风险投资退出风险及其控制

风险投资退出是风险投资过程中最后一步也是最关键的一步,风险投资的退出存在风险,但风险并非仅存在退出这一个阶段,从选择投资项目开始就存在风险。从风险投资的项目选择、风险资本注入企业后的管理、风险投资退出时机和风险投资退出方式的选择四个方面来阐述对风险投资退出风险的控制。     

浅论我国风险投资退出方式的选择

风险投资的退出是风险投资运作过程中不可缺少的环节。目前风险投资的退出方式主要有四种:首次公开上市、并购、回购和清算。本文在比较分析这四种退出方式的基础上,结合我国风险投资退出机制存在的问题,提出了我国风险投资退出方式的现实选择。     

论风险投资退出机制

风险投资退出机制是风险投资的关键环节,是风险资本得以持续流动、发展的重要保障。本文从风险投资的概念入手,着重论述风险投资退出机制的四种主要方式,同时结合我国风险投资发展的现状,提出健全和完善风险投资退出机制的相关措施。     

论风险投资退出机制

风险投资退出机制是风险投资的关键环节,是风险资本得以持续流动、发展的重要保障。本文从风险投资的概念入手,着重论述风险投资退出机制的四种主要方式,同时结合我国风险投资发展的现状,提出健全和完善风险投资退出机制的相关措施。     

论风险投资退出机制

风险投资退出机制是风险投资的关键环节,是风险资本得以持续流动、发展的重要保障。本文从风险投资的概念入手,着重论述风险投资退出机制的四种主要方式,同时结合我国风险投资发展的现状,提出健全和完善风险投资退出机制的相关措施。     

资源稀缺、技术冲击与风险投资退出时机

通过建立风险投资退出时机选择模型,运用2004~2011年中国风险投资退出的季度数据考察了技术冲击和市场利率等因素变化对风险投资退出时机的影响。研究发现：（1）资源稀缺的程度与风险投资退出时机的选择有着非常紧密的联系;（2）市场利率的变化对风险投资的退出行为的影响具有不对称性：市场利率下降可能会导致风险投资加速退出质量较差的风险企业,同时却更长时间地持有质量较好的风险企业;（3）技术进步会增加风险企业的数量,提高风险投资市场上风险企业的平均质量,加速风险投资退出。     

论风险投资退出机制

风险投资退出机制是风险投资的关键环节,是风险资本得以持续流动、发展的重要保障。本文从风险投资的概念入手,着重论述风险投资退出机制的四种主要方式,同时结合我国风险投资发展的现状,提出健全和完善风险投资退出机制的相关措施．     

风险投资的退出绩效研究

风险投资退出是风险投资运作过程中的关键环节,对风险投资企业而言要想在退出时获得高额的资本增值,首先要了解各种退出方式的退出绩效。本文基于效率和效益标准,就风险投资退出的时效性、收益、价格、成本以及内部控制权激励效应五个评价指标对风险投资四种退出方式的绩效进行了比较,发现,以M&A方式退出时,总体的退出绩效最高。     

创业企业股票回购中的博弈分析

股票回购是风险投资退出的几种方式之一,是指创业企业家或员工以现金票据等其他有价证券购回风险投资家持有的创业企业股份,从而使风险资本退出创业企业。20世纪80年代以来,国外研究风险资本退出的文献,如Meggison和Weiss等,主要包括退出的时机和方式,风险投资主体之间的契约安排对退出的影响等,国内则主要介绍比较各种退出方式的优劣、适用条件,以及我国的使用障碍等。如《浅析我国风险投资退出机制的障碍及对策》等。张晨宇等基于实物期权方法分别建立了风险资本在公开上市、股份转售、破产清算等退出方式下的退出决策模型。本文利用博弈…     

风险投资退出方式的国际比较研究

风险投资作为高风险、高收益的投资活动,选择合适的退出方式来实现资本的增值在整个风险资本循环中至关重要。本文通过对国内外风险投资选择退出方式历史和现状进行比较分析,并从中总结出我国实现风险投资退出的一些启示。     

风险投资的退出时机与企业股权价值的评估

退出时机的选择是风险投资退出决策中的关键性选择,它主要与被投资企业的经营状况有关,因而在相当大的程度上同风险企业股权价值增值的水平相关.动态地掌握风险企业的股权增值状况,遵循风险资本增值最大化的原则,选择适宜的风险投资退出时机,这对风险投资实现投资收益或锁定投资损失有着重要的意义.     

