退市制度不能出尔反尔

仅差半步就退市的闽灿坤B,突然宣布停牌,这给投资者留下巨大的悬念。之后,闽灿坤B发公告表示,由于相关事项的可行性尚处于探讨、论证过程中,存在较大不确定性,继续停牌。而随着深交所的表态,闽灿坤B可以通过缩股避免退市,我们似乎从中看到了闽灿坤B停牌的最好注脚。可以感觉到,深交所对闽灿坤B的退市做了让步,而让步就是迫于舆论的压力。按深交所规定,"发行B股的上市公司连续20个交易日(不含停牌交易日)每日股票收     

冠军隐形,潜龙出水

2010年5月25日,广联达软件股份有限公司成功登陆深交所中小企业板,成为国内建筑软件行业首家上市公司. 在做了很多年隐形冠军之后,也只是一举动,才令这家企业逐渐为人所知.     

月度高持仓延续业绩分化源于择股能力

<正>市场信息2010年1 2月2日,深交所正式发布上市基金品牌"乐富"。乐富基金,英文全称为Listed Funds,即"上市基金",包括在深交所挂牌     

深圳新股发行尴尬轮回？

<正>从当前的种种迹象来看,深圳证券交易所发行新股的准备目前已经基本就绪,惟一的悬念似乎也就是首只新股何时发行了。对深圳市场即将开始的新股发行工作,有些话还是不得不说。创业板被否定改换为中小企业板按照以前的惯性思维理解,深交所发行新股意味着深交所创业板市场的正式开张。因为深圳停发新股这三年多来,深圳市场所有的赌注都押在了模仿美国纳斯达克的创业板设立上了。在过去几年中,地方政     

“酒鬼”刘虹:一个人间蒸发4.2亿的故事

<正>大卫·科波菲尔在众目睽睽之下 从容将庞然大物如火车车厢瞬 间变没的魔术令人匪夷所思,但大卫 的魔术再神奇也不能把自己变没。而 资本市场上的硕鼠却有掏空上市公司 后再凭空消失的神技,湖南酒鬼酒股 份有限公司(深交所上市公司,简称 湘酒鬼,股票代码:000799)前董事 长刘虹正是这样的高手之一。 这显然是事先安排好的路线。 随着刘虹告辞酒鬼酒董事长、总 经理职务,其人就如人间蒸发再也杳 无音信,留给酒鬼酒的却是高达4．2 亿元的巨款不知去向。 仅仅半年时间,在继巧取豪夺掏 空岳阳恒立(深交所上市公司,股票 代码:000622)并致使其失血过多加 星戴帽成为*ST恒立之后,刘虹痛饮 酒鬼酒后再次携巨款绝尘而去,留下 的则是一片狼藉。     

中小企业板推进器

三年停发新股使深交所陷入了空前的窘境。但2003年以来,深交所在主板恢复新股发行存在很大变数、创业板在争议中难以推出的情况下,第三条“突围”之路已经日渐清晰。自去年8 月18日全国人大常委会副委员长成思危提出多层次资本市场体系建设“三步走”的构想以后, 深交所借建立“中小企业板”之机恢复新股发行的方案已经快要成为现实……     

中小企业板块：缺憾的福音

历经四年的坎坷,中国的创业板最终以中小企业板块的形式于2004年5月27日在深交所降生。从中小企业板块到创业板市场,又是一条渐进之路。“渐进”意味着需要不断地演化。刚刚降生的中小企业板块并不是一个独立的市场,尽管有“四个独立”的原则,但“两个不变”使那些创业板的热望者感到了些许失望。北京首都经贸大学教授刘纪鹏认为深交所这次开通中小企业板块,在解决中国资本市场组织结构上迈出了重要的一步,对于深交所而言,走到这一步已经是非常艰难了。所谓“四个独立”是指运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。“两个不变”即所遵循的…     

竞争抓机遇 创新谋发展——通产公司精心打造有竞争优势的包装产业集团

2008年5月28日，深圳市通产丽星股份有限公司股票在深交所成功挂牌上市了!这标志着通产公司向实业化转型迈出了历史性的一步，掀开了通产包装产业集团化经营的新篇章。     

深交所披露上市公司八大问题

深市主板公司盈利增长的可持续性存在隐忧。这是深交所监管人员通过2007年年报审查，发现的八大问题之一。记者从深交所获悉，深市主板公司2007年的整体业绩虽大幅提升，但在利润总额构成中，营业外收支净额的比例由2006年年的1.79％大幅增加至2007年的8.96%，显示主营业务对公司利润的影响程度正在减弱，     

规范高科技上市公司信息披露机制

证券市场刚刮过一阵并购风,高科技股又成了股市的新宠。以在深交所上市的公司为例;１９９２年深交所只有３家高科技公司,到１９９８年末已达到６０家,这６０家高科技上市公司通过深市共筹集资金１５４．７５亿元。不久前全国人大通过的《公司法》修正案提出在交易所单独设立高科技板块,更是将高科技企业推向了股市的前沿。与此同时,在股市中久经磨练的投资者们已逐渐成熟起来,靠分析上市公司信息作决策的理性投资者逐步代替了股市的投机者。本文拟对我国高科技上市公司信息披露的原则进行深层分析,在此基础上进一步提出规范高科技上…     

