人民币汇率与房地产价格关联效应研究

房地产价格对于一个国家、地区的社会经济发展意义重大,是涉及国计民生且敏感性较强的因素.而随着人民币汇率制度的调整,汇率在房地产市场的影响力也日趋加强.本文运用经济学理论,结合计量经济学相关模型,选取1998年7月到2010年12月的汇率和房地产销售价格指数月度数据,对我国人民币汇率和房地产价格的关联效应进行实证研究,得出了汇改后人民币汇率与房地产价格之间呈现正向关系的结论.并以此为基础,为我国外汇市场和房地产市场的健康发展提出了相应的政策建议.     

人民币汇率波动对我国房地产价格的影响及对策分析

自1978年改革开放以来,我国陆续推出的其他各种吸引外资的"引进来"政策,这在推动中国经济不断发展的同时,也使外资充斥着我国各个行业,我国外汇储备的规模越来越来,现已位居全球第一,因此人民币对美元的汇率也不断走高.于此同时,中国的房地产价格也居高不下,买房难成为当下年轻人最头痛的问题.因此本文想探讨的就是人民币波动是否会对房地产价格产生影响.首先,我从国际金融学、投资学、宏观经济学、微观经济学理论出发论证了汇率波动主要是通过预期效应、流动性效应和财富效应机制影响房地产价格.然后,本文给出了应对人民币波动的对策,希望政府在调控房价的同时,能全面考虑汇率这一因素.     

人民币汇率、资产价格与短期国际资本流动

本文基于1999年1月～2008年6月的月度数据,运用ARDL-ECM模型检验了人民币汇率、资产价格与我国短期国际资本流动的关系。结果表明,长期内,人民币汇率预期变化率和国内外利差是影响短期国际资本流动的显著因素,人民币汇率水平、国内股市收益率和房地产收益率并未对短期国际资本流动产生显著影响;短期内,人民币汇率、国内外利差和房地产收益率对短期国际资本流动有显著的滞后效应。     

房地产价格变动中的汇率因素分析

在构建了适合中国国情的房地产价格与汇率关系模型的基础上,利用该模型并结合2000年第三季度至2008年第二季度的最新数据,对中国35个城市房地产价格与汇率的关系进行实证研究。研究结果显示,汇率对房地产价格有负影响,这与理论和当前实际情况都比较相符,说明人民币汇率已能发挥一定经济调节的功能。     

人民币汇率、资产价格与非线性利率规则

本文以IS-Philips模型为基础构建了一个包含汇率和资产价格(房地产价格)的利率规则,并利用MS-VAR模型实证检验了人民币汇率、资产价格与利率规则的非线性动态关系。研究结论显示:我国利率政策在应对人民币汇率与房地产价格时,存在显著的区制转换效应。当房地产价格处于高区制(即房价处于较高水平)时,利率的上升幅度大于其处于低区制(即房价处于较低水平)时的上升幅度;同时,当人民币汇率处于高区制(即人民币处于强势状态)时,利率的下降幅度大于其处于低区制(即人民币处于弱势状态)时的下降幅度。     

汇率变化与房地产市场的联动趋势——预期及其他因素的实证浅析

研究了2005年汇率改革前后人民币汇率变化对房地产市场的影响。研究发现:预期因素相对其他渠道而言是人民币汇率影响房地产价格的主导因素,而即期和远期汇率牌价不同变化趋势与上海住宅和写字楼指数的不同变化趋势的相关性也充分支持了该观点。人民币升值预期对房地产市场的影响主要归因于房地产商品自身兼具消费品和资本品双重特性以及供求的特殊性。因此,有关部门在考虑和制定相关政策时须充分考虑预期机制的作用。     

人民币汇率与房地产价格关联性研究

“人民币汇率和房地产价格就像一张巨大的蜘蛛网里的两个结点,独立存在,但又紧密相联。一位经济学家在接受媒体采访时说,2005年全球最大的谜团是人民币汇率,中国经济的最大谜团是房地产价格,这两个谜团。只要打开了其中的一个,也许就可以找到打开另一个之道。”（《中华工商时报》,2005年05月10日,《汇率与房价同在一张网》,王擎）目前已有不少讨论人民币汇率与房地产价格关联性的文章问世,但既有坚实的理论基础又切合中国实际的深入系统的分析尚不多,本文拟从房地产的供求关系角度出发对此进行研究。供求均衡是研究价格决定的基本分析逻辑,只有将价格决定问题放诸供求均衡的统一分析框架之中,才能够对研究对象进行深入系统的理解。     

治理国际热钱冲击的对策建议

目前在我国进行投机活动的热钱已经达到了一个相当大的规模,并且在一定程度上影响着我国股票和房地产等资产的价格,进而可能对国民经济造成较大的冲击。因此,对热钱流向的监测、预警、疏导和管理已经刻不容缓,本文就应对热钱冲击,提出以下对策建议。提高人民币汇率弹性,弱化人民币升值预期,完善人民币汇率形成机制。由于目前国际热钱大规模流入我国是基于不断增强的人民币升     

人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响

汇率是国际经济活动中重要的价格指标。汇率变动对一国进出口贸易具有重要的影响。人民币汇率的变动影响进出口货物的价格,进而影响我国进出口贸易。本文在当前人民币汇率变动日趋频繁的前提下,分析人民币汇率变动对我国进出口贸易的影响。     

人民币汇率改革对中国房地产价格的影响

2005年人民币汇率改革以来,学术界对于人民币汇率与房地产价格之间的关系进行了一系列探讨,大部分集中在用预期效应的理论以及日本泡沫破灭的经验来分析二者之间的关系.文章采用截至2007年11月的最新数据,包括国家统计局的国房景气指数,中房上海指数以及国际知名咨询公司的研究报告数据,阐述人民币升值对国内外投资房地产市场的资本的影响,从而说明人民币升值对于国内房地产价格的影响.     

