| 中国利率与股市间波动溢出效应的实证研究 |
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| 引用本文： | 熊正德,谢敏.中国利率与股市间波动溢出效应的实证研究[J].财经理论与实践,2007,28(1):46-50. |
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| 作者姓名： | 熊正德 谢敏 |
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| 作者单位： | 湖南大学,工商管理学院,湖南,长沙,410082 |
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| 基金项目： | 教育部人文社会科学规划项目
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湖南省自然科学基金 |
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| 摘 要： | 采用多变量EGARCH模型分别对中国利率与沪深股市间的波动溢出效应进行的实证研究表明,股票收益率对利率收益率有着显著的短期动态影响;利率与沪深股市间存在着显著的双向波动溢出,除了利率对深圳市场的方向外,其他方向的波动溢出均存在着不对称性.
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| 关 键 词： | 波动溢出效应 多变量EGARCH模型 不对称性 中国 利率 沪深股市 波动溢出效应 实证研究 Stock Interest Rate Chinese Effect Volatility 对称性 方向 市场 深圳 存在 动态影响 股票收益率 模型 EGARCH 多变量 |
| 文章编号： | 1003-7217（2007）01-0046-05 |
| 收稿时间： | 2006-05-16 |
| 修稿时间： | 2006年5月16日 |
An Empirical Study on the Volatility Spillovers Effect between Chinese Interest Rate and Stock Markets |
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| XIONG Zheng-de,XIE Min.An Empirical Study on the Volatility Spillovers Effect between Chinese Interest Rate and Stock Markets[J].The Theory and Practice of Finance and Economics,2007,28(1):46-50. |
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| Authors: | XIONG Zheng-de XIE Min |
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| Institution: | College of Business Administration , Hunan University , Changsha 410082, Hunan, China |
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| Abstract: | With the Multivariate EGARCH model, an empirical study has been made on the volatility spillovers effect between Chinese interest rate and Shanghai/Shenzhen stock markets. The result shows that there is a significant dynamic effect from Shanghai and Shenzhen stock return to the yield of interest rate. It also shows that there are significant reciprocal volatility spillovers between in- terest rate and shanghai or Shenzhen stock markets, and the volatility spillovers are asymmetry except the direction of interest rate to Shenzhen stock market. |
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| Keywords: | Volatility Spillovers Effect Multivariate EGARCH Model Asymmetry |
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