创业板市场风险与防范问题研究综述

创业板市场自推出以来,股价跌宕起伏。因此,正确认识创业板市场风险与合理防范就显得极其重要。国内学者大多从创业板公司、创业板市场及投资者自身等几方面来研究创业板市场风险,进而提出相应的防范措施。     

多角度透视创业板市场

1月17日,证监会主席尚福林在全国证券期货监管工作会议上表示,争取在今年上半年推出创业板市场。这是监管层首次明确创业板推出的时间表。创业板市场的推出已酝酿十年之久,如何看待创业板推出的时机?创业板的建立会给企业带来什么样的机遇和挑战?创业板门槛低,会否带来更大的风险?     

民营企业在创业板上市融资风险的比较研究

融资问题是我国民营企业面临的一个严峻问题。我国民营企业在创业板上市所面临的风险，包括市场风险、成长风险、购并风险、披露风险和其它风险。运用模糊评价方法，在对美国那斯达克、香港创业板和即将推出的国内创业板上市的企业融资风险进行对比后，可对民营企业上市目标进行综合评价和选择。     

我国创业板市场建设研究

创业板市场的建设在我国理论界存在分岐，文章对两个关键的问题进行分析，即创业板与风险投资，创业板与中小企业发展。结合国外创业板市场和我国主板市场具体情况，讨论在我国建设创业板市场的风险。     

静思创业板

<正> 创业板从酝酿设立至今已一年有余,尽管人们呼声甚高,但前景仍扑朔迷离。2000年底,深交所曾公布创业板的相关规则,当时很多人都认为创业板开设已近在咫尺,然而,半年又已过去,除了人们对创业板的期盼外,也有相当多的人士根据海内外创业板产生发展的历史沿革及现状,开始冷静思考,反思创业板现时在中国开通可能存在的风险。鉴于中国的资本市场从成立至今不过十年时间,这和海外二板市场推出的历史背景形成鲜明对比,在主板市场上存在众多问题,极不成熟,许多制度性缺陷仍然存在,因此,笔者建议内地的创业板市场不能仓促推出。     

论我国创业板块市场的发展

2009年创业板市场在我国正式推出,这不仅顺应时势需求,切合我国广大中小企业加快发展的迫切需要,而且能进一步发展资本市场,促使资本市场功能提升.由于我国创业板市场起步晚,各方面发展还不完善,存在着各种问题,所以,我国仍然需要借鉴国外创业板市场成功发展经验,结合当前实际情况大力发展我国的创业板市场.     

创业板市场对主板市场的冲击效应研究——香港股市与深圳中小企业板的经验证据与启示

文章首先利用香港股市主板市场与创业板市场数据探讨两者之间的互动关系,研究发现两个市场在波动性与流动性方面存在单向溢出效应,即创业板市场的推出并未加剧主板市场的波动性,也未显著分流主板市场的资金;同时,还利用沪深主板市场与深圳中小企业板市场数据分析主板与中小企业板市场之同的联动性,结果表明,仅深圳主板市场波动性单向溢出到中小企业板,沪深主板与中小企业板市场在流动性方面存在双向溢出效应.对此,针对创业板的推出时机与风险防范提出相应的建议.     

我国创业板市场设立问题概述

我国设立创业板市场存在认识风险,道德风险,制度风险,逆向选择风险和路径依赖风险等几大市场风险,在分析我国创业板市场设立条件的基础上,探讨了我国建立创业板市场应注意的几个问题。     

浅谈我国创业板市场风险的防范策略

筹备多年的创业板有望近期推出.创业板高风险、高收益的特点决定了它将面临着上市公司经营和技术风险、中介机构道德风险以及市场操纵风险等三大风险,因此,文章认为应该在创业板市场实行严格有效的保荐人制度、信息披露制度、并逐步引进做市商制度.从而完善证券市场基础设施建设,有效防范市场风险.     

我国创业板推出的意义和面临的问题研究

创业扳推出以来,一大批科技创新型、具有较好成长性的企业在创业板上市,帮助科技型企业做大做强方面,显示出了巨大的示范效应.但在取得快速发展的同时也面临着种种问题.本文首先指出创业板推出的重大意义,然后指出目前创业板发行制度上存在着市盈率居高不下、创富效应不尽合理以及超募现象极不正常等主要问题,最后通过对中国创业板推出所面临的各种风险及问题做出研究,并提出相关对策建议.     

