VaR体系与现代金融机构的风险管理

VaR(Value at Risk)是为了适应用一个数据来衡量所有风险，尤其是市场风险的管理需求而产生的，这一方法自J.P.摩根首次提出以来，以其对风险衡量的科学、实用、准确和综合的特点受到包括监管部门在内的国际金融界的普遍欢迎，迅速发展成为风险管理的一种标准，并且与压力测试、情景分析和返回检验等一系列方法形成了风险管理的VaR体系。VaR的产生和发展因此被誉为风险管理的VaR革命。目前，VaR不仅被广泛用于市场风险的综合衡量与管理，而且正向信用风险管理领域延伸，本文首先对VaR体系进行了比较全面的介绍，然后分别考察了VaR对金融监管的影响和VaR模型有我国金融机构的应用情况。     

现代金融机构的风险管理体系运作发展趋势

在现代金融市场中决定一家金融机构竞争力高低、决定其经营能力高低的关键和核心,就是其能否有效地对风险进行全面有效的管理,能否积极主动地承担风险,管理风险、建立良好的风险管理架构和体系,以良好的风险定价策略获得利润。在风险管理方面,西方一些大型的金融机构在长期的经营实践中积累了比较丰富的经验,值得我们予以总结、比较和借鉴。     

金融机构风险管理体系建设经验研究

本文选择摩根大通、巴克莱银行、工商银行、招商银行等国内外风险管理先进的商业银行,研究其风险管理组织架构、流程与制度以及风险管理工具,分析其经营,为公司完善全面风险管理体系提供参考.     

VaR方法与投资风险管理

随着中国金融市场的不断发展,投资风险也日益成为各种金融机构不能回避的重要问题,运用科学的风险管理手段控制风险已经成为中国各个金融机构的紧迫任务。在各种投资风险管理手段中,VaR方法以其科学性和较广的适用性脱颖而出,成为目前投资管理的流行方法。本文通过一个具体的实例,采用中国股票市场的数据,运用Matlab程序,说明如何通过Var方法进行投资风险管理。     

完善我国农村合作金融机构风险管理体系

风险监测评价体系是监管部门在综合分析非现场监管和现场检查信息的基础上,通过定量指标的监测和监管者的定性判断来综合评价金融机构风险状况,以实现对金融机构风险客观、全面的判断和评价。     

关于合作金融机构风险管理体系建设的思考

随着现代金融市场的发展,金融机构正在由传统的资金融资机构向生产金融产品、提供金融服务、帮助客户分担风险同时能够有效管理自身风险以获利的机构转变,金融机构盈利的来源就是承担风险的风险溢价。合作金融机构作为我国金融体系中的重要组成部分,加强其风险管理显得十分迫切和重要。本文重点针对确定风险管理基本原则和程序、建立机构风险管理架构进行了探讨,提出了加强风险管理建议。     

信息时代的金融机构风险管理

信息技术一方面使金融机构面临更加快速变化的经营环境,另一方面则赋予它们进行风险管理的利器。本文从提高风险管理的可操作性角度着重讨论了金融工程思想和信息技术(特别是信息处理技术)在开发金融机构的风险管理技术中的应用。     

基于VaR的银行流动性风险管理

发生在1998年9月的美国长期资本管理公司(LTCM)事件为我们提供了流动性风险的经验教训。LTCM利用计算机处理大量历史数据,通过连续而精密的计算发现金融市场偏离历史正常水平的利差,将资金杠杆放大进行套利。在LTCM崩溃之     

金融机构利率风险管理探析

利率是资金的价格,金融机构其资产与负债绝大多数是透过利率来计价,当资产与负债对利率的敏感程度不一时,就会产生利率风险,给金融机构带来净利息收入损失或资本损失。随着利率管制的放松,其市场化程度的加快,利率风险已成为金融机构通常面临的最主要风险之一,直接影响到金融机构的现金流和它的价值。如寿险公司,由于寿险资金来源于寿险保单的保费收入,保单存续期一般都长达20￣30年,因此相应的资金运用中要考虑20￣30年存续期的投资与之匹配。     

