论上市银行发行分离交易的可转换公司债券

发行分离交易的可转换公司债券正逐步成为国内上市公司再融资的重要模式。上市银行发行此类债券也有了先例。我国上市银行可以发行具有次级债券特征的分离交易的可转换公司债券补充附属资本,但在资质条件、债券发行条款上都要符合发行分离交易的可转换公司债券和发行次级债券的双重要求,同时要对其操作难点有足够的了解。     

可转换债券与国企改革

一、可转换债券的概念和特征 可转换债券是指发行人依照法定程序发行,在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券.可转换债券作为一种公司债券,具有一般债券的基本特征,需要定期偿付本金、利息,具备面值、票面利率、偿还期限等要素.     

可转换公司债券

可转换公司债券是一种根据约定,可在特定时间、按特定条件转换为普通股股票的特殊公司债券。它兼具债券和股票的特性,同时含有选择权成份,是一种复合型的证券品种。可转换公司债券是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时,可先投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著,经营前景乐观,其股票行市看涨时,则可将债券转换股票,以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说,是多了一种投资选择机会。只有上市公司才可以发行可转换公司债券,而且上市公司应当具备良好的业绩和分红记录。可转换公司债券     

可转换公司债券核算之我见

<正>可转换公司债券属于混合债券,它是指企业发行的可转换为股票的债券。我国发行的可转换公司债券是以记名式无纸化方式发行的。可转换公司债券期限一般为3至5年。我国股票发行方式采取按面值发行股票或溢价发行股票等方式。与股票发行方式不同,可转换公司债券可折价发行、溢价发行,也可按面值发行。本文拟就可转换公司债券的核算谈一点粗浅看     

浅析可转换公司债券及其会计处理

可转换公司债券作为一种产生于二十世纪六十年代的创新金融产品,是现代企业进行融资的重要途径之一。１９９７年３月,国务院证券委员会制定了《可转换公司债券管理暂行办法》,由中国证监会负责组织实施。我国大型国有企业特别是上市公司发行可转换公司债券的步伐也将会大大加快,因而需要研究并规范可转换公司债券的会计实务处理。一、可转换公司债券的基本理论可转换公司债券又称可转换债券,就是在一定期间内根据一定条件可转换成股份的公司债券。持有该债券的投资者,不仅享有债券还本付息的权益,而且还有在未来某一时间按约定价格以债券换…     

上市公司利用可转换债券融资风险的防范

可转换债券或称可转换公司债券,是指依照法定程序发行,在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司股票的公司债券.它是债券和股票的混合型金融产品,金融期权工具的一种.自1992年深圳宝安公司发行国内首批可转换债券以来,人们逐渐认识了可转换债券的优越性.但是,任何一种创新金融工具,在为人们带来收益的同时必然伴随着风险,本文拟就上市公司利用可转换债券融资风险的防范措施作些探讨.     

可转债转股行为的实证研究

一、问题提出可转换公司债券(简称可转债)是一种介于债券和股票之间的,兼有债务性与期权性的中长期混合金融工具。转换性是可转换债券的重要标志,转股权是可转债持有者的独特权利。可转换债券在发行时就明确约定,可转债的持有者可按照发行时约定的价格在转换期限内将可转债转换     

试析分离交易可转换债券的会计处理

分离交易的可转换公司债券是我国证券市场的创新产品,自证监会2006年5月公布的《上市公司证券发行管理办法》中提出了分离交易的可转换公司债券概念后,分离交易的可转换公司债券就受到市场的热切关注,多家上市公司纷纷提出发行分离式可转债的申请,并成功发行。本文拟对分离交易可转换债券的会计处理进行分析和探讨。     

浅谈可转换债券对资本结构优化的影响

可转换债券是指发行人依照法定程序发行,在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。它既有债券的性质,又有股票的性质,对企业资本结构有特殊影响。本文试对此作一粗浅探讨。一、可转换债券对资本结构和每股收益的影响企业发行可转换债券,最直接的意义在于可以以较低的成本筹集资金。在资本市场利率很高或企业暂时收益欠佳的情况下,企业可以以低于资本市场利率的利率发行可转换债券;对于直接发行股票有困难的企业,通过发行可转换债券可使债券持有者将来成为企业股东,达到增资的目的。但可转换债券在不同情况下对每股收益和资本结…     

上市公司可转债全生命周期税会处理

可转换公司债券(可转债)是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券,具有债权性、股权性和可转换性.近年来,证监会鼓励符合条件的上市公司通过发行可转债进行融资,支持实体经济.由于可转债的特性,税法和会计对可转债的处理存在较大差异.本文通过案例分析的方式对可转债的发行、使用、行权和赎回等全生命周期的...     

