全球化、人民币升值及对中国经济的影响——访中国人民银行副行长易纲

自2007年12月份以来，在由美国次贷危机引发的美元贬值和中国通胀压力增大的双重影响下，人民币兑美元升值速度明显加快。人民币对美元汇率中间价不断创下汇改以来新高。今年3月13日，美元对人民币中间价首次突破“7．1：1”。3月17日，人民币对美元中间价为7．0815：1，创2005年7月人民币汇改以来最高。今年前两个月，人民币对美元已累计升值2．8％。人民币升值究竟会对中国经济和中国人民生活带来怎样的影响？对此。我们采访了中国人民银行易纲副行长。     

货币政策的适时调整是科学发展观在中央银行的一次伟大实践

美国次贷危机、人民币对美元升值以及国内巨额外汇储备和CPI持续走高,特别是去年下半年华尔街金融风暴给国内经济带来的巨大冲击,引发了近两年中央银行货币政策频繁调整.     

国际通胀压力较大 人民币升值有加快之势

5月16日开始人民币对美元开始了新一轮加速升值,升速明显高于去年同期。加快人民币升值步伐有助于降低进口产品价格,减缓国际通胀输入压力,防止出现全面通胀风险。     

人民币汇率升值预期对我国国内生产成本的影响

改革开放以来,我国凭借国内生产的成本优势在国际贸易中获取了大量利益。出口刺激了经济的快速增长,然而持续顺差带来的本币升值问题却成为我国经济发展中的两难。虽然汇率升值可能造成出口部门竞争力下降,但是,理论上讲,汇率的升值也能够缓解国内通货膨胀的压力,并且能够降低进口原材料价格,从而降低国内的生产成本。然而,自汇改以来,人民币的升值并没有减缓通胀压力,相反的,升值一直伴随着物价的上涨,于此同时,人民币汇率、国内资产价格和物价之间的联动越来越明显。本文从人民币汇率预期、资产价格和物价的关系入手,研究人民币汇率升值预期对我国国内生产成本的影响。结果表明,人民币升值预期会导致我国国内生产成本的上涨,即成本优势的丧失。     

论人民币升值背景下国内出口企业的处境及对策

2005年开始的人民币对美元的持续升值，给国内出口企业带来了影响。本文分析人民币升值的原因，并针对人民币升值对国内出口企业的影响提出相应对策。     

两会政策

利率政策要综合权衡决定人民银行行长周小川表示,利率政策要考虑国内、国际经济诸多因素,并与货币政策其他措施综合权衡来决定。人民币适当升值,能在一定程度上抑制通胀,但中国作为一个大国,抑制通胀更主要的还是靠国内综合措施。人民币汇率的变化主要是受市场供求的影响。     

当前通胀背景下对人民币升值问题的思考

令年以来．我国面临较强的通货膨胀压力及其预期,而这在一定程度是目前实行的“盯住”美元的汇率制度造成的。在如何抑制输入型通胀的问题上．人民币升值被寄予厚望。但是,人民币升值究竟能有多大效果。值得深入研究。本文从分析此次通胀的原因入手,提出了解决通胀与人民币升值问题的最佳政策措施。     

麦金农：中国面临输入性通胀的难题

当代金融发展和金融压抑理论的奠基人、斯坦福大学经济系教授罗纳德·麦金农在”上海论坛2011“专题学术活动上表示．当下中国面临的是输入性通胀．提高准备金率或发国债都不能从根本上控制通胀势头。他指出．中国的通胀实际上是由美国政府的决策所导致,中国政府很难从根本上解决这个问题。美国政府将短期借款利率定为接近于零．同时人民币又面临升值压力,热钱就会涌入中国．中国的央行不得不买入美元以防止人民币过快升值．但美元又是基准货币,这样的举措崩会导致通胀的产生。     

人民币或将退出盯住美元机制

人民币退出盯住美元并升值有助于抑止近期通胀压力,维护全球自由贸易体系,从而实现经济的长期再平衡,并有助于中国实现货币政策的独立性。人民币将在未来几个月内退出自2008年7月以来一直实施的“硬盯住”美元汇率制度,退出盯住美元的“机会窗口”或将出现在今年夏季。预期退出之初,人民币汇率调整的幅度将在2％-3％,其后将会逐步升值,全年累计升值幅度在4％-5％,届时将对外汇市场以及股市产生一定程度的影响。     

布局通胀与本币升值预期

在资本市场,温和通胀被看成股市上行的有力推手。而上周,从统计局公布的各项经济数据来看"通胀"脚步离我们越来越近。除去该因素外,本币升值为此次A股走强注入了更多动力。同时,值得注意的是,此次人民币升值主要来自美元相对贬值     

测测你的"通胀期财务血压"

