提高盈余透明度能带来资本市场和企业双赢吗？——基于企业投资行为视角

盈余透明度作为企业盈余质量是否有效传递的关键，连接着资本市场与企业。在未来更加市场化的股票发行注册制下，盈余信息直接关系着投资者的判断与决策。盈余透明度的提高减少信息不对称，有利于抑制企业机会主义行为，有效保护投资者权益。但盈余透明度提高在有利于资本市场发展的同时，能否给企业自身发展带来好处呢？本文以我国2009-2018年A股上市公司为样本，探究盈余透明度与企业投资行为的关系，找出盈余透明度对企业投资效率的正向影响，证明提高企业盈余透明度是一种双赢的行为，既是机会主义行为防治的有效手段，优化资本市场环境，又是企业健康发展的有力助推因素。