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从理论角度来看,股权分置改革本身并不影响企业的价值。这是因为企业的价值来源于它的获利能力和资产价格,从短期的角度来看,全流通既不改变公司的获利能力,也不增减公司的资产,因此可以合理的认为全流通之后的一段时间内企业的价值不应该有所变化。但是,随着股票分置改革实施之后,股权结构、资本结构和股利政策的变化将对企业的未来价值产生影响。[编者按] 相似文献
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本文主要从理论上探讨了上市公司股权结构的构成及其对公司价值的影响。公司股权结构包括股权的集中度和股权的构成。公司价值国际上一般用通用的Tobin’sQ值来度量公司价值,最直接的体现就是股票收益。公司价值受到股权结构、公司治理、代理成本等主要因素的影响。股权结构对公司价值的影响主要通过股票收益和公司业绩表现。由于我国特殊的股权结构现状,法人股东在我国上市公司治理中将起到重要作用。 相似文献
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《现代营销(创富信息版)》2019,(6):216-217
许多研究表明,企业经理人薪酬会影响企业价值。多年来经理人薪酬一直是社会关注的热点,2005年《上市公司治理准则》要求企业披露企业内部高管人员的薪酬与持股等数据,而在这些披露的信息中,不难发现"天价薪酬"的情况,本文以我国A板上市公司经理人薪酬为研究对象,寻找企业经理人薪酬对公司发展的影响,以期进一步为企业制定经理人薪酬提供相关的理论和实务的帮助,使企业所有者与经理人之间的关系更加密切,让企业得到更多的发展。 相似文献
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本文选取中国2018—2020年A股制造行业上市公司为研究样本,实证考察了企业ESG表现如何影响企业价值。结果表明:企业良好的ESG表现能提高企业的价值。进一步分析发现,对非国有、所处市场化程度较高和媒体关注度较多的企业而言,ESG表现对企业价值的提升作用更为显著。本文研究为上市公司优化ESG表现,监管部门加强对ESG的监督带来参考建议。 相似文献
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论上市公司资本结构对企业价值的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
资本结构是指企业的权益资本与债务资本的构成及其比例关系。资本结构和企业价值之间存在着密切的关系。现代企业资本结构理论表明,不同的资本结构对企业价值产生不同的影响,合理的资本结构增加企业价值,而不良的资本结构会降低企业的价值。本文阐述资本结构与企业价值之间的关系,并分析了资本结构对企业价值的影响,就我国目前的资本结构现状提出一些调整建议。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2014,(2)
随着管理实践的发展,企业越来越注重内部控制对企业价值最终实现所带来的影响。本文基于沪市上市公司的财务数据,通过对内部控制综合评价指数与企业价值的衡量指标托宾Q的研究,发现我国上市公司内部控制制度的完善确实对企业价值起着促进的作用。 相似文献
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合理的资本结构,可以降低企业的综合资本成本,有助于提高企业的盈利能力和偿债能力,从而对企业价值的实现产生影响。继续深化股权分置改革、加强融资管理等是改善上市公司资本结构,提升企业价值的有效途径。 相似文献
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民营上市公司的控股股东在取得上市公司控制权之后,采用各种资本运作的方法掠夺和掏空上市公司的案例可谓屡见不鲜。民营上市公司的控股股东通过上市公司不公平关联交易、违规担保等手段侵害外部投资者利益的第二类代理问题已经非常严重。并且上述的控股方式为控股股东这种行为提供了便利。本文分析说明了民营上市公司控股股东可能对企业价值产生的影响。 相似文献
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以我国A股市场2006-2012年上市企业数据为样本,文章研究了国有与民营控股上市企业定向增发认购方式和认购对象差异对企业资本配置效率的影响。结果表明:定向增发有助于改善资产收益率高于市场均值的民营控股企业资本配置效率,且现金认购对企业资本配置效率的影响更明显;国有控股上市企业定向增发不会对资本配置效率产生任何显著影响;大股东参与定向增发新股认购仅能改善资产收益率低于市场均值的民营控股企业资本配置效率。基于所得研究结论,文章最后提出了若干政策建议。 相似文献
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目前研究者主要从企业的资本结构以及其资本成本的角度对企业价值进行分析,公司资产管理的效率与企业价值之间的量化关系未有定论。由于酿酒行业对于资产管理的效率有较高的要求,本研究选用酿酒行业上市公司的资产管理比率对企业价值进行多元回归分析。得出资产管理比率指标中总资产周转率与企业价值的正相关关系,并据此提出通过提高总资产周转率来提升企业价值的建议。 相似文献
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《中国商贸:销售与市场营销培训》2019,(24)
资本结构影响着企业的价值,而如何改善资本结构成为热点话题。本文选取中小板制造业公司的数据,并进行了自变量、因变量与控制变量的定义,利用软件进行数据处理并得到回归方程,发现资产负债率、长期有息负债率和销售净利率对企业价值具有反向作用,而短期有息负债率和企业规模对企业价值有正向促进作用。根据实证结果得出建议:企业应提高自身盈利能力,在合理的范围内控制负债的增减,控制公司规模并加强公司治理,并进行适当的利润留存,有助于提升企业价值。 相似文献
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在对企业价值进行评价时,ESG表现越发成为一个重要的衡量指标。研究普遍发现,ESG表现越好的企业,其企业价值越高,越能吸引投资者对企业进行投资。本文选取516家披露ESG情况的A股上市公司数据进行实证分析,分别探讨E、S、G对企业价值的影响作用,结果发现E和G会对企业价值产生正向促进作用,而S会对企业价值产生抑制作用。然后用ESG总体评分进行稳健性检验,验证了ESG对企业价值的正向促进作用。本文最后分别从企业、政府、社会公众、投资者等多个角度,提出对我国A股上市公司完善ESG的相关建议。 相似文献
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进入20世纪90年代以来,经济学家逐渐发现,除了物质资本、劳动资本,一个企业的成败与经营者或企业是否拥有广泛的社会交往和联系也存在着紧密关系。因此,企业社会资本与企业发展的关系引起越来越多学者的关注,但由于"企业发展"概念本身的广泛性,学术界对此项课题的研究并未取得突破性进展。从企业发展的一个具体项———企业价值入手,对柯布-道格拉斯生产函数进行推广建立数学模型及运用无限期重复博弈论对其影响进行量度。 相似文献
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关联交易作为上市公司重要而普遍的经济活动之一,对企业有重要意义。关联交易通过利用企业集团的资源来降低交易成本,从而增加企业价值,但不可否认关联交易中也存在非公允关联交易,存在大股东利用关联交易转移企业的资源、利润,"掏空"上市公司,侵害中小股东利益的现象,导致企业价值的降低。因此,研究股权结构、关联交易与企业价值的关系有重要意义。 相似文献