投资新亮点：国债柜台交易

2002年凭证式(一期)国债的热销场面,只要你稍加关注就一定会有深刻的印象。近日戴相龙行长签发了“人民银行2002年二号令”,即近期内推出银行国债柜台交易。据悉,财政部则可能在今年5月间专门发行一期记账式国债,这无疑会使国债倍受追捧。 银行国债柜台交易是由财政部先在银行间市场发行国债,工、农、中、建率先试点的四大商业银行买入后,再通过柜     

记账式国债柜台交易业务研究

经国务院批准、由中国人民银行 和财政部共同制定的《商业银 行柜台记账式国债交易管理办法》于前不久颁布。从今年6月份开始,人民银行、财政部将允许工、农、中、建四大国有商业银行各自选择两个一级分行及其所属网点开办记账式国债柜台交易业务试点,今后将根据试点情况逐步扩大。     

国债市场：个人投资者何去何从

个人投资者在国债市场中一直占有重要地位,其国债持有比例在历年发行总量中大多超过一半。1997年发行2880亿国债中有1630亿是专门向个人发售的凭证式国债,可见在今后相当时期,个人投资者仍是国债市场的一支重要力量。在当前国债市场正经历向市场化推进的机制变革下,如何发挥个人投资者在促进国债市场建设中的积极作用,本文提些浅见并对个人投资者在今后市场中的定     

国债市场及其投资方式

<正> 今年以来,股市行情在管理层的呵护之下虽有起色,但总的来看仍然是活力不够,大多数股民只是减少损失,市场缺乏明显的赚钱效应。而国债市场则成交活跃,涨势凌厉,市场表现异常火爆。大部分股市投资者,对国债市场却比较陌生。其实债市也同样是一个值得关注的投资市场。     

国债交易新规解析

自2002年3月,中国对证券市场国债交易规则实施调整,由全价交易方式改为净价交易方式。那么,改变交易方式对投资者意味着什么,具体操作上有什么规定呢? 目前在交易所上市的国债实行全价交易方式,简单地说,全价交易就是国债的行情价格包含了应计利息,投资者以“全价”申报委托交易;而净价交易是指     

慎用国债投资政策

[国债过多发行的负面效果] 1、国债投资是一种政府行为,过多发行国债不利于我国市场经济的完善. 适当发行国债有利于经济发展,但过多发行国债不利于市场经济运行:其一,国债资金投资是政府投资,建设的项目主要是国有项目,形成的企业主要是国有企业.现在,我国一方面用很大的力量对传统的国企进行改革,另一方面又用很大的力量再造一批国有企业.若新建的国有企业在产权关系上还是国有独资企业,体制、机制还是国有独资企业的体制,这些企业必然是国负盈亏而不是自负盈亏,若干年后可能还要进行新的国企改革.其二,国债是由国家集中发行,国债投资项目包括债转股项目、核销银行呆坏账项目、技改贷款项目、上市公司项目等均由国家有关部门审批,而项目的实施者是企业和地方政府,两者是相互分离的主体,不能较好保证资金的有效使用,这与市场经济体制格格不入.其三,把过多的资源集中于政府手中,增加资源配置中的计划、行政色彩,政府对社会资源配置的比例逐步提高的趋势,这显然与适当加大市场配置资源比重的方向不协调,结果有可能是既不保证效率,又不提供公平,政府投资效率递减,可能会导致政府信用、财政信用危机.     

投资佳品：交易所国债

由于我国从2000年11月1日起对储蓄存款征收20%的利息所得税,而国债利息收入则免征所得税,且利率略高于同期储蓄存款利率,并可提前支取分档计息,因此,相比较而言,国债这一“金边债券”更加显得“金光闪闪”,以至于今年凭证式国债销售几度出现了排队抢购的热潮,其实,老百姓忽略了一个更具投资价值、更方便的国债投资场所,那就是收益率更高而风险较小的交易所国债市场。由冷转热的凭证式国债为什么以前一度成为烫手山芋的凭证式国     

当首我国国债市场运行现状、投资机会及走势分析

当前国债市场总体呈良性运转态势，但也出现风险，国债市场的投资机会与投资风险共存，近期国债市场走势有可能走出低速行情。     

国债投资如何套利

国债投资套利,第一是寻找被市场错误定价或严重低估的偏离价值区域的低价格券种;第二是介入按新利率计算的价格被低估的国债品种;第三是捕捉流动性由弱变强的国债品种并可适时参与。     

上市国债市场的投资机会分析

一、上市国债投资机会分析 债券走势受国家宏观经济(主要是通胀率)、金融(主要是银行存款利率及资金市场利率)形势，以及周边市场一股市、汇市、期市等的影响，一般呈负相关态势。目前上市债券均不再受保值贴补，故在较低到期收益率的前提下，近两年减息给现货市场带来了巨大的机会。但是，一旦银行加息或……     

为股票私募和柜台交易创造条件

国务院发展研究中心研究员郭励弘8月19日在沈阳市初级资本市场建设方案论证会上讲话时提出，要为股票私募和柜台交易创造条件。     

国债投资拉动了经济持续增长

2001年全球经济普遍不景气,惟独中国经济保持高速增长,取得了国内生产总值比上年增长7.3%的佳绩.中国经济的持续增长,在相当大的程度上得益于1998年以来我们实施的以扩大内需为主要内容的积极财政政策.其中连续4年的国债投资,对有效扩大国内需求起到了重要的拉动作用.其功不可没,使中国宏观经济保持了稳定与生机.据统计,1998年国债项目投资带动经济增长1.5个百分点,1999年带动2个百分点,2000年带动1.7个百分点,2001年带动1.8个百分点.     

国债即为民财

国债,指各级政府发行的内债;民财指除政府部门之外的自然人与各类法人的民间财产。在此定义下,可以说所有的国债都是民财。 债权债务恒等关系决定国债民财 现代社会,有两种形态或者说两种意义上的财产。一种是金融形态的、作为债权的财产,即金融资产。另一种为实物形态的、作为物权的财产,即实物资产。国债民财,讲的是国债与民间金融资产之间精确的数量对应关系。当然,     

国债规模投资论

随着实施积极财政政策力度的加大，国债成为推动经济增长的巨大动力，在国债投资效率不高的情况下，我国经济增长基本上是依靠国债积累率，进一步说是依靠国债规模投资的推动。本文在重点分析国债规模投资形成机理的基础上，提出三条对策性建议；一是矫正国债资金使用方向，提高国债投资效率，使经济增长由速度型向效率型转换，二是调整国债积累率，控制国债规模，努力防范财政风险。三是改变国债资金使用方式，加强资金管理。     

怎样投资台记式国债

根据中国人民银行颁发的《商业银行柜台记账式国债交易管理办法》,从去年6月起,记账式国债柜台交易试点工作在工、农、中、建四大银行的北京、上海、浙江部分营业网点展开。目前,银行柜台记账式国债市场尚少有人问津,日均交易额仅100多万元。出现这种局面原因是多方面的,其中与缺乏投资机会、宣传力度不够等因素有关。值得注意的是,自