Affect Its Extreme Risk? :An Empirical Study Based on Tail Risk Contagion Effect |
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| LUO Changqing,CAO Guoguang,FU Xinxin,DONG Liang.Do Investment Management and Internal Governance of Mutual Fund Affect Its Extreme Risk? :An Empirical Study Based on Tail Risk Contagion Effect[J].The Theory and Practice of Finance and Economics,2023(5):41-48. |
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| Authors: | LUO Changqing CAO Guoguang FU Xinxin DONG Liang |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | extreme risk risk contagion operational management internal management mutual fund |
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