INTEGRATING RISK MANAGEMENT AND CAPITAL MANAGEMENT

Capital management and risk management are two sides of the same coin. But by treating them separately, the conventional theory and practice of corporate finance fails to account for important connections between them. Moreover, an exclusive focus on debt and equity ignores the full range of capital resources available to a corporation, thus distorting management's view of the firm's cost of capital (and its return on equity).
An understanding of the role of corporate capital–including off-balance sheet as well as paid-up capital—and its relationship to the riskiness of a firm's activities provides the foundation on which the author builds a corporate finance framework that ties together both the insurance and capital markets. This framework, called the "Insurative Model," captures the economics of both conventional insurance and corporate finance instruments and embraces a wide variety of solutions and instruments—be they debt, equity, insurance, derivative, contingent capital, or any other—and allows managers to evaluate their effectiveness in a consistent, unified way.
The Insurative Model demonstrates that a company's decisions on insurance and risk retention can be just as important as its decisions about its debt-equity mix. In fact, the determination of a firm's optimal debt-equity ratio should be the last in a series of capital and risk management decisions. Earlier decisions should address risk retention, risk transfer, and the optimal amounts and structure of off-balance-sheet capital used to support the company's retained risks.     

构筑全面风险管理体系

近年来,金融资产管理公司积极探索商业化可持续发展道路,集团规模持续扩张,金融产品迅速丰富,风险管理工作也面临了前所未有的复杂局面。为应对不断复杂的风险管理局面,长城资产管理公司致力于搭建起的一套全面、高效、有力的风险管理体系,现已随着业务模式的逐渐定型基本完成,并在公司经营活动的方方面面发挥着保驾护航的重要作用。     

实现稳增长与控风险有机结合

商业银行是经营风险的企业,风险管理能力强,才能为股东创造更多的价值。要建设一流商业银行,必须处理好“稳增长”和“控风险”的辩证统一关系;必须充分认识到有效发展是第一要务,风险控制和依法合规是必然前提,风险控制的过程就是价值创造过程,既不能以风险防范为由放弃加快发展的目标追求,更不能借口加快发展就违背了风险控制这个根本原则。近两年,辽宁分行坚持以科学发展观统领全行业务经营,努力实现发展的速度、结构、质量和效益协调统一。     

“安全导航”坐看风险管理

强化风险事件分类控制和分级管理,应严格落实“评定靠依据、发布讲时效、整改必到位、报告逐签批”的风险管理流程,构建全程化、立体化的管理模式。     

RISK MANAGEMENT AND INSURANCE FACULTY INTERNSHIPS

Abstract: The author examines the benefits of faculty internships including professional development and improved teaching skills. He also examines the ARIA internship program.     

REAL OPTIONS AND CORPORATE RISK MANAGEMENT

By formulating an integrated strategy that combines the creation and exercise of real options together with other risk management techniques, management can reduce risk and thereby increase firm value. For example, a company that is in a position to delay investing without losing its competitive edge, to abandon a project that becomes unprofitable, or to adjust its operating strategy at low cost can avoid risks and exploit profitable opportunities. But, even when real options are used in this way to limit the risk profile of the firm, financial derivatives can help to hedge any residual risk that would otherwise affect the value of the real options and the overall firm.
An integrated risk management approach requires a careful process of diagnosing a company's risk exposure. First, management must decompose the company's risk exposure to understand the fundamental sources of risk. Second, the company's capacity to bear risk must be determined, which requires an understanding of why individual risks (if left unmanaged) would reduce the value of the firm. Third, different approaches for addressing risk should be explored, ranging from diversification to use of financial derivatives and other contracts to investing in (or exercising) a wide array of real options. Fourth, the firm must properly integrate the different risk management solutions to optimize its strategy.