政策法规

证监会发布实施《期货交易所管理办法》和《期货公司管理办法》;证监会发布实施《期货公司金融期货结算业务试行办法》;证监会发布实施《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》;证监会发布实施《期货公司风险监管指标管理试行办法》.     

“保险+期货”服务农业发展的经验与路径

作为我国特有的农业风险管理模式,"保险+期货"模式的创新之处在于较好对接了农户应对农产品价格波动的迫切需求与期货市场的风险管理功能。在该模式下,农户并不直接参与期货交易,保险公司也提前锁定了价格风险,而由期货风险管理公司通过复制期权的形式入场对冲交易,交易风险低、可操作性强、市场接受度高,取得了良好的经济效益和社会效益。现阶段"保险+期货"模式主要依托期货交易所采取专项补贴与市场化运作相结合的经营方式,在资金支持、品种研发、持续经营等方面仍有广阔的探索空间。从境外经验来看,一方面政府补贴力度较大,另一方面市场化程度更高,包括农业保险公司在内的各类市场主体均可广泛地利用期货衍生品市场管理风险,其专业优势明显,经济效益显著。鉴于此,有必要引入保险公司等各类市场主体直接利用期货市场管理风险,更好满足农业经济发展的现实需求。     

我国期货经纪公司风险根源探究

我国期货经纪公司风险产生的原因是多层次和多方面的,深入了解风险产生的根源是期货经纪公司实施风险控制和管理的前提条件。我国期货公司风险形成的原因包括两个层次,第一层次主要包括企业外部环境、企业内部“软件”环境、企业内部“硬件”环境、风险管理技术方法,第二层次主要包括国家法律体系建设落后、企业体制落后及国家支持力度不够等方面。     

中国股指期货市场的特有风险及应对策略

作为一个新兴市场国家,我国股指期货市场在运作过程当中面临着交易主体结构风险、股指期货品种风险以及政策干预风险等特有风险。目前我国的股指期货风险管理体系并不足以完全覆盖和管理这些特有风险,为了解决这一问题,需从宏观和微观两个维度采取应对策略,应健全宏观层面的风险管理措施以防范股指期货市场的系统性风险。加强微观层面的风险控制措施以提升微观审慎监管力度,共同构建中国股指期货市场的长效稳定机制。     

农业“保险+期货”发展问题与对策

<正>经过多年努力，我国基本构建了以政策性农业保险为基础的农业风险管理体系。同时，保险公司、期货公司、期货交易所和地方政府根据农民管理价格波动风险的现实需求，相互协作、合力探索出了管理农产品价格风险的“保险+期货”模式。我国“保险+期货”是建立在农业保险和期货市场不断发展完善基础上，两个风险管理市场密切协作、有效管理农产品市场价格风险的重大创新。该模式自2015年8月以玉米价格险为开端，     

期货资金管理电子化探索

期货资金管理电子化的发展目标是：网上银行的功能创新，网上银行与交易所的结算系统对接，网上银行及交易所的结算系统、交易系统与期货公司的财务软件对接。     

试析期货风险管理子公司经营及财务风险管控

期货风险管理子公司是由期货公司出资设立,为客户提供风险管理服务的专业机构。由于所从事的风险管理业务的特殊性,这类公司往往比一般企业面临更加复杂多样的经营和财务风险。本文从期货风险管理子公司的业务出发,对各业务条线所面临的风险进行分析,然后就如何对该等风险进行管理提出建议。     

发挥资本市场功能推动期货业新发展

针对我国期货市场总体规模狭小,期货公司行业结构不合理等问题,提出利用资本市场在融资、推进行业重组方面的功能,促进我国期货交易所转型、期货公司行业结构优化、投资者结构转变及数量的增长.     

关注股指期货

<正>3月16日,国务院颁布了修订后的《期货管理条例》,新条例将适用范围由商品期货扩展到金融期货和期权交易,股指期货的法律障碍正式扫除;3月30日,中国证监会发布《期货公司管理办法》和《期货交易所管理办法》征求意见稿,股指期货的相关配套制度也在加速推出,这意味着人们热议已久的股指期货已渐行渐近,呼之欲出。     

商品期货市场对外开放的国际比较与经验借鉴

我国大宗商品现货贸易与期货交易规模位居世界前列,但我国商品期货市场对外开放进程滞后于其他国家。本文梳理了美国、日本、印度、俄罗斯商品期货市场对外开放的经验教训。在期货合约方面,四国均实现了期货交易双向开放,美国、印度及俄罗斯推出了跨境交叉挂牌业务。在期货公司方面,美国期货公司通过金融资本与产业资本结合的方式对外扩张,日本后期境内外期货制度对接抑制了本土期货公司的活力。在期货交易所方面,美国与印度的期货交易所均有国际化持股实践。本研究建议我国试点商品期货跨境交叉上市,加快商品期货合约国际化进程;加强跨境监管合作,谨防境内外制度对接风险;推进“期现联动”业务发展,培育全能型期货公司与贸易商;推进期货交易所跨境持股,提升话语权;布局海外交割库,试点商品期货交叉挂牌等业务。     

