民族品牌慎待外资并购

自1995年以来，跨国公司在我国的并购金额逐年提高，1999年全国跨国直接投资的总额为8400亿美元，其中外资并购金额为7200亿美元，占跨国直接投资的85％以上．2000年单项交易超过10亿美元的外资并购有109起。可以说并购已经成为跨国公司进入中国市场的重要方式之一。随着中国加入WTO。     

外资并购我国上市公司的模式分析

<正>自20世纪90年代中期以来,随着经济全球化与国际自由贸易的发展,以欧美国家为中心的跨国并购浪潮风起云涌,迅速席卷了全球。2003年,中国吸收的外国直接投资达到530亿美元,继续超过美国成为全球最大的外国直接投资吸收国。而在外国直接投资中,外资并购已成为外国企业进入我国市场的一条捷径。跨国公司通过并购能直接利用被并购企业的生产能力与现有市场,迅速开展国际化经营业务,实现全球化发展战略,因此越来越多的外国企业通过并购进入我国市场。我国上市公司的外资并购在最近几年频繁发生,     

外资并购国有企业刍议

随着经济全球化的迅猛发展和中国改革开放的不断深入,经济实力的不断增长,外资越来越看好中国这一潜在大市场。20世纪90年代中国连续成为世界上吸引外资最多的发展中国家:到2002年,中国首次超过美国成为全球吸引外资最多的国家,吸引外资额突破500亿美元大关。在中国引进外国直接投资过程中,外资具有强烈的并购国有企业的内在需求。外资控股并购国有企业主要采用四种方式,即合资控股、增资控股、通过产权市场并购、通过证券市场控股上市公司。中国加入WTO之后,经济更加充满活力,投资和贸易环境快速改善,投资回报率明显高于一些发达国家,这使越来越多的投资商愿意来中国进行企业并购活动。     

外资并购我国上市公司的特征与趋势

近年来,外资以跨境并购我国上市公司的方式已经成为中国利用外资的一条新途径,论文在分析外资并购我国上市公司特征的基础上,对外资并购我国上市公司的趋势进行了展望,指出:在全球经济逐步恢复,国内产业结构调整加速的背景下,国外资本必将掀起对我国上市公司进行股权投资与并购的新浪潮。     

我国外资并购的特点与对策分析

发生在中国的跨国并购正以空前的速度和规模进展，2004年外商在中国完成的2141个跨国并购项目价值240亿美元，将近占实际吸收外资的40％。随着我国证券市场的发展，发生在证券市场上的并购日益频繁。政府部门、企业界和学术界基本认同这样的观点：我国利用外资形式正在发生变化，跨国并购将成为重要方式，外资以并购的方式进入中国已成为FDI的重要趋势。     

外资并购我国上市公司的行业分析

在经济全球化和中国加入WTO的背景下，逐步放宽外资进入中国市场的限制已是必然趋势。在这一大背景下，中国作为全球经济最为活跃的地区之一，必将成为外资进入的重点地区，而上市公司作为我国各行业中的佼佼者，自然是外资进入的重中之重领域。基于此，未来几年外资并购将会是我国证券市场结构调整的重要契机。本文将主要以近年来我国证券市场上已经发生的外资并购我国上市公司的实际案例为主要背景，     

中国上市公司外资并购绩效研究

本文在总结我国上市公司并购绩效研究成果的基础上,将发生外资并购的上市公司作为研究主体,进行实证分析,以显示外资并购的绩效特征。     

发布实施并购所得税制 促进行业资源优化整合

近年来,并购交易已成为我国企业资本运作的重要方式,仅2007年我国上市公司发生的并购交易总额即达1 115亿美元,而2008年年末发生全球性金融危机后,我国企业的并购重组活动更是愈演愈烈。在此背景下,2009年4月30     

外资并购我国上市公司法律问题初探

中国企业将迎来外资并购高潮,而在这轮浪潮中,中国企业最优秀,最活跃的部分———上市公司必将成为焦点。而我国有关外资并购上市公司的立法仍然存在许多漏洞,本文从现实的外资并购案例与相关法律政策出发,分析现行法律的不足,并提出外资并购我国上市公司的立法构想。     

国有上市公司与非国有上市公司并购绩效的实证比较

本文采用事件研究法,对2007年沪、深两市的194起并购事件进行了实证研究,并对不同并购主体、类型和行业进行了分析。研究结果表明:并购事件的发生总的来说提高了公司绩效,其中国有上市公司并购的绩效显著高于非国有上市公司并购绩效;目标公司的股东在并购事件中获得了比收购公司更高的并购绩效;上市公司并购获得的正的并购绩效,绝大多数来自非竞争性行业发生的并购事件;外资并购则普遍获得了较低的绩效。     

中国兴起兼并热潮的背后

英国《经济学家》、法国《回声报》等国外媒体对中国企业家兼并热潮十分关注。 虽然中国开始有选择地控制外资进入，但每年外资进入仍高达600亿美元。并购中国企业成为大家关注的焦点。去年一年就有268家中国企业被外资收购，收购总金额已超过140亿美元。来收购的外国企业以美（占23％）、英、日、新加坡居多。英国收购企业数量不多，但金额较大，已超过35亿美元。美国只在去年6、7两个月就花费50亿美元收购中国企业。     

