资本新风向：快餐连锁成新宠

日前,商务餐饮连锁企业俏江南集团宣称,已成功获得鼎晖投资和中金公司的3亿元人民币注资。这笔资金将用于其店面扩张,并助其突破性地进军海外。在经济不景气的当下,这已不是第一家餐饮企业享此殊荣。2008年11月初火锅速食店呷哺呷哺赢得英联注资。全球金融海啸却未能阻挡餐饮连锁企业逆势扩张的决心。     

资本时代的连锁割据

<正> 酷暑的八月,资本与连锁继续火热的演绎一个又一个神话。随着美特斯邦威服在深圳交易所正式挂牌,公司董事长周成建父女俩的身价达到了161.4亿元,一举成为内地服装业的新首富。而餐饮连锁也继续接受着风投们的追捧,首先是英联拟5000万美元投资北京火锅连锁企业呷哺呷哺,随后爆出菲律宾餐饮大鳄快乐蜂收购宏状元粥铺的消息。     

资本寒冬连锁冰雪消融

<正> 在全球金融危机下,风险投资机构们也很受伤,开始纷纷缩减投资项目。不过,商业连锁行业却没有因为资本的冬眠而消沉,2008年10月初英联投资连续对7天酒店和呷哺呷哺的融资就是最好的证明。"金融危机并不能阻止投资机的脚步。"     

李途纯 太子奶 身陷对赌协议被迫出局

2006年11月,英联投资与太子奶集团合资成立离岸公司"中国太子奶(开曼)控股有限公司",注资4000万美元,同时其他两家外资股东摩根士丹利、高盛分别注资1800万美元和1500万美元。当初作为引资的附带条件,3家投行与李途纯签署了一项对赌协议:注资后的前3年,如果太子奶集团业绩增长超过50%,就可降低注资方股权;如完不成30%的业绩增长,李途纯将会失去控股权。     

呷哺呷哺亮出“初心牌”

2021年,是头部火锅品牌呷哺呷哺的"反思"之年2021年底,呷哺呷哺在新闻发布会上,称全国千家门店已正式全面上线全新菜单,本次调整回归"套餐为主、单点为辅",并将套餐价压缩至50元至60元。此次"高性价比"菜单的上线,围绕着创始人贺光启改革策略的落地,也被业内视为呷哺呷哺正在找回大众消费市场的初心。     

经济型酒店将上演2008年唯一并购大单

金融风暴导致的资本投资“降温”令诸多经济型酒店2008年纷纷放慢扩张步伐。正当人们以为经济型酒店会为资金所困,英联投资与华平基金却在金融风暴最严重时突然联手,在中国投下6500万美元的股权融资。经济型酒店品牌七天连锁（简称7天）披露了这笔融资消息。对此,中国饭店协会会长助理张明厚认为,     

基于服务蓝图的呷哺呷哺服务过程研究

伴随着我国餐饮业的发展,各类型的饭店数量剧增,服务质量和管理水平不如人意的问题凸显了出来。本文主要以呷哺呷哺的吧台式火锅为例,运用目前日渐成熟的服务蓝图法对呷哺呷哺整个服务过程进行详细分析,旨在得出服务失败的关键点,并对其进行针对性改进,达到提高服务质量的目的。     

“小火锅”上市

呷哺呷哺在香港成功上市给近两年低迷的餐饮业带来了些许暖意,也预示着接地气的餐饮企业将会得到更好的发展在北京工作的王冬是个地道的吃货,尤其钟爱火锅,几乎每周都要吃两次以上。"北京的火锅我吃过上百家,最爱的还是呷哺呷哺,每次花不到45元就可以吃到蔬菜、肉类、蛋类、菌类等等。另外,我对它的调料包情有独钟,每次都吃好几包。"王冬笑着说。     

治理环境、股权制衡与股权融资成本

以2004—2006年非金融上市公司为样本,结合中国转轨经济背景,基于终极控制人视角,实证检验中国上市公司的股权制衡结构是否有助于降低其股权融资成本,进而检验股权制衡与股权融资成本的关系是否受公司终极控制人、制衡股东性质及其外部治理环境的影响。研究发现:中国上市公司股权制衡与股权融资成本虽负相关但并不显著;在终极控制人、制衡股东分属不同性质的公司中,股权制衡与股权融资成本显著负相关,而在二者分属于同一性质的公司中,股权制衡与股权融资成本呈正相关或不显著的负相关关系;进一步检验发现,上市公司所处地区的治理环境越差,股权制衡与股权融资成本的负相关关系越显著,公司股权制衡与其治理环境在影响股权融资成本方面存在显著替代效应。     

论上市公司股权分置与公司治理

目前中国资本市场上掀起了股权分置改革的浪潮,这对公司治理的完善起到很大的促进作用。本文追溯了股权分置问题产生的原因,深入剖析了股权分置对上市公司治理所带来的影响,并提出了一些股权分置后有关完善公司治理方面的措施,以希望当前上市公司抓住股权分置改革这个契机,努力拓宽公司治理的路径,促进上市公司治理水平的提高。     

呷哺呷哺:“快进补”替代“慢火锅”

快餐就要讲究"快",不仅是消费行为的"快",更是企业后台运转体系的"快"说呷哺呷哺之前,我们先离题说说海底捞。三五好友聚会总喜欢成群结队去吃火锅,因为是聚会,每一个人都会为这场团聚预留充分的时间参与,一顿饭吃下来,三四个小时也不算多。所以海底捞做的是,在火爆的就餐现场,用小吃和贴心的服务把你留下。在就餐时段一样很火爆的呷哺呷哺却不一样。他要做的,是让你尽快在吧台     

