当资金遭遇熊市……

股市有涨必有跌，因此熊市并不是意外。如何在熊市中实现种种资产保值和增值将会是老百姓最关心的问题。由于目前国内居民的投资渠道并不多，专业理财人士建议不妨采用外汇、开放式基金、国债及买投资连结型保险等几种方式来保全自己的资产。     

在熊市中发现投资机会：第11届沃顿投资管理研讨会记实

“第11届沃顿投资管理研讨会”（The 11th Wharton Investment Management Conference）——这是每年举办一次的研讨会——就“在动荡的世界中投资”这一合乎时宜的主题，邀请了全国的多位顶级金融专家参与。如果说出席这次研讨会的投资顾问们就某一观点达成了共识的话，那就是：现在的熊市为人们以低廉的价格购买大幅贬值的股票提供了绝好的机会，即使在市场剧烈动荡的开会当天不适合“进货”，合适的“抄底”机会也为时不远了。     

熊市卖地记

<正>市长来得和开发商一样多。在一年一度的"地交会"上,这样的局面并不多见。他们来的唯一目的是能多认识几个开发商,使手里的土地能卖个"差不多"的价钱。     

熊市二期时高时低

这个熊市由2007年11月开始，2008年10月结束第一期，进入漫长第二期，最快到2010年底前才结束（甚至更长）。不过，从2008年11月起股市不再是直接插水，而是形成起伏不定的浪，时高时低。     

李东生熊市重生

李东生写过《鹰之重生》，而在如今的产业和股市两个熊市中，他治下的TCL正在蹒跚谋求一次艰难险阻的熊市重生。     

熊市标尺：价值挖掘能力

A股由牛转熊、IPO停滞导致2008年的投行业务蛋糕急剧萎缩,当年国内股票公开发行金额同比下降68．7％,但企业债券发行金额猛增99．5％。在股票发行和债券发行中名列前三的中信证券、中金公司和国泰君安,本届再次夺得“本土最佳投行团队”前三名。安信证券、瑞银证券和国金证券等资产结构优良的新锐投行则借“精品”项目脱颖而出,分列“进步最快投行”前三名,瑞银证券成为外资券商拓展内地业务的新标杆。     

朱邦凌：“制度性熊市”如何终结

2007年6124点以来, A股步入漫漫熊途,反弹高点依次而降。2009年的中小板牛市,2013年经济结构调整引发的创业板牛市,更像是熊市征途的插曲。     

熊市二期反弹4月底现高潮

现在仍是熊市二期的反弹，而非牛市的开始。今年3月9日开始的这一波反弹，相信高潮会在今年4月底出现。     

基金业：熊市环境下的媒体营销

2008年以来，由于股市暴跌，基金业绩急剧下滑，基金公司高管、基金经理变动频繁。基金公司内外交困，2007年的基民排队抢购基金的好景不再，媒体对基金公司的批评声不绝于耳，新基金发行困难重重。     

8月熊市拷问

进入7月,以“钻石底”之争为突出代表的底部探寻日盛,股市持续下跌,市场被一片愁云惨雾笼罩,新增销户数增长似乎昭示着投资者的低迷情绪。8月新财富投资者信心指数进一步下滑至43的偏悲观值,环比下跌27％。     

牛熊市时期我国股市股价联动效应分析

股票联动效应是证券市场上普遍存在的一种现象,它指的是不同资产回报率之间存在的同方向或反方向的运动。文章选择金融业和房地产业两个牛市及一个熊市时期的股票月收益率,建立CAPM模型,分析了我国股票市场金融业和房地产业各公司股价在牛熊市时的联动效应情况。结果表明,两个行业内各股在熊市时都有较高的联动性,且无论牛市还是熊市金融业内各股的联动程度均强于房地产业。     

熊市中的“年线突击队”

年线，又被称为“牛熊分界线”，它是个股在后市成为牛股还是熊股的一道坎。在2001年-2005年的大熊市中，以深赤湾A为代表的五大牛股依靠着站稳年线的支撑，在指数大跌的背景下逆市大涨，领头羊深赤湾A更是在2003年-2005年期间上涨超过4倍！     

创业板牛市与熊市IPO抑价影响因素的比较研究

IPO抑价现象普遍存在于世界各国的资本市场,而新兴资本市场的IPO抑价显著高于成熟资本市场的IPO抑价。本文分别选取在牛、熊市行情中上市的72家和82家公司作为研究样本,采用实证研究的方法,分析影响我国IPO抑价的各项因素,研究结果发现牛、熊市的IPO抑价影响因素有区别,本文解释并说明这些区别。     

大熊市给了我们大机会

2008年的10月16日，上证综指勉强守住1900点大关。凑巧，一年前的10月16日，上证综指创下6124．04的历史新高。回首这一年，冰火两重天。A股市场的雪崩式下跌导致二级市场的投资者损失惨重。二级市场的暴利风光转眼消散。然而，上帝关闭了一扇门的同时，却打开了另一扇门——并购。     

熊市下我国开放式证券投资基金选股和择时能力实证研究

本文采用T—M模型、H—M模型和C—L模型对我国开放式证券投资基金在熊市下的选股和择时能力进行了实证研究。研究结果表明:大多数基金业绩具有一定的选股能力,大多数基金具有负的择时能力。     

投资者情绪与股价收益互动研究——基于牛熊市的对比

本文尝试利用较新的情绪度量指标——证券投资者信心子指数作为衡量投资者情绪的变量,探讨了上证指数收益与投资者信心变化在不同市态下的互动影响。实证结果表明,对总体样本及其子样本牛熊两市来说,股票收益率可以引起投资者情绪变动,但影响方向尚不明确;牛市期间的投资者情绪对股市表现的预测效果比熊市要好;熊市下的投资者情绪与股票市场收益波动对对方变化的反应比牛市更为敏感。     

牛市与熊市中股票价格和成交量互动关系对比分析——基于对上证综指的实证研究

本文采用2005年下丰年以来中国资本市场这段特殊时期的最新数据,对牛市和熊市中股票价格与成交量互动关系进行实证对比研究,发现"量价关系"已与以往研究结果有很大差异.表明,近几年中国资本市场已经发生了重大改变.同时,不同市场行情下,量价关系具有不对称性.具体为,牛市中,股票价格与成交量之间存在着很强的正相关关系,股票价格对股票成交量有着很强的单向拉动作用,而成交量却对股票价格没有解释力.熊市中,股票价格和成交量之间不存在明显相关性,也不具有因果关系.最后得出引申结论,传统的"量在价先"投资理念不适合近期的中国证券市场,目前的中国证券市场是部分有效的.     

张承良：低市净率捕手

张承良所率领的睿智华海基金从生意角度研判投资标的,对低市净率指标极为青睐,并创造了屡试不爽的“低市净率＋催化剂”的“张氏投资法则”。自成立之日至2012年2月底,其基金年化回报灞．17．66％,在所有海外中国对冲基金中,排在首位。不过,“张氏法则”在熊市中并不能御寒。     

现在投资房地产合适吗

调查结构显示,42位企业主认为,2-3年内不应投资房地产业,现在是调整时期,企业该做好准备,等待下个房地产业的辉煌时期,占比50％。     

巴菲特的2008之殇：价值投资信号失灵？

有人说过，股神巴菲特最大的成就莫过于在1965～2007年的43年间，虽然经历了3个熊市，但他的伯克希尔公司只有在2001年出现了亏损，账面损失率为6．2％。而现在，这种说法就要改变了。