编制项目投资估算应注意的问题

项目建议书、可行性研究报告的投资估算是确定建设项目能否成立,技术经济方案是否可行的关键,是项目决策的重要依据。这两个阶段的估算准确与否都会给项目的决策者造成决策失误。如投资估算偏高,则投资收益率低,还款时间长,效益不好,建设项目不易获得批准立项;反之,如投资估算偏低,则投资收益率高,还款时间短,效益好,建设项目能很快地批准实施。但在项目实施过程中,投资失控的     

股票型基金净申购与股指收益率关系的实证研究

文章创新点在于从整体角度构造了基金整体净申购率指标,进而对基金净申购率和市场收益率的关系进行实证研究.结果发现即期股票型基金净申购显著正向影响股票市场收益率;股票市场即期以及滞后两季度的收益率都正向影响股票型基金净申购,从而反馈交易得以验证.     

货币市场基金影响货币流通速度吗

货币流通速度不仅受实体经济影响,而且受虚拟经济影响,本文运用实证分析方法探讨货币市场基金对货币流通速度是否产生影响,结果表明货币市场基金收益率变动是货币流通速度变动的格兰杰原因,两者正相关,可根据货币市场基金收益率和一年期国债收益率预测货币流通速度,货币政策实施效果受货币流通速度影响,管理者可通过调整货币市场基金政策稳定货币流通速度。     

编制项目投资估算应注意的问题

项目建议书、可行性研究报告的投资估算是确定建设项目能否成立，技术经济方案是否可行的关键，是项目决策的重要依据。这两个阶段的估算准确与否都会给项目的决策者造成决策失误。如投资估算偏高，则投资收益率低，还款时间长，效益不好，建设项目不易获得批准立项；反之，如投资估算偏低，则投资收益率高，还款时间短，效益好，建设项目能很快地批准实施。但在项目实施过程中，投资失控的现象仍会发生：项目尚未竣工，投资就用完了，缺口资金来不及筹措，使得建设项目不能按国家规定的建设进度完成，不能达到预期目的。而在建项目每天仍要向银行缴付巨额贷款利息，却不能给企业创造任何效益。     

商业银行利率风险及防范

一、商业银行利率风险的内涵及分类 商业银行利率风险是指因利率的变动而使商业银行表内和表外业务发生损失或收益的风险。按照风险发生的原因，一般可将商业银行的利率风险分为缺口风险、重新定价风险、基准风险、内含期权风险、收益率曲线风险、再投资风险等。在利率管制条件下，利率的变动平稳且易于预测，     

我国住房抵押贷款证券定价研究

在我国房地产业的迅猛发展下,住房抵押贷款规模不断扩大,住房抵押贷款证券化也随着“建元2005-1”的上市而破局,住房抵押贷款证券的定价问题研究也成为我国资本市场证券化领域的热点。本文在总结了国外定价方法和国内相关研究的基础上,从分析影响我国住房抵押贷款证券价格的主要因素入手,阐述了借款人可支配收入和房款这两个主要因素决定的借款人提前还款的模型,并根据我国住房抵押贷款证券的特点建立了住房抵押贷款转付证券的静态利差定价框架。采用此定价框架,本文对“建元2005-1”资产池进行了定价分析,结果显示,相对于建元发行说明书里假设的CPR,在基于收入和房款的提前还款模型下,资产池的提前还款风险更大,对利率变动更加敏感,要求的收益率也更高。     

中国市场月回报率实证分析

本文对中国股票市场考虑现金红利再投资的月市场回报率进行实证分析,选取的数据是选取了2000年1月至2007年12月的中国股票市场考虑现金红利再投资的月市场回报率,检验其是否存在Arch效益.通过检验,在5%的置信水平上认为其的确存在Arch效应.     

制定县域金融再投资法 持续推动县域金融信贷

发展县域经济,为全面建设小康社会奠定扎实的物质和经济基础,是县域经济在中国特色新型工业化、城镇化进程中应当担负的重任。随着经济全球化步伐的加快,发展县域经济面临的挑战日益严峻,目前我国县域经济融资难的原因其中包括了法律影响因子——至今没有配套的金融信贷立法,应该加强立法工作。借鉴美国《社区再投资法》和泰国等成果经验,结合我国实际县域经济发展实情适时出台县域金融再投资法,持续推动县域金融信贷,不断提高县域经济发展速度和加大发展能力,为县域经济发展提供空间和创造条件。     

我国跨市场国债收益率变化关系初探

我国债券市场目前分割为银行间债券市场和交易所债券市场,跨市场国债成为联系两者的重要纽带。通过对跨市场国债在两个市场收益率的实证研究我们发现：跨市场国债在两个市场的收益率没有显著高低差异,其价差整体上是随机的;跨市场国债在两个市场的收益率之间存在显著相关性,交易所市场收益率变化超前于银行间市场,事件分析和Granger因果分析结果都是如此,这与交易所参与机构投机性和竞争性较强,对市场变化的把握和反应更敏感、更超前有关。     

新疆少数民族农民个人教育收益率实证研究——基于新疆6市577户的调研数据

为了解新疆少数民族农民教育收益率的具体情况,本文在新疆六地市农民入户调研数据的基础上,对新疆少数民族农民的受教育程度和收入情况进行了分析,并采用明瑟收益函数方法对新疆少数民族农民的教育收益率进行了计量回归分析。结果发现,农民收入中,外出打工收入对新疆少数民族农民的收入水平具有重要影响;性别差异对新疆少数民族农民的教育收益率影响显著,且整体教育收益率随受教育程度的提高呈近似“u”型结构。而且新疆少数民族农民的收入水平和教育收益率与国内其他农村地区相比存在很大差距。     