穗深证券市场联体运作的必要性与可行性

穗深证券市场联体运作的设想最早于1993年提出。基本设想是：建立深圳证券交易所广州分所，分所由于广州市筹建，业务受深交所指导，接受深交所的委托在广州及除深圳的省内其它地方履行交易所部分职能。随着证券市场的迅速发展，珠江三角洲经济实力的崛起，这一设想再次成为穗深证券金融领域以及政府部门的热门议题。     

联交所的诱惑

<正>种种迹象表明,深圳证券交易所 (以下简称“深交所”)因为浓厚的NASDAQ情结,再度与一水之隔的香港联交所(以下简称“联交所”)成为业界人士瞩目的焦点。只不过与六年前相比,人们关注的可能不是深交所新股发行与企业再融资何时开闸,而是市场变数对于香港股市的冲击究竟会有多大,以及对联交所将何去何从的问题。正如深圳一位业内人士的抱怨:“我们在内地跟踪一个项目已达1 年之久,股份制改造已经完毕,资金渠道也给它找好了,但企业一听说深交所的创业板马上又将全流通试点,立马决定暂时不到香港上市,说再等等看。”     

深圳证券市场概貌

深圳证券交易所成立于1990年12月1日,是在中国改革开放的大潮中应运而生的。在过去的九年多时间里,深交所不仅在市场规模,而且在交易手段、信息披露及市场监管等方面都取得了卓越的成就。截止2000年11月9日,深交所上市公司达513家,上市证券总数达592只,总股本1570.2亿,流通股本     

退市制度不能出尔反尔

仅差半步就退市的闽灿坤B，突然宣布停牌，这给投资者留下巨大的悬念。之后，闽灿坤B发公告表示，由于相关事项的可行性尚处于探讨、论证过程中，存在较大不确定性，继续停牌。而随着深交所的表态，闽灿坤B可以通过缩股避免退市，我们似乎从中看到了闽灿坤B停牌的最好注脚。     

中国创业板乔装面世

关于深交所推出中小企业板的各种分析预测,终于即将迎来终结时分. 不晚于"五一",已经冻结3年多的深圳股市将推出"中小企业板",重发新股.记者从深交所获悉,日前国务院批准了在深圳证券交易所设立中小企业板的申请.     

深交所尴尬求变

<正>对于深交所来说,设立创业板、成为中国的纳斯达克已经是多年来的梦想。虽然深圳方面并没有对外界正式发布类似的消息,其领导层对记者也保持高度低调,但来自中央高层以及业界的消息均表明,压力似乎正逼迫深交所加快改革,否则优秀的内地企业会越来越多地流向境外市场, 而深交所也将再度被边缘化。正如国泰君安研究所研究员姜超所言:“锁定创业板的设想曾一度使停发新股后的深交所陷入迷局,但很显然,根本原因并不在于此,而在于政策层面。”     

我国上市公司违法违规行为的特点及启示

文章以2006—2015年中国证监会、上交所、深交所发布的处罚公告为研究对象,对公告中所提及的上市公司违反的法律、法规的总体特点进行了分析,研究发现,上市公司违反上交所、深交所的上市规则的频率很高,表明我国欺诈上市现象较多;上市公司信息披露问题较多,表明我国上市公司存在"重经营活动,轻信息披露"的现象;上市公司违法违规行为的最终归宿体现为对中小投资者的利益损害。据此,文章提出了相关的启示和政策建议。     

如何打造中国“NASDAQ”

<正>在2005年中小板开板仪式上,我就提出要把深交所打造成中国的"NASDAQ",随着创业板的开设,我们朝这个目标又迈进了一步。但是应该看到,创业板的可持续发展相当不易。上世纪后期,二板市场热潮曾席卷全球。1971年美国NASDAQ兴起,     

新型财务报送模式下的非效率投资研究*

XBRL作为一种新型的财务报告方式,为会计界带来了一场新的变革。本文以深交所上市公司为研究对象,探讨了这一新型会计信息报送方式在抑制企业非效率投资方面的作用。本文发现,XBRL技术采用后,深交所上市公司的非效率投资行为得到了明显的抑制,且这一效果在参与提前试点的深证成分股指数公司中体现得更加明显。此外,更进一步的研究结果表明,XBRL对缓解投资不足的作用效果更为显著。本文对XBRL采用后的企业投资行为进行分析,为检验XBRL在我国的应用效果提供了新的经验证据,也间接证明了试点机制对XBRL的推广是大有裨益的。     

退市制度不应再拖

深交所理事长陈东征2010年10月29日透露,最新的创业板退市制度方案已于9月底上报证监会。这是监管部门再一次提及创业板的退市制度问题。一年以来,从最初提及的早日出台,到没有时间表,再到最新方案已上报,反映