行业集中度与公司控制权市场效率

本文考察了公司控制权市场与行业集中度的关系,提出了行业集中度可以反映公司控制权市场效率的观点,并在此基础上根据对中国行业集中度的研究,探讨了中国公司控制权市场的发展趋势。     

证券业务集中度分析

<正> 由于以产品或效果为前提测定市场结构存在各种各样的困难,本文将运用“产业集中度”作为市场结构的测试指标。“产业集中度”是指产业内企业分布的规模结构,它反映着产业垄断程度的高低。绝对集中指标,是指规模上处于前几名企业的市场占有率,或某一百分比的市场占有率之内的最大规模企业的数目,用以测定某一产业或经济部门中少量或占很少比例的厂商对一种经济活动的控制程度。我们将证券业作为一个产业,运用历史数据分别对股票发行和证券交易两大业务的集中度进行测定,并通过对证券业结构的历史和现状的分析,总结出证券业结构发展变化的一般趋势。     

中国证券投资基金盈利能力持续性实证研究

20世纪 90年代以来 ,证券投资基金盈利能力的持续性是西方证券投资研究领域中人们颇为关注的一个问题。通过运用非参数检验和参数检验两种方法对中国投资基金盈利能力是否具有持续性进行实证研究 ,得出了中国证券投资基金盈利能力在时间上具有一定的正相关性 ,但不显著 ;超额收益率指标对中国证券投资基金盈利能力的解释缺乏有效性 ;业绩分类信息对投资者获得超额收益有一定的解释力 ,但不显著等结论。这些结论表明 ,目前中国证券投资基金盈利能力在时间上不具有显著的持续性。     

基于证券行业的 SWOT 分析

2013年8月16日上证指数出现大幅拉升,大盘在一分钟内涨幅超过5%[1]。下午两点,光大证券公告称策略投资部门在使用其独立的套利系统时出现问题。继光大证券策略投资部8月16日ETF套利出乌龙指事件后,8月19日光大证券的固定收益部交易又出乌龙,导致其超低价卖出十年期国债[2]。证券行业出现的这两次重大的乌龙事件,暴露出证券行业监管的诸多弊病,又引起人民群众对于证券行业监管的新一轮担忧。市场监管不力、外资频繁涌入成为其发展的严重阻力。采用SWOT分析方法对证券行业的发展进行系统研究,并提出一些建议给予参考。     

中国证券咨询行业怎样走出困境——中外证券咨询服务业比较研究

外资纷纷在中国大陆设立专职的证券咨询公司，力图在这一领域垦土拓疆。中国的同类企业却普遍存在严重的规模不足、主业不明等缺点。要想在重压之下突出外资的重围，中国证券咨询业必须着重树立自己的核心竞争力。在突出战略、形成文化、扩大规模三个方面有突飞猛进的发展，才有可能在未来的竞争中站住脚跟。     

从行业集中度分析中国的钢铁行业市场结构及进入壁垒

2010年中国生产粗钢近6.27亿吨,是名副其实的钢铁大国。但在生产成本大幅上升的情况下,全行业的盈利水平下降。同时,中国钢铁行业的行业集中度却远远低于世界其他钢铁大国。过低的市场集中度,不仅使企业无法获得规模经济效益,也限制企业自身的技术创新,进而限制了企业国际竞争力的提升。     

企业创新行为与产业集中度的相关性——基于中国工业企业的实证研究

本文首先估算了中国工业36个行业的绝对和相对产业集中度,然后将工业行业分为四种类型,再对这几种类型企业在产品创新和工艺创新方面的表现进行分析和评价.在此基础上,本文提出避免过度竞争、杜绝行政性垄断、建立大中小企业协同合作的寡头主导型市场结构的产业政策建议.     

创新驱动抑或低成本战略——基于融资结构与行业集中度视角的实证检验

融资结构与行业集中度是企业选择创新驱动亦或低成本战略的重要条件。本文以2009-2019年创业板上市公司为研究对象,实证检验融资结构与行业集中度对企业选择上述两种竞争战略的影响。研究表明:(1)负债率越高的企业越偏好低成本战略,而负债率越低的企业越偏好创新驱动战略;(2)相比高集中度行业,在低集中度行业中,负债率高的企业更偏好低成本战略,也更排斥创新驱动战略。本文在此基础上,提出大力发展股权融资以及优化行业竞争环境,以提升企业创新驱动力的政策建议。     

从市场集中度看中国乳品产业发展

中国乳品市场集中度低表明乳品产业发展处于初级阶段，销售额表示的集中度与原奶表示的集中度的巨大差异揭示出产业发展的动力来源；不同品类的乳品市场集中度不同且变化趋势不一致显示出中国乳品结构调整的方向；在市场结构处于低集中度的状况下，企业间的价格行为、兼并行为都存在不利于产业发展的问题，需要政府制定相应的产业组织政策予以解决。     

家电连锁行业集中度与企业赢利能力分析——以国美电器为例

家电连锁业是近年来我国发展最快的行业之一。随着家电连锁行业专业化程度的提高,连锁家电销售网络的规模和效率越来越明显,整个行业的集中度也在不断提升。同时,家电连锁业的行业集中化速度的加快,使得像国美电器这样的连锁龙头企业的议价能力不断增强,在某种程度上形成了一定的买方垄断实力,进而促使其赢利能力的进一步增强。文章以国美电器为例,通过对行业集中度和国美电器经营模式的分析,论证了行业集中度的提高对企业赢利能力的影响。     