浅谈期货风险管理子公司发展存在的问题及对策

期货风险管理子公司作为期货公司的创新业务,被业界寄予厚望。但是距离首批期货公司完成风险管理子公司业务试点备案已有两年多时间,风险管理子公司的发展还是存在资金不足、人才匮乏、法律体系、政策束缚等问题。只有通过期货公司、交易所、监管部门等多方努力,风险管理子公司才能发挥"集场内外风险管理于一身"的定位,努力促进我国金融衍生品场外市场的发展。     

全面结算会员资格：一块“华而不实”的牌照

金融期货结算实行的是“金字塔”形的分级结算制度。会员分级结算制度旨在构建多层次的会员结构,通过逐级承担来化解风险。因此,中国金融期货交易所建立了由交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员和非结算会员的多层次“金字塔”形会员结构。同时,《期货公司金融期货结算业务试行办法》也明确了取得期货交易所全面结算会员资格的期货公司可以受托为其客户以及非结算会员办理金融期货结算业务。     

股指期货渐行渐近

3月16日,国务院颁布了修订后的《期货管理条例》,新条例将规范的内容由商品期货扩展到金融期货和期权交易,删除了原条例中金融机构不得从事期货交易、不得为期货交易融资和提供担保的禁止性规定,股指期货的法律障碍正式扫除;3月30日,中国证监会发布《期货公司管理办法》和《期货交易所管理办法》征求意见稿; 6月27日,中国金融交易所发布《交易规则》.     

刍议股指期货的市场功能与投资风险

股票指数期货是现代资本市场的产物,自1982年美国堪萨斯期货交易所推出价值线指数期货合约后,国际股票指数期货不断发展,目前是金融期货中历史最短、发展最快的金融产品,已成为国际资本市场中最有活力的风险管理工具之一。本文从股指期货的基本概念出发,简要分析了股指期货的市场功能及其投资风险。     

恢复国债期货 规避利率风险

我国债券市场利率风险较大,迫切需要恢复在期货交易所的国债期货,以规避利率风险,现在时机已成熟.文章分析了我国恢复国债期货的必要性,国债期货试点失败的原因,目前发展国债期货的宏观、微观经济环境,选择在期货交易所发展国债期货的原因,以及下一步恢复国债期货应注意的问题.     

试论上海期货交易所的结算体系（上）

期货交易所的调整和联合，是我国金融体制改革的重要组成部分，亦是期货市场健康发展的必由之路。由于交易所的结算业务涉及到市场的资金管理和风险控制，因此，结算体系的优选和确立，理应成为交易所联合过程中各项工作的重中之重。笔者试就国内外交易所结算体制的比较、...     

北京期货商会简介

北京期货商会(以下简称:商会)其英文名称:Beijing Futures Association,英文缩写为BFA。北京期货商会成立于2002年12月21日,由在北京注册的期货公司、外地期货公司北京营业部和期货交易所驻京办等单位自愿联合发起成立,是经中国证监会北京监管局审核设立的北京地区期货行业自律组织,是在北京市社会团体登记管理机关核准登记的非盈利性社会团体法人。商会接受业务主管单位中国证监会北京监管局的领导、中国期货业协会的业务指导及北京社会团体登记管理机关的监督管理。     

股指期货如何影响股市投资

今年以来,期货市场制度建设取得了重要进展。继国务院于3月16日颁布《期货交易管理条例》后,中国证监会于4月份先后出台了《期货交易所管理办法》、《期货公司管理办法》、《期货公司金融期货结算业务试行办法》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》及《期货公司风险监管指标管理试行办法》等一系列配套规章。     

金融期货业务对我国券商监管的挑战与对策

金融期货业务将给我国的证券公司监管带来挑战。本文建议采取以下监管对策：严把准入门槛,包括主体准入、产品准入;强化风险管理与控制,包括出台风险管理指导性文件、完善风控指标体系、重视防范法律风险、建立金融期货业务信息披露制度、做好风险处置的制度设计;完善监管架构和协作机制,包括尝试成立“金融期货业务监管专门小组”、更加重视跨市场联动监管、进一步发挥证券业协会协作监管作用、积极加入国际协调监管。     

证券势强期货式微

随着股指期货及其他金融期货的陆续推出与完善,期货公司未来业务结构将发展较大改变,金融期货业务收入将远远超越传统的商品期货,且参与期货公司（包括股权、监管等层次）的主体更加多元化。