底特律破产的教训

从辉煌的汽车之都演变为一个濒临破产的城市,底特律的没落揭示出经济社会发展的众多规律。对于中国经济结构转型、地方政府债务的管理以及经济社会协调发展都有重要的借鉴意义。底特律曾经是世界闻名的汽车之都,集中了美国最大的汽车生产公司。然而最近底特律风光不再,跃居全美最悲惨城市排行榜榜首,负债高达140亿美元。底特律所属的密歇根州     

底特律的盛衰史（下）

谁来为底特律破产买单美国地方政府破产,只是指政府财政丧失了清偿债务的能力,是财政破产,而非政府职能的破产。政府破产和企业破产最大的不同在于,进入破产阶段的地方政府是有能力解决债务问题的。与地方政府破产紧密联系在一起的是财政重建,就是在对债务集中清理和安排的基础上,使地方政府摆脱财政危机、恢复正常的措施及过程。     

地方政府化债：国际经验及启示

化解地方政府债务风险是防范化解系统性风险的重中之重,关系到国家财政可持续发展与经济安全。本文选取日本、美国、巴西和墨西哥地方政府化债的案例,总结提炼地方政府化债的国际经验。研究发现,地方政府存在合理的融资需求,融资时会面临各种风险,其中外债风险大于内债风险,若处置不当则会产生债务危机。短期化解债务风险的主要出路是动员金融资源;长期来看,公开发行债券、建立健康活跃的债券市场,保持健全的债务人格对于化解债务风险尤为重要。     

救助希腊：前路迷蒙

围绕着如何处理希腊债务危机这一核心与敏感问题。国际社会终于在实施债务重组和提供外部援助的两种选择中作出了取舍。日前,欧盟、欧洲央行和国际货币基金组织（IMF）发表联合声明称,不仅既定的对希腊贷款资金准时到位,而且还将启动一项针对希腊的最新援助计划。无疑,再度得到援助的希腊可能暂时渡过债务危机,但分析人士认为,     

张兴胜：从政府债务风险爆发条件看中国地方债务风险问题

政府债券风险管理是一个历史悠久的话题,全球金融危机后世界进入了一个新的政府债务风险高发期。政府债务风险表现为两种形式,一是缺少货币发行权的政府或其发起设立并由政府负连带债务偿付责任的公司,频繁出现信贷或信用债违约事件,二是拥有货币发行权的中央政府通过滥发货币形式弥补公共部门财政赤字导致货币超发及恶性通胀的爆发。     

阿根廷债务违约产生的原因、主要影响及其启示

2014年7月31日,阿根廷被国际评级机构判定为选择性债务违约,遭遇了2001年以来的第二次债务违约。本文通过阐述阿根廷此次债务违约事件发生的背景、基本情况,分析债务违约事件产生的原因及主要影响,提出其对我国的启示。     

估值理论的发展及其面临的问题——第七届会计与财务问题国际研讨会“估值：前沿与挑战”观点综述

近年来,中国进行了一系列制度改革,如2005年起实施的股权分置改革使资本市场进入全流通时代,2007年1月1日起实施的企业新会计准则使我国会计准则实现了与国际会计惯例的实质趋同。全流通时代公司治理机制的变化是否会对上市公司的估值水平产生影响？全面引入公允价值等一系列与国际惯例接轨的会计计量属性以及相应的会计准则新规定是否将给上市公司估值带来新的变革与挑战？这些都是目前理论界和实务界关注的热点问题。