人民币汇率升值的产业结构调整效应——基于VAR模型的实证研究

汇率是贸易部门和非贸易部门之间的相对价格,人民币升值会引导更多资源流向非贸易品部门,促进我国服务业的发展和产业结构的优化调整,有利于改善我国目前相对失衡的经济结构,缓解经济增长过度依赖出口和投资的现象。本文从巴拉萨-萨缪尔森命题出发,探讨汇率变化对产业结构的影响机制和渠道,然后基于我国1997—2010年的季度数据,运用VAR模型、误差修正模型和脉冲响应方法,对实际有效汇率和第二、三产业比重,外商直接投资额进行实证检验,发现人民币实际有效汇率对我国产业结构的调整具有显著的影响,人民币汇率的低估加剧了我国经济的内外失衡。因此,需要增强人民币汇率弹性,发挥人民币汇率在调整产业结构、纠正内外失衡中的作用。     

略论人民币汇率升值对房地产市场价格的影响

房地产业作为国民经济支柱产业,在国民经济发展中起着越来越重要的作用.目前人民币升值,将对房地产市场价格产生明显影响.本文分析人民币汇率升值对房地产市场价格的影响,并提出相关建议.     

略论人民币汇率升值对房地产市场价格的影响

房地产业作为国民经济支柱产业,在国民经济发展中起着越来越重要的作用.目前人民币升值,将对房地产市场价格产生明显影响.本文分析人民币汇率升值对房地产市场价格的影响,并提出相关建议.     

汇率冲击与房地产泡沫演化:国际经验及中国的政策取向

汇率失衡及其调整,通过流动性效应、预期效应、财富效应、溢出效应以及信贷扩张或收缩效应等影响房地产价格。国际经验表明,汇率冲击是房地产泡沫演化的一个诱因,但并不必然引发房地产泡沫。事实上,近年来人民币升值预期和人民币升值压力的货币化,加剧了房地产泡沫。但在建立有管理的浮动汇率制度过程中的人民币小幅升值不会诱致房地产泡沫膨胀或崩溃。     

汇率影响实体经济的资产价格路径

人民币持续升值引发热钱的大量流入,并以此对我国资产市场泡沫的产生发挥了推波助澜的作用.本文将资产价格引入IS-LM模型后,对汇率影响实体经济的资产价格路径进行了理论分析.在此基础上的实证分析结果显示,汇率、房地产销售价格指数与产出之间存在协整关系.短期内,汇率通过股票市场对工业产值的影响在某些时间内非常显著,而其他情况下则十分不确定,有些时间段内从变动方向上来看甚至相反.这种不稳定性,可能与资产价格暴涨对实体经济增长的"挤出效应"有关.     

人民币到底该何去何从

汇率的变动会导致进出口商品价格的变动,并通过价格链的作用影响国内价格的变动,从而对整个经济的价格水平产生影响.目前,人民币升值与否,受到国际社会的普遍关注,人民币升值将会对我国经济和世界经济产生很大的影响.研究人民币是否该升值对政府制定宏观政策和研究汇率的经济效应具有重要意义.     

论人民币适度升值对我国经济的正面影响

人民币升值早已成为国内外关注的焦点,也呈现出我国在现行的国际货币体系中所扮演的角色。人民币升值牵涉到人民币汇率制度改革、通货膨胀、投资过热、银行的不良债权、金融体制不健全、股票和房地产泡沫、外汇储备过大等等问题。对人民币升值的历史原因和背景进行分析,结合人民币升值的国内外因素,提出入民币适度升值对我国经济会产生正面影响的观点,并在此基础上提出针对人民币汇率波动的一些建议,以期我国经济在稳定的态势下不断发展壮大。     

人民币汇率与房地产价格互动关系的非对称性研究

出口导向型经济发展模式以及房价居高不下使得汇率和房地产价格成为经济发展中的两大热点问题,货币供给内生性理论认为汇率和房地产价格之间存在相关性.同时考虑到金融危机的影响可能会使得我国经济发展呈现出非线性的特征,因此,本文在之前学者研究的基础之上采用马尔科夫区制转移向量自回归模型(MSVAR)进行分析,捕捉在经济发生结构性改变时,汇率和房地产价格之间的关系.     

人民币汇率升值对我国经济的影响

1.人民币汇率升值对我国经济的有利影响。汇率变动对经济产生的影响是多方面的。人民币汇率升值的有利的影响主要表现在三个方面:一是刺激进口增加,人民币汇率升值,国外消费品和生产资料的价格比以前便宜,有利于降低进口成本。二是有利于改善吸引外资的环境,人民币汇率升值,可使已在华投资的外资企业的利润增加,从而增强投资者的信心,促使其进一步追加投资或进行再投资;人民币汇率升值将吸引大量外资进入中国     

日元升值、经济泡沫破灭及对中国的启示

1985年广场协议后,日本央行被迫放弃了对外汇市场的干预,这使日元在投机资金的推动下连续大幅升值,加之货币政策的失误,最终导致了上世纪90年代初日本经济泡沫的破裂,资产价格大幅下跌,商业银行不良资产巨额增加,经济长期低迷不振。日元升值和日本经济泡沫破灭的过程启示我们,为缓解人民币汇率升值预期,中国央行应不断增强人民币汇率的弹性,人民币升值应坚持主动性、可控性和渐进性原则,避免汇率大幅波动;中国的货币政策应兼顾稳定性和灵活性,注意防范银行信贷资金违规流入股市和投机房地产市场;另外,在当前复杂的国际经济形势下,人民币资本项目开放应坚持循序渐进的原则。