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欧洲的住房抵押贷款支持证券市场于1987年出现于英国,由那些核心放款银行所发起;自从20世纪80年代中期,抵押贷款市场放松管制以后,这些核心放款银行就已经形成了.紧随英国之后的是西班牙,其首次住房抵押贷款支持证券的发行是在1991年.20世纪90年代早期的经济衰退导致英国的一些发行机构从这一市场中退出,并且,在随后的几年中,英国或西班牙极少有或没有住房抵押贷款支持证券的发行.20世纪90年代中期,这一市场开始发展壮大,而且,大约从这个时候起,欧洲其他国家也开始发行住房抵押贷款支持证券. 相似文献
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住房抵押贷款支持证券定价模型的发展与启示 总被引:3,自引:0,他引:3
住房抵押贷款证券化发行的住房抵押贷款支持证券包含提前偿还风险和违约风险两个期权,这使得其定价要比一般债券的定价复杂得多。而我国的住房抵押贷款证券化又有着不同证券化发达国家的特点,因此研究国外定价模型的适用情景和发展对我国的实践是非常必要的。本文旨在沿着住房抵押贷款支持证券定价理论结构化和简约化模型两条主要线索的发展,对该领域的最新研究成果进行介绍和评价,并得出和我国住房抵押贷款证券化实践相关的启示。 相似文献
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西方MBS定价方法主要有传统定价法、计量模型定价法、期权调整利差定价法和再融资临界价法.我国在借鉴国外经验对MBS定价的过程中,应充分考虑所处定价环境的差异,采用合理的定价方法.现阶段,我国应加快完善市场利率结构和建设商业银行住房抵押贷款数据库,为MBS的科学定价创造良好条件. 相似文献
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在当前股票市场低迷、债券类投资产品繁荣的背景下,本文总结概括了资产抵押证券的发展现状及特点,分析了其功能及风险,综上对住房贷款抵押支持证券在我国的可行性进行了分析。 相似文献
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证券化一个最广为人知的特点就是从发起人提供的基础资产池中分离出来,对这一特点的种种特征进行强调至关重要。这种分离一旦发生,第三方就要介入,相关的信用活动也由此产生,因此,需要有两种与结构金融和证券化信用产品相平行的信用需要。证券化的信用空间之界定所有固定收入信用产品都可以被置于一个统一的信用系列之中:(A)信用产品完全依赖于各自所在的特定产业和市场环 相似文献
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对ABS资产结构的分析所牵涉到的诸种问题都可以通过任何一个既定交易的现金流模拟方法进行分析考察,这种模拟方法在次级部分分析中尤为重要。其内容包括资产池某个关键变量的压力环境的适用 相似文献
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