通胀时期,鸡蛋应该放进哪个篮子?这与理财者的"财务血压"息息相关。2010年以来,国内CPI一直高位运行。通胀压力加大,加之人民币对美元不断升值而对内不断贬值,人们感觉手中的钱"蒸发"得越来越快。如     

当前金融环境下外贸企业汇率风险防范对策探析

近期,受欧债危机持续恶化、美国经济逐步趋稳的影响,美元反弹,人民币兑美元出现阶段性贬值,人民币多年单边升值的态势被打破。2012年9月,美国推出QE3量化宽松货币政策,全球低息环境和充裕流动性将持续更长时间,可能会给新兴市场经济体系再次带来通胀和资产价格的压力,人民币或将呈现更大范围内的双向波动走势,这无疑加大了我国外贸企业经营中的汇率风险。面对复杂金     

人民币名义汇率与中国通胀的区制转换特征研究

我们通过扩展巴拉萨—萨缪尔森假说,对名义汇率升值和通胀的相互替代作用进行了理论解释,并使用马尔科夫区制转换模型研究了1983年1月至2010年11月间人民币/美元汇率和中国通胀率的时间序列行为。经验研究显示,在缩小中美之间价格差距的过程中,结构性通胀与名义汇率升值有着相同的作用。人民币外在升值压力与国内通胀并存的问题,对于宏观经济平衡和货币政策制定者来说,既意味着机遇,也意味着挑战。我们认为,通胀与名义汇率升值的合适政策搭配会降低人民币升值预期,并逐步缓解人民币升值压力。     

人民币升值的中国贸易影响——基于CGE模型的分析

一、引言 随着中国经济的高速增长和中国国际地位的提升,人民币汇率受到前所未有的关注.日本、美国和欧盟相继提出要求中国人民币升值,迫于国际压力以及国内经济的要求,我国于2005年7月底宣布人民币对美元升值2.1%,并进行汇率制度改革.     

人民币或将阶段性贬值

由于国际国内经济形势恶化,美元继续升值,热钱开始流出我国,这给人民币汇率带来贬值压力。未来半年,热钱将每个月流出400亿美元,估计如此规模的资金流出,将会导致人民币汇率回落到6.95附近。     

调整时机决定人民币汇率升值的影响

人民币汇率升值的压力主要来自贸易摩擦与外来国家利益的冲突，人民币汇率调整对经济可能会存在负面影响，宏观经济的时机是决定人民币汇率升值影响大小的关键因素。对冲汇率调整的负面影响主要取决于两个条件：一是消费需求增长速度的提高；二是温和通胀的物价水平。汇率调整的有利调整时机加上一个合适的升值幅度有可能对经济总体是一个利好。由于人民币汇率与美元挂钩，因此人民币汇率调整首先要考虑美元的走势及其对相关产品价格走势的影响。人民币升值的影响主要考虑两个方面：一是升值预期容易导致投机性资金的流入或流出。证券市场因此发生波动；二是相关进出口企业业绩面发生变化，尤其是以美元结算的商品影响较为主要。     

悬疑之六 人民币升值能否缓解欧元升值压力?

自2007年1月至今,欧元兑美元升值超过11%,兑人民币升值超过5%,这引起欧洲国家的忧虑。由于本币相对于主要贸易国货币大幅升值将会削弱本国出口商品竞争力,导致贸易逆差加剧,从而不利于经济增长和就业。为了扭转这一局面,促使美元和人民币相对于欧元升值就成为近来欧洲国家领导人的工作重点。然而由于美国国内备受次债危机煎熬、经济增速下降风险增加,未来美元贬值趋势难以阻挡。欧洲国家的领导人就将希望寄托在了人民币身上,人民币升值真的能缓解欧元升值压力吗?     

资讯

人民币升值体现中国"数据"近日,中国人民银行行长周小川表示,人民币当前的升值步伐体现了中国的各项经济数据。贸易顺差和通胀上升帮助推动了人民币的升值。贸易顺差、物     

人民币升值能否缓解欧元升值压力？

自2007年1月至今,欧元兑美元升值超过11％,兑人民币升值超过5％,这引起欧洲国家的忧虑。由于本币相对于主要贸易国货币大幅升值将会削弱本国出口商品竞争力,导致贸易逆差加剧,从而不利于经济增长和就业。为了扭转这一局面,促使美元和人民币相对于欧元升值就成为近来欧洲国家领导人的工作重点。然而由于美国国内备受次债危机煎熬、经济增速下降风险增加,未来美元贬值趋势难以阻挡。欧洲国家的领导人就将希望寄托在了人民币身上,人民币升值真的能缓解欧元升值压力吗？     

银行“两部曲”

银行经营基本面发生较大变化，预计一季度银行业业绩存在大幅超预期的可能。在无法控制大宗商品和美元的前提下，人民币的升值成为缓解国内通胀压力的唯一途径，而这可能成为拉动银行股上涨的导火索。