全行业亏损,中国经济的新变数

2005年8月26日，京东方发布半年报，今年上半年大幅度亏损.而去年京东方的盈利增幅超过100%.京东方的大起大落，从侧面反映出上半年中国企业利润增长的一个重要变化趋势：在经过2003年-2004年投资高增长，企业迅速扩张所带来的利润高增长后，企业整体盈利能力开始下滑，利润增长步入下降通道.事实上，一些热门行业如汽车濒临全行业甚至已经出现全行业亏损的局面，正在成为中国经济的新变数。     

CEO任期、CEO权力集中度与中国制造企业自主创新能力——基于中国制造业上市公司2006—2017年的经验证据

本文以中国制造业上市公司2006—2017年数据为研究对象,以CEO权力集中度为调节变量探讨了CEO任期与中国制造企业自主创新能力之间的关系,研究发现:①长期意义上CEO任期越长,越有利于自主创新能力提升;②CEO权力集中度越高,越有利于自主创新能力提升;③CEO权力集中度与CEO任期有"伴随效应",能够扩张CEO任期对自主创新能力的正向效应,正所谓"用人不疑,疑人不用";④在当前,国有制造企业更应注重CEO任期对自主创新能力的积极作用,应考虑增加国企CEO任期;而民营制造企业要注重公司治理结构中CEO权力集中度。结论具有稳健性。     

中国焦化行业存在的问题和对策探析

作为国民经济的重要组成部分,焦化行业对中国的经济建设和健康发展做出了重大贡献．虽然焦化行业自身也在不断发展,但由于钢铁一焦炭产能过剩,遭受上下游挤压,加上产业布局不合理,精细加工层次不高等问题,造成焦化企业经济效益长期低下。在对焦化行业目前存在问题分析的基础之上,对中国焦化行业如何提高盈利能力,实现快速健康发展提出对策建议。     

中国房地产业市场集中度分析

市场集中度是衡量产业组织市场结构常用的指标,反映市场垄断程度的高低.我国房地产企业数量多,规模较小,市场集中度虽然每年都有一定程度的增长,但整体仍然处于较低水平,这反映出我国房地产开发企业小、散、差和住房建设的规模化程度低等问题.本文按经营收入水平测算了全国2000年至2006年房地产市场集中度情况,分析其变化趋势,并解释了产生这一趋势的原因.     

经济发展与中国近代银行业结构的演化——基于1918-1936年市场集中度的实证分析

两次世界大战之间的1918-1936年是中国民族资本主义发展的重要阶段,同一时期中国银行业也显著成长。文章运用当时33家全国性中资银行数据,从银行产业组织理论视角并结合历史事实检验中国近代银行业格局的变化。结果显示,在无政府过度干预的条件下银行集中度会随着经济增长而逐渐降低,这说明在相对自由的市场环境中竞争性银行业结构更适合当时的国民经济发展。     

集中度、效率与绩效的实证分析——基于一种理论假说在中国饲料行业的验证

笔者根据产业组织理论的市场力量假说和效率结构假说,对中国饲料加工业的集中度、效率与绩效进行实证分析,揭示了三者之间的关系,并用中国饲料加工业的数据验证了这一理论假说.其结果显示,我国饲料加工业符合修正的有效结构假说,综合技术效率对饲料业的绩效及市场集中有积极影响,规模的扩张在增加市场份额的同时也提高了饲料企业的绩效,表明饲料市场存在着一定的规模经济.     

我国保险业市场结构及绩效分析

保险业市场结构最基本的衡量指标是市场占有率和市场集中度。本文将从这两个基本指标来解析我国保险业市场结构。目前我国保险市场中,人保、国寿、平安、太保四家公司所占市场份额较大,尤其是前两家公司,可谓举足轻重,其余八家公司所占份额极小,最高者不足1%。1998年以来,人保、国寿两公司的市场份额在不断下降,平安和太保两公司的份额在上升,但中保集团公司(现在的人保和国寿两公司的前身)的市场占有率仍然保持着绝对优势。此外,观察公司总资产、人员规模、利润总额,可以发现,还是人保、国寿所占份额最大,平安、太保次之,其余公司都较低。…     

银行业集中度、间接融资比例和银行脆弱性——基于1990～2008年跨国数据的实证研究

本文基于1990～2008年跨国分组数据,运用面板Logit模型实证考察了金融结构因素对银行业脆弱性的影响。分析表明,一方面,间接融资比例越高,银行体系越脆弱;另一方面,银行业集中度的影响因地而异:在高收入和低收入国家,银行业集中度降低有利于银行体系稳健性上升;在中等收入国家,银行业集中度上升有利于银行脆弱性降低。因此,从金融结构着眼,有效提升银行稳健性的途径有两个:其一,促进融资渠道多元化,避免过度依赖间接融资,其二,各国根据自身发展水平构建合理银行业结构。     

利率市场化提高了银行业的集中度——基于美、日等国的国际比较与借鉴

一方面银行自身应加强风险管理能力和定价能力;另一方面,从整个银行业来看,要建立、健全市场退出机制,积极建立存款保险制度,以建立和维持健康的市场结构。     

中国证券投资基金绩效评价的理论与实证研究

文章在回顾与分析基金绩效评估理论的基础上,采用经典的詹森阿尔法及T-M模型、H-M模型,并引入了基于主动投资风险度与风险价值调整后的两个夏普比率新指标,对我国证券投资基金在2001～2002年的绩效表现进行了较为全面的衡量.主要的结论如下:(1)在熊市中,基金组合显示出有较强的抗跌性;(2)我国证券投资基金普遍表现出负的时机选择能力和正的选股能力,虽然这一正值并不大.(3)基金组合的分散化程度较低.