中国上市公司外资并购绩效研究

本文在总结我国上市公司并购绩效研究成果的基础上，将发生外资并购的上市公司作为研究主体，进行实证分析，以显示外资并购的绩效特征。     

外刊精揽

中印企业将是亚太地区并购主力军2010年亚太地区外资并购和海外并购两方面的交易金额都出现激增,根据花旗集团数据,2010年亚太地区(不含日本和澳大利亚)的海外并购金额劲增166%至1261亿美元,并购金额(含外资并购和区     

机遇与挑战——跨国并购浪潮与中国企业

经历了金融危机的亚洲各国，为了吸引更多的外资流入，纷纷增加其产业的自由化程度，并放松了对跨国并购的限制。1999年印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、韩国和泰国五国借助跨国并购吸收的外资达150亿美元。事实上，并购已成为跨国公司在该地区投资的主要方式之一，1997-1999年以这种方式平均每年投资200亿美元，而在1994-1996年仅为70亿美元。这次跨国并购浪潮对于各国产权的变更和在国际分工当中的地位，尤其是发展中国家的地位必将产生深远的影响。     

全球企业大规模并购的战略动机分析

20世纪90年代,全球范围内出现了一轮大规模的企业兼并浪潮.本次并购浪潮涉及的行业范围之广,并购的规模、力度之大,超过以往的任何时期.1996年全球发生并购行为24900件,涉及金额11000亿美元,1997年全球发生并购行为26000件,并购金额16000亿美元,1998年全球发生并购行为29000件,涉及金额25000亿美元,到1999年全球并购金额进一步上升到30000亿美元,仅在美国并购额即达到了16000亿美元.而且,单件并购金额在数百亿美元甚至上千亿美元的巨型并购案屡见不鲜.     

外资并购我国上市公司反垄断的立法建议

经济全球化的背景下,跨国并购上市公司已经成为了国际直接投资的主要形式,然而外资并购上市公司的主要目的是扩大外资公司在中国市场的份额,不可避免会出现垄断问题,我国必须尽快架构以反垄断法为核心的外资并购法律体系框架,在外资并购的浪潮中既合理有效的利用外资又维护国内企业以及国家的整体利益。     

中国企业反收购的对策机制及适用性选择

随着股权分置改革的完成和中国加入WTO过渡期的结束,外资针对中国上市公司的收购与兼并活动进入到活跃的阶段,在股权分置改革完成后的全流通的市场环境下,控制权市场价值体现与过去相比将会逐渐发生实质性变化,基于价值发现和产业整合的并购将逐渐增多.<外国投资者对上市公司战略投资管理办法>于2006年3月1日起实施,外资可通过具有一定规模的中长期战略性并购,投资于已完成股改公司和股改后新上市公司的A股股份.据有关统计,到2003年国内22个产业领域已有七成被外资绝对控制,2005年八成以上大型超市被跨国公司收入麾下.从最近的外资对中国企业的并购案例中显示,它们的收购目标主要集中在中国各行业的领先企业,如米塔尔并购华菱管线、凯雷收购徐工机械、大摩、IFC投资海螺水泥、高盛收购双汇发展等.     

外资并购对我国证券市场的影响

２００２年１１月１日中国证券监督管理委员会、财政部和国家经济贸易委员会三部委联合发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》（以下简称为《通知》），允许向外商转让上市公司的国有股和法人股，并加以规范管理，这意味着自１９９５年９月暂停了多年的外资并购上市公司得以重新全面启动。《通知》对外资并购中国上市公司所涉及的核心问题都作了明确规定，原则上消除了外资并购国内上市公司面临的政策障碍。一、外资并购给我国证券市场注入的五股新鲜血液（一）《通知》打破了我国证券市场分割和相互封闭的格局。根…     

中国矿产资源行业并购对股东财富的影响研究

随着我国股票市场的日趋成熟,并购在资本市场中扮演越来越重要的角色。同全球并购的缓慢复苏相比,2011年中国却并购掀起了新一轮的高潮。2011年中国能源及矿产行业完成的并购交易数量为153起,占并购总量的13.2%;并购交易金额高达219.83亿美元,占并购总额的32.8%。本文运用事件法,从股东财富的角度分析了2005-2011年间中国矿产资源类上市公司的短期并购绩效。通过对并购事件发生的窗口期[-5,5]内上市公司的超额收益率的研究发现并购公司在并购窗口期内的股东财富仅仅在宣告日前后两天有少量的增加,此后一直呈现下降的趋势。说明并购事件并未对股东财富形成积极的影响。本文试图从股票市场本身做出进一步的阐释,意在说明我国的股票市场中存在短期投机性。     

外资并购引发的市场机遇及其投资策略研究

近期外资并购频繁发生,因为今年是WTO过渡期的最后一年,外资进入中国市场已是时不待我,而宏观经济调控使部分行业陷入周期性低谷,5年熊市跌出的投资价值,上市公司股改对价对支付能力的需求都为外资逢低介入提供了很好的买点.