略论可转换债券的理论基础

<正>可转换公司债券是由公司发行的,在普通债券上附加不可分离认股权证的一种混合型融资工具,债券持有人有权在将来某一时间内按约定的转股价格或转股比率转换成公司股票。可转换公司债券既有债权的特性,也有股权的特性,同时又具有灵活性的特点,它的理论基础主要有代理成本理论、资     

我国可转换债券会计处理新探

一、对可转换债券的深层次分析。2001年4月28日《上市公司发行可转换公司债券实施办法》及其三个配套文件正式出台，这标志着可转换公司债券成为我国一种常规的融资品种。截至2002年10月31日，已经有阳光转债、万科转债、水运转债、丝绸转债以及燕京转债等5家陆续在沪深两大证券交易所上市，而且有越来越多的公司已经发布了发行可转债的消息。     

可转债市场的回顾与思考

可转换债券是指发行人依法定程序发行,在一定时间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券,通常又称作可转债或转债。这里所说的“约定的条件”实质上是期权的一种变异形式,从而使可转换债券兼备了债券、股票和期权三方面的特征。这种多重特征的叠加,赋予了可转换债券筹集资金和规避风险的双重功能。因此,与单纯的筹资工具或避险工具相比,无论是对发行人,还是对投资者而言,可转换债券都更具吸引力。然而,2002年我国的可转债市场,从江苏阳光转债到燕京转债,经历了一个大起大落的过程。与此同时,全球可转债市场在经过四年的强劲增长之后也陷入了低迷。是什么原因导致了可转债市场的低迷现状呢?中国可转债市场是否存在误区呢?可转债市场又将走向何方呢?可转债市场发展历程回顾1843年,美国的NEWYORKERIE公司发行了世界上第一张可转换公司债券。在20世纪80年代之前,还仅仅金专注于可转换债券,当时的可转债投资者还只是局限于一个范围很小的圈子里。随着在全球范围的发展,可转换债券市场无论从广度还是深度上看,都已经发生了质的变化,并且日趋成熟和繁荣。20世纪末,网络股泡沫破灭引致全球股票市场震荡,可转换债券的优势凸现无疑;同时,随着各国利率水平的...     

股价服从跳扩散的可转换债券定价模型

一、引言 可转换债券(简称可转债)是一种中长期的混合型融资工具,一方面属于公司债券范畴,投资者可自愿选择持有至到期日获得本金和利息;另一方面可选择在约定的时间内将其转换成发行公司的股票.     

对我国可转换公司债券特别向下修正条款的异议

可转换公司债券实际上是一个债券和一个转股期权的混合体,因此它具有两个基本属性,即债券性和期权性。可转换债券属于公司债券的一种,可以说是公司债的特殊形式,它的债性体现在它定期支付票息,到     

银行间债券市场新型企业信用债券的发展和利率市场化

<正>一、我国银行间债券市场企业信用债券的发展历史(一)银行间市场企业信用债券简介按照债券品种分类,我国的债券可以分为公债和企业债,公债是指具有国家信用或者类国家信用的债券,主要包括国债、政策性金融债以及地方政府债券。企业债券可分为狭义企业债券和广义企业债券,我国的狭义企业债券具有中国特色,专指由发展改革委员会核准发行的企业债券。而广义企业债券则包括除狭义企业债券以外的公司债券、短期融资券、中期票据以及中小企业集合债券等。公司债券发行由证监会核准,发行主体为上市公司。短期融资券、中期票据等的发行则实行注册制,由银行间市场交易商协会负责管理。企业债券、公司债券和短期融资券等统称企业信用债券,又叫公司信用债券。     

国际会计准则下可转换债券会计核算应用

为解决上一轮信贷业务快速扩张带来的资本不足问题,2010年以来,我国大型商业银行纷纷通过发行可转换债券的方式募集资金,使资本充足率保持稳定,以满足国际国内相关监管规定。与普通公司债券相比,可转换债券在条款设置上更加复杂,包括转股条款、赎回条款及修正条款等。     

可转债转股行为的实证研究

一、问题提出 可转换公司债券(简称可转债)是一种介于债券和股票之间的,兼有债务性与期权性的中长期混合金融工具.转换性是可转换债券的重要标志,转股权是可转债持有者的独特权利.可转换债券在发行时就明确约定,可转债的持有者可按照发行时约定的价格在转换期限内将可转债转换成公司的普通股股票.这种选择权其实是一份看涨期权,而购买这种期权的代价是可转债相对于普通债券的折价.如果可转债持有者不想转换,也可以继续持有可转债,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现.因此,可转债持有者在转股期内可以有三种选择,即持有可转债,转股,在可转债二级市场上出售.     

会计测试题(十九)答案

一、填空题：1公允价值、公允价值总额；2帐面价值；3相关税费；4当期损益；5帐面价值；6影响程度。二、选择题：1A；2B；3A、B、C；4B、D；5C；6B、D、E；7A。三、判断题：1√；2√；3√；4×；5√；6×；7√。四、计算分析题：A公司1999年7月1日发行三年期可转换债券。11999年7月1日，发行可转换债券时：支付发行费用：借：财务费用1贷：银行存款1发行债券：借：银行存款2300贷：应付债券──可转换公司债券(面值) 2000──可转换公司债券(溢价) 30021999年12月31日，计提利息时：借：…     

谨慎看待可转换债券

自今年4月中国证监会颁布<上市公司发行可转换公司债券实施办法>以来,短短两个月内就有13家上市公司公告拟发行可转换债券,平均每家发行额达到6.6亿元.据了解,还有不少上市公司将选择这种方式.那么,如何看待这种情况呢?