哈萨克斯坦鼓励外国投资者对哈进行利润再投资

哈萨克斯坦经济和预算计划部部长巴黑特·苏尔塔诺夫代表政府呼吁外国投资者将所得利润用于哈萨克斯坦经济进行再投资。苏尔塔诺夫在哈萨克斯坦总统直属外国投资者委员会会议上指出，希望外国投资者对哈萨克斯坦中小企业的新技术加工及服务领域进行再投资，当前形势下的再投资对哈萨克斯坦和外国投资者均有利，可以扩大哈萨克斯坦产品和服务的购买力。     

我国股票IPOs长期弱势现象的实证研究

本文以我国1997年5月-1998年12月上市的165只A股作为样本，考察了它们上市后三年内相对于同期市场收益率的强弱，结果表明，在消除了第一个月奇高收益率的影响后，我国新股第一年就弱于市场，整体累积超额收益率为-3.31%；两年和三年期新股整体累积超额收益率也低于市场，分别为-1.29%和-3.91%，第三年弱势没有结束，反而比前两年有所加剧，因此，我国新股存在至少3年的弱势，和国外的弱势期限基本一致，长于国内别的学者认为的弱势期限（半年到一年）。研究结果还表明，影响新股第一年和第二年强弱的主要因素是初始收益率和流通股比例。影响第三年强弱的因素是初始收益率和总资产。     

个人金融服务标准化

个人金融业务以其准入门槛低、风险分散、客户群体庞大、发展前景广阔、空间巨大、收益率高等特点，发展犹为突出，其整体发展速度、从业人数、营业机构量、客户群、交易量、贡献边际增长率以及信息技术的应用程度等等，超过任何一类金融业务。如何实施服务与管理的标准化，是提高国有商业银行在个人金融业务领域的市场核心竞争力的现实选择。     

自主研发的社会收益率——中国大中型外资和国有企业的经验证据

已有文献对研发收益的研究主要从产出弹性角度入手,但对研发活动的全面认识需要综合考虑产出弹性和研发收益率两个方面.本文在规模报酬不变和可变假设下分别估计了研发收益率,发现全部大中型企业和外资大中型企业的研发收益率估计值并不显著,国有大中型企业则显著为负;即使考虑低估因素,修正的国有大中型研发收益率还是为负.该结论表明在研发产出弹性显著为正的情况下,考虑研发成本后研发收益率可能并不显著异于零;在研发产出弹性不显著的情况下,研发收益率可能显著为负.     

新钱来自中国

从投资贸易输出产品,到投资直接生产,再投资开设银行提供金融产品,变化似乎在瞬间发生.中国资本在世界经济中不断涅磐升级.全球投资市场流动着越来越多的中国新钱.     

城镇居民的大学教育收益率估计:倾向指数匹配方法

本文利用全国综合社会调查数据(CGSS2003),首先使用Probit模型估计了个体上大学的概率,然后运用倾向指数匹配方法估计了2002年我国城镇居民的大学教育收益率.Probit估计结果表明家庭背景及地区对个人上大学的概率具有显著影响.匹配方法估计结果显示,大学毕业相对于高中毕业的教育收益率在79.1%以上,年均超过19.8%.传统的OLS方法估计的大学教育收益率仅为56.1%,低于匹配方法的估计结果.另外,高中组个体的潜在大学教育收益率可能高于大学组的大学教育收益率.     

二月份4成私募跑赢指数

2010年2月份，A股市场受春节长假影响，交易清淡，沪深300指数温和反弹，全月上涨12．42％。私募产品近1月的平均收益率为20．96％，相对沪深300收益率为3—0．24％，有四成私募跑赢指数；而公募股票型基金近1月的平均收益率为42．75％，相对沪深300收益率为0．33％。剔除私募基金统计区间略不一致的影响，公、私募在近期震荡市中的整体业绩不相上下。     

同业

光大银行推出房屋净值贷款业务；建行新增三种个人住房贷款还款方法；农行推出房贷还款假日计划；建行河南省分行“育龙卡”发行；万事达卡大打女性时尚牌.     

中国教育收益率的结构分析——基于技术溢出的视角

本文主要从技术溢出的视角出发，讨论了中国教育收益率的结构特征，特别是不同教育水平的教育收益率比较。我们认为，随着教育水平的不断提升，工人不但可以使用国内更为先进的技术，由于技术溢出的存在他们还能够借鉴国外技术来突破国内技术。按照这种思路，我们在Nel—son-Phelps模型的基础上进行了扩展，将收益率对教育年数的偏导数分解为”技术溢出效应”和”收益递减效应”，并且说明我国的高等教育的收益率可能会更高，而技术性职业的收益率的增加速度会更快。1989—2006年7期CHNS数据支持了我们模型的结论。     

国企整体上市需解决好六大问题

"2005年全国国有企业净资产收益率为6.0%,国务院国资委管理的中央企业净资产收益率为10%,达到了证监会规定的企业首次公开上市(IPO)的标准和要求。可以说,一批大型国有企业整体上市的条件基本具备,时机已经成熟。"