证券公司操作风险及内控策略

通过研究西方关于操作风险的理论,结合我国具体证券操作风险实践的经验,对我国证券公司操作风险的状况进行分析归纳,提出了以内部控制为基础的员工自觉防范操作风险的意识、建立健全操作风险管理体系、完善制度设计并建立清晰组织结构、完善内控机制并建立损失数据库等对策主张。     

商业银行操作风险的度量与管理

操作风险是商业银行三大风险之一，商业银行急需提高对操作风险管理的水平。其中，操作风险的度量是操作风险管理中的难点和重点。根据对商业银行操作风险的研究和新巴塞尔协议，本文提出了相应的建议。     

证券公司柜台业务操作风险成因及防范

全文分析了证券公司柜台业务风险含义及其诱因，在提出风险防范的基础上建立有效的操作风险信息管理系统，使风险发生这种结果的可能性降到最低。     

银行业操作风险成因及其管理对策研究

近年全球操作风险损失事件屡屡发生，除了典型的巴林银行、大和银行、住友商社等事件外，在最近的中航油事件中，由于违规越权炒作石油指数期货业务造成中航油亏损5．5亿美元。对操作风险的管理已日趋重要，银行有必要将其纳入衡量资本充足的范围。在巴塞尔Ⅱ的框架下，操作风险的定义是：“由不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件所造成损失的风险。”     

昔鉴企业风险管理综合框架破解证券公司潜在风险

我国的证券市场自从在2006年迎来牛市之后，证券金融类机构又逐渐活跃起来。但回想起在2001年到2005年的熊市期间，南方证券公司、德隆系证券公司、华夏证券公司、闽发证券公司、辽宁证券公司等相继被政府接管或者申请破产，不能不让谨慎的投资者小心思考该投资于哪家证券公司，而证券公司自身和监管层也在考虑如何才能够更有效地降低风险。[第一段]     

强化会计内控管理防范业务操作风险

内控管理是现代企业管理的重要内容,对于企业的稳定发展起到保障作用。而其中会计内控管理是重中之重,强化会计内控管理对于企业来说十分重要,其中最重要的就是能够防范业务操作风险,使得企业避免陷入风险危机,而且会计内部管理对策的实施,能够确保会计信息真实有效,这对企业决策有着积极的作用。文章首先对强化会计内控管理的必要性进行了介绍,其次对企业强化会计内控管理现状进行了概述,最后探讨了会计内控管理对策,仅供参考。     

证券公司的风险估值法（VaR）研究

金融工程被誉为金融领域的高科技,它将工程思维引入金融领域,综合地采用各种工程技术方法设计、开发和实施新型的金融产品,以解决各种金融问题。金融工程的核心部分就是风险管理工具和技术,而风险估值(Value at Risk)即是风险管理的重要工具之一。一、证券公司使用VaR法的必要性     

股指期货及其风险透视

目前全球期货、期权市场成交量的90％以上是由金融衍生品构成。随着今年9月8日中国金融期货交易所正式挂牌成立，10月23日金交所就公布了《沪深300指数期货合约》、《交易细则》、《结算细则》和《风险控制管理办法》四个征求意见稿，这预示着中国正在进入金融期货时代。金交所预定2007年4月首先推出股指期货，以后将陆续推出国债、利率和外汇期货等交易品种，这无疑将促进我国金融衍生品市场的发展与繁荣。     

货币政策、股票流动性与股票价格暴跌风险

目前中国股市还存在较多制度性缺陷,股价波动频繁且暴跌风险较高。本文以2003年至2013年中国A股上市公司为样本,检验作为激发机制的货币政策以及作为外部生成机制的股票流动性对中国股票价格暴跌风险的影响。研究发现：股票流动性与公司股票价格暴跌风险具有显著的敏感性,即随着股票流动性的下降,公司股票价格暴跌风险显著上升;货币政策越宽松,股票价格暴跌的风险越大;而且宽松的货币政策增强了股票流动性与股票价格暴跌风险的敏感性。区分市场势态的进一步分析表明,市场为熊市时,股票流动性对股票价格暴跌风险的影响更显著,货币政策的放松越容易激化股票价格暴跌风险,且对股票流动性与股票价格暴跌风险的敏感性的放大作用更为突出。     

现金流量折现技术在跨国并购运用中的相关问题分析

本文针对跨国并购中公司的估价过程中，基于汇率选择的不同而产生的两种现金流量折现技术——现汇汇率折现法和远期汇率折现法。进而对两种现金流量折现技术在运用当中的一些相关问题，主要是折现过程的参数选择和适用性问题进行探讨。     

CEO Overconfidence and Stock Price Crash Risk

This study examines the association between chief executive officer (CEO) overconfidence and future stock price crash risk. Overconfident managers overestimate the returns to their investment projects and misperceive negative net present value (NPV) projects as value creating. They also tend to ignore or explain away privately observed negative feedback. As a result, negative NPV projects are kept for too long and their bad performance accumulates, which can lead to stock price crashes. Using a large sample of firms for the period 1993–2010, we find that firms with overconfident CEOs have higher stock price crash risk than firms with nonoverconfident CEOs. The impact of managerial overconfidence on crash risk is more pronounced when the CEO is more dominant in the top management team and when there are greater differences of opinion among investors. Finally, it appears that the effect of CEO overconfidence on crash risk is less pronounced for firms with more conservative accounting policies.     

流动性可以降低股市崩盘风险吗

历次股市崩盘,都伴随着流动性枯竭,研究流动性对股市崩盘风险的影响,对国家金融市场稳定运行与健康发展具有重要意义。本文采用负偏度系数和收益上下波动率来度量股市崩盘风险,通过对上证综指日度、周度数据进行实证研究后发现,流动性可以降低股票市场的崩盘风险。为此,本文建议建立股市流动性监测预警机制、合理控制市场杠杆率以及加强对游资的监管。     

股指期货风险的估测研究

文章主要研究数学中的概率论和数理统计的方法,并研究了用这种方法如何估测股指期货风险发生的可能性,其中概率论是估测金融风险的最基本的方法,而数理统计常常被用来推断总体金融风险的未来趋势。     

ESO激励的风险、对策研究

管理层股票期权(ESO)是对公司高层管理人员的一种较好激励方式,但局于本身激励相关内在因素所限,仍存在激励失效的可能。本文在概述股票期权激励特点的基础上,建立模型探讨其内在风险,并在最后给出相应对策建议。     

中国股票市场的杠杆效应和风险收益权衡

利用GJR、GJR-M、EGARCH和EGARCH-M模型，对1993年3月1日至2002年6月21日上证综合、深证成份和综合日收益序列分别进行考察，发现我国股票市场存在显著的“杠杆效应”，但风险收益权衡关系不显著。在模型的拟合能力方面，GJR模型能更有效地捕捉我国股票市场的非对称性波动。GJR估计及其消息反应曲线揭示出上证股市的“杠杆效应”更显著。     

我国上市公司金融资产配置与股价崩盘风险关系研究

本文以2009-2016 年我国A 股上市公司为研究对象,实证检验了公司的金融资产配置对股价崩盘风险的影响。研究发现,公司适度配置金融资产可以显著降低股价崩盘风险,支持了金融资产配置的“价值假说”。进一步分析发现,金融资产配置对股价崩盘风险的抑制作用只存在于经营业绩好和盈余波动性弱的公司中。上述结论在多项稳健性测试中保持稳健。本文的研究不 仅丰富了股价崩盘风险动因的研究成果,也有助于理论界和实务界更加全面认识金融资产配置的经济后果,为维护资本市场稳定、促进金融服务实体经济提供一定政策启示。