上市公司股权激励影响公司价值的实证分析

建立健全经营者股权激励机制是深化国有企业改革和增强企业活力的重要途径之一,经营者持股、国家股股东(国有资本注资持股)和流通股股东(中小股东持股)具有不同的股权激励效果。其中经营者持股具有最强的激励功能,有利于改善公司绩效和提升公司价值;委托代理关系下的国有资本容易出现投资者主体缺乏保护机制的问题,进而扩大委托代理关系的距离以及信息的不对称程度,引发企业效率低下;在流通股股东的激励环境下,股权流动性分裂从根本上损害了上市公司股东之间利益的一致性,可能导致经营者持股和国家股的激励减弱。在总结前人研究成果的基础上,选择制造业机械、设备、仪表次类上市公司为研究样本,从实证的角度对上述问题进行了探索。     

中小企业引入私募股权投资的风险分析——基于永乐电器案例分析

中小企业在引入私募股权投资时存在着企业价值低估风险、对赌协议引起的控制权风险和品牌流失风险。通过摩根士丹利注资永乐电器的私募案例,说明中小企业在引入私募股权投资的过程中,风险控制是非常必要的。中小企业在引入私募股权投资时应注意选择合理的价值评估方法、合理评估企业价值以及增强核心竞争力等问题。     

创业板上市公司股权融资效率研究——基于DEA模型

本文以2011~2015年在创业板的114家上市公司为研究对象,运用DEA模型对我国创业板上市公司股权融资效率进行评价与分析.本文研究发现:中国创业板上市公司股权融资效率偏低,大部分公司都存在投入冗余与产出短缺的问题,其中股权融资效率偏低与上市公司超募资金净额、股权结构、资本结构、公司成长性存在相关关系,中国创业板上市公司股权融资效率还有较大的提升与改进空间.     

上市企业资产质量对比分析——以海底捞和呷哺呷哺为例

企业的发展需要高质量的资产条件,同时资产质量的状况也体现了企业的经营状况,因此,资产质量的好坏与企业的实现经济目标,创造价值息息相关。本文以四川海底捞餐饮股份有限公司和呷哺呷哺餐饮管理（中国）控股有限公司为例,以两家企业在2018—2021年财务报表为基准并结合两家企业自身发展特点对主要资产进行资产结构和资产质量的分析,进而比较两家企业的经营状况及发展前景,并根据结论提出建议。     

全流通背景下股权集中度与上市公司业绩关系实证研究

本文利用241家上市公司的面板数据,对实施三年多股权分置改革后公司股权集中度对公司绩效的影响进行实证分析。采用净资产收益率和每股收益两个指标衡量公司绩效。分析结果表明：股权分置改革后,股权集中度与公司绩效存在微弱的倒U关系。暗示中国上市公司并不需要极为分散的股权结构,股权结构在一定程度上的集中是必要的。     

我国信托型私募股权基金的发展研究

私募股权基金在中国已经走过二十余载,为金融市场的发展和中小型企业的成长做出了突出贡献。根据组织形式的不同,私募股权基金可以分为公司型、有限合伙型以及信托型。通过从三种不同形式的对比、现阶段信托型私募股权基金的发展和运营模式等方面进行分析。虽然现阶段信托型私募股权基金在监管上相对规范、筹资资金等方面优势突出,但是我国信托型私募股权基金的发展还存在很多的不足,只有积极改善外部环境,加大与成熟私募公司的合作,再加上设立专业的信托型PE团队并进行专业化培养,通过为目标公司提供定制化、专业化的增值服务,才能改进信托型PE的不足,促进其发展。     

黄鸣：被符号化的平民企业家

在大家都在收缩过冬的时候,皇明太阳能却突然宣布获得美国投资机构1亿美金的注资。自美国经济恶化以来,皇明为什么能获得中国乃至世界最大的一笔私募股权投资呢？     

完善股权分置改革 健全公司治理结构

股权分置对公司治理结构存在诸多弊端,成为健全和完善公司治理结构的桎梏。股权分置改革,为解决中国股市遗留问题,健全公司治理结构提供了一个可行的路径。股权分置改革后,公司的流通股和非流通股股东利益趋于一致,形成了公司治理的共同利益基础,使得公司治理结构更加规范化,提高了机构投资者参与公司治理的积极性,并有利于建立和实施长效激励机制。要完善股权分置改革,健全公司治理结构,还必须完善公司治理的法律制度环境,培育合格的机构投资者,加强制度创新,同时加强董事会和监事会的治理作用。     

股权激励在中小企业的实践探索——以C公司为例

C公司是一家非上市中小企业,这家公司在进入成长期后面临着诸多发展方面的问题：员工流动性大、资金周转压力大等。股权激励给C公司提供了突破传统激励措施的途径。C公司根据企业具体情况来进行设计股权激励方案,有专门的部门或人员来负责股权激励方案的设计实施,采取虚拟股权激励模式,辅助全面的绩效考核指标体系,进而形成公司发展的长期激励机制。C公司股权激励方案从股权激励机制的模式、对象、持股资金来源、考核机制等方面进行了详细设计,在一定程度上为其他同类非上市中小企业在制定股权激励方案时提供有借鉴意义的参考。