关于风险投资管理阶段及对企业IPO影响作用的研究

本文从风险投资概念的角度入手,详细阐述了风险投资的各个阶段及其风险特征,并针对资本退出期中的资本最优的退出方式IPO,来探讨风险投资对企业IPO进程的影响作用,从而引入了三种主流理论来解释复杂的影响作用,最后针对风险投资、风险企业和政府之间的关系提出合理化建议。     

风险资本退出时机和退出方式的确定原理

风险企业或者其部分股份能否高价出售 ,让风险资本带着丰厚的利润退出是风险投资的关键。风险资本退出的两个基本问题是何时退出和怎样退出 ,即退出时机和退出方式问题。理论上 ,风险投资周期由项目边际增加值和项目边际成本共同确定。实际上 ,风险资本退出时机和退出方式还受到风险企业其他投资者、交易双方信息不对称、风险资本家的管理能力、预先签定的投资协议和市场形势影响。     

基于BP神经网络的风险投资退出模式研究

风险投资的退出方式受多种因素的影响,选用何种退出方式退出成了难点.IPO对于风险企业来说,可以保持风险企业的独立性还可获得在证券市场上持续融资的渠道.对于风险投资家而言可获得高额的投资回报,因此,IPO被认为是最佳的退出方式.虽然并购收益比不上IPO,但资金能很快从风险企业中退出进行新的投资.因此,并购也是风险投资退出的重要方式.通过建立风险投资退出方式的指标评价体系,并应用BP神经网络求解模型,对风险投资退出方式的综合评价结果说明,分值越高,评价指标上综合表现越佳,应优先选用IPO退出.分值越低,指标上综合表现欠缺,应优先选用清算退出.     

美国风险投资的证券市场退出对我国的启示

风险投资作为一种投资体系已经广泛引起理论界和产业界的重视。风险投资是否成功最主要在于它的退出渠道和机制。美国的风险投资主要是以首次公开上市(IPO)、并购退出、风险企业回购、寻找第二期收购、清算退出等渠道退出的,也是在国际上最先进、最成功的。企业资本已经在高科技产业发展中居重要角色,但我国风险投资具体退出环节和美国不尽相同,应以并购或与上市公司进行资产重组等方式进行风险投资。     

美国风险投资企业的治理机制创新对我国的启示

风险投资又称创业投资。风险投资是否成功最主要在于它的投资企业发展情况和退出渠道选择。风险资本进入创业企业的目的不是为了控制企业或取得企业的所有权 ,而是希望适时退出以便获取高额的投资回报 ,这种追逐利润的热情是风险投资发展的内在动力。美国的风险投资企业的治理机制创新对风险资本的退出的影响是巨大的 ,对我国风险资本的发展有着重要的启示     

风险投资退出机制问题研究

一、我国风险投资退出机制的现状 在美国、欧洲等地，风险投资主要通过IPO和企业购并方式实现退出；日本主要通过柜台交易和企业购并等方式转让股份，而我国风险投资产业主要采取企业并购和企业回购实现资本退出。我国虽然已经建立起一套基本的风险投资退出体系，但因为多种因素的影响，退出机制很不完善，影响了我国风险资本的增长速度。     

我国风险投资退出渠道的合理选择

风险投资成功与否的关键在于能否选择恰当的时机 ,利用适当的方式退出创业企业 ,收回其投资。文章就风险投资的退出方式及其利弊 ,以及我国风险投资应如何选择合理的退出渠道等作了分析和探讨。     

中国的NASDAQ——我国风险投资业的期盼

一、风险投资与二板市场风险投资和证券市场之间有密切的联系,风险投资要从风险企业中退出,在很大程度上依赖于证券市场。首次公开上市通常被认为是风险投资比较理想的退出方式,它不仅为投资者带来丰厚的收益,而且为风险企业打开了进入资本市场的大门,为其以后的发展提供了投融     

浅析风险资本退出的四种机制

本文在结合我国的实践后，分析了风险资本退出的四种机制后，提出风险投资者和风险企业家都应该为退出制定详细的计划，同时应该为了顺畅的退出进行企业经营管理，选择好适合自己企业的退出方式。