创业板的最大风险

创业板目前面临的最大风险,其实并不是市盈率等具体衡量股价高低的一些指标问题,创业板最大的风险依然是缺少"创业"公司,存在严重的"供不应求"问题。近期以来创业板综合指数屡创新高,该指数在今年的前两个月的时间里上涨了40%。高市盈率等各种风险警示并没有降低投资者对创业板的热度,反而随着更有利于创业板发展的数据和政策信息的发布,市场热情变得更高了。据深交所最新数据显示,创业板421     

从风险角度看我国创业板市场会计信息的披露

旧的投资体制遗留问题和新的全球金融危机让我国的中小企业处于水深火热之中,此时推出的创业板无疑让大家都看到了一线希望。然而从发展现状看来,创业板个性鲜明但是忧患重重。本文基于创业板市场发展的实际情况,从风险防范的角度分析了当前创业板市场会计信息披露的特殊性,并探讨了进一步加强创业板市场会计信息披露的措施。     

香港创业板市场初探

１９９８年１２月１日香港联交所通过了设立香港创业板市场的方案。并于１９９９年１２月２日推出第一批公司上市。本文针对这一新型的风险投资市场,分析了创业板市场与主板市场对比所具有的特征。同时指出,创业板市场为风险资本的股份上市提供了最佳退出场所。     

国外创业板监管体制的对比与借鉴

创业板是缓解中小企业融资困境的有效制度选择,但从国外经验来看,无论创业板市场本身还是创业板上市主体,都存在着比主板市场更多更大的风险。而监管体制是防范风险的必要制度设计,通过对全球主要创业板市场的监管体制的介绍,我们可以发现严格的监管与多样化的风险控制机制是创业板市场成功的重要原因。     

创业板推出对股市影响的实证研究

自从创业板推出以来其对股市的冲击一直备受关注，本文通过GARCH模型，分析了创业板推出以来对中国段票市场的影响，发现创业板的推出不但没有增加其波动性反而减小了股市的波动性，司对信息对段市的影响也变弱了，通过TGARCH模型和EGARCH模型发现，创业板的推出减小了对中国股市的非对称效应。     

论创业板市场的风险与法律规制

创业板市场是风险投资市场,其风险比主板市场要大得多。法律规制不能消灭创业板市场的风险,但可以适度降低创业板市场的风险,法律规制是解决创业板市场道德风险的良方。     

我国创业板市场风险分析及其防范体系研究

本文在借鉴海外创业板的基础上,结合我国创业板市场的实际情况,对其存在的系统风险和非系统风险进行了全面深入的研究,并在创业板的风险防范和控制方面提出一些想法。     

创业板与投资者保护

翘首等待多年的创业板在深交所上市,标志着我国多层次资本市场体系进一步完善。它主要服务于成长型的、处于创业阶段的企业,是落实自主创新国家战略的重要平台。但是相对于主板市场,创业板企业具有业绩不稳定的特点,经营模式和盈利能力还有待时间的检验,创业板市场面临非理性交易、投机炒作和市场操纵的风险比较大,因此,如何在创业板推出后切实保护投资者的利益,是亟待研究和探讨的问题。     

企业上市二板市场应注意的几个问题

近期创业板市场成了企业界、证券界和投资人共同关注的热门话题。有消息称,政府已决定在年内推出中国创业板市场。对于打算在国内创业板市场上市的企业,特别是对于将作为上市主体的民营中小企业来说,弄清楚上市过程中应该注意的一些问题,不仅可以少走许多弯路,而且还能占得先机。结合创业板市场的特点及我国企业的实际情况,笔者认为,企业在创业板上市应注意如下三方面的问题：一、企业是否具备在创业板上市的资格创业板市场是为高增长企业开设的市场,这也是风险资本高风险、高收益的客观要求。全国人大财经委员会副主任、原证监会主…     

“创业板市场理论与实务高级研讨会”纪要

2000年11月4日,由中国人民大学中国经济改革与发展研究院和华夏证券北京东四营业部联合主办的“创业板市场理论与实务高级研讨会”在京召开。会上,与会的专家学者和证券界人士围绕创业板定位、风险、保荐人资格等一些大家极为关注的话题发表了重要意见。一、创业板市场的定位问题关于创业板在中国的推出,与会专家学者一致认为其意义重大,对推动中国高新技术产业、中国资本市场乃至中国经济的发展都有重要作用。