企业财务业绩与现金流量分析

传统的以净利润为核心的财务业绩评价体系暴露出一系列不足。如将企业现金流量分析引入财务业绩评价指标,可以更有效地分析企业的获利能力和支付能力,可揭示企业存在的报表粉饰等现象。本文从传统财务业绩指标、现金流量分析的意义以及财务业绩与现金流量分析三部分进行阐述。     

从价值创造的角度构建企业业绩评价体系

我国当前的业绩评价体系仍是以净利润以及在净利润基础上计算出来的财务指标为主，其是否与企业价值创造协调一致，有利于企业的价值管理，是令人置疑的。为价值创造服务的财务业绩评价指标使用EVA来代替净利润，同时要兼顾业绩使然因素——经营指标；并以价值驱动为导向，通过驱动因素的价值敏感性和可行性分析、SWOT分析，构建企业业绩评价体系。     

基于EVA的河南上市公司的业绩评价——与传统业绩指标的比较

基于EVA的河南上市公司宇通集团2010-2012年财务报告数据的研究表明:无论是传统的会计利润指标还是EVA指标都呈增长趋势,但传统的会计利润指标中利润总额和净利润都远大于EVA指标,说明传统的会计利润指标并不能完全精确地表示宇通集团的盈利能力;而EVA能更加准确的反映企业的创值能力,但还存在一些弊端。EVA克服了传统业绩评价指标的失真缺陷,考虑了债务和股权资本成本,更加注重企业长远的目标,且有很好的股权激励效果,是对公司经营理念的一次革命。我国应加大对EVA的研究,以更好的为企业服务带来高效益。     

基于价值链会计的企业绩效评价指标体系的构建

我国企业绩效评价工作起步较晚,实践中,一般以净利润指标评价为主,评价主体和客体处于分离状态,不利于发现绩效驱动因素,进行绩效的改善.因此,亟需建立一套比传统评价体系更科学、更系统、更完善、更完整的综合绩效评价指标.本文根据价值链会计及企业绩效理论,从内部价值链、纵向价值链、横向价值链三个角度构建了评价指标体系.基于价值链会计的企业绩效评价的出发点和归宿点是企业整体及所处环境的评价.     

基于经济附加值的企业价值研究

企业的获利能力是其价值的源泉,传统的收益法是把企业财务净利润或财务净现金流量作为收益额指标,这种指标没有扣除资产载体的收益,折现率未反映资产载体结构,评估结果有失公正性.本文以经济利润或经济净现金流量作为收益额指标,运用加权平均资本成本模型和B系数计算折现率,建立评估模型,对克服传统评估方法的缺陷保证评估结果真实性提供借鉴.     

基于EVA的企业绩效评价应用——以H公司为例

所有权和经营权分离是当今企业管理的一大特征,传统绩效评价指标,如净利润、净资产报酬率等只考虑了企业的债务资本成本,没有真实反映新增股东价值.而EVA不仅考虑了债务资本成本,也考虑了股权资本成本,将股东价值最大化与企业的经营目标相结合,真实地反映了企业创造的财富价值.本文从EVA企业绩效评价的相关概念解释、特点、重要性出...     

建立以经济价值为基础的业绩衡量标准

随着我国市场经济的不断发展,传统的业绩衡量标准已不能满足价值管理的要求。传统的业绩衡量指标体系存在不少缺陷,如:产量和市场份额指标无法提供财务业绩方面的信息,在亏损的情况下还可能因增加产量和市场份额而损及企业价值;产值、销售收入及其增长指标,忽视了生产成本和销售费用、管理费用等;会计净利润、每股收益指标只注重账面利润,忽视了资金成本,因此都有可能损害企业价值。现代企业财务管理要求企业建立以价值为核心的财务战略管理体系。价值管理是一个综合性的管理工具,它既可以用来推动价值创造的观念深入到企业各个管理层和一     

资产负债表观对净资产和净利润影响的思考

资产负债表观能够反映企业经济业务实质,注重资产和负债的质量,导致企业当期与所有者投入资本和利润分配无关的净资产的增减变动与净利润的增减变动的差异,甚至会出现较大差异。政府监管部门对企业的绩效考核应选择与所有者投入资本和利润分配无关的净资产指标,取代对企业净利润的考核。树立资产负债表核心地位的理念,更加注重企业长期可持续发展的能力。     

浅谈现金流量表的盈余质量分析

盈余质量是盈余信息的投资者决策相关性.即当期或历史盈余预测未来现金流的能力.传统的盈利能力虽以净利润、净资产收益等为指标从不同的角度对上市公司的盈利状况进行分析,但其不能反映现金的流入.它是对企业盈利能力指标进行进一步修正和检验,对企业盈利状况多视角、全方位综合分析得到的反映企业该时期获取利润质量好坏的一种评价结果.我们分析企业的财务状况时只有将权责发生制下的利润与收付实现制下的现金流相结合,才能多视角、全方位综合分析企业盈余状况.     

经济利润指数在投资决策中的指导意义

本文通过举例指出了传统的投资决策指标——净资产收益率(ROE)因无法识别净利润的真实性和无法体现市场期望收益率,而给投资决策带来的缺陷。同时通过理论和模型推理论证了经济利润在企业价值评估中的核心地位,以及在投资决策中的指导意义。     

企业业绩评价新思路——诊断性指标与发展性指标相结合

<正> 诊断性指标是指用来判断企业目前财务状况、经营成果的指标,如净利润、流动比率、总资产报酬率等。从指标反映的具体内容来看,它可以分为营运能力指标、偿债能力指标、获利能力指标三类。     

对于加强企业现金流管理问题的思考

企业的现金流量能够反映企业的经营状况,为客观评价企业经济实力,提供可信资料,有助于企业管理者做出正确经营决策;创新管理方式;更有利于投资者及时调整投资方向,防范投资风险。企业应该全面加强现金流管理,综合应用横向、纵向指标分析法,研究资金流向的合理性以及对企业净利润的影响;在实施现金流管理过程中,对现金流量的控制必须与企业发展周期相适应。同时,建立有效的信用机制,提高现金流的管理能力,实现现金流与净利润同步增长。     

基于EVA的企业经营业绩评价方式

当经济的迅猛发展使传统财务指标体系显露出缺陷,EVA(经济增加值)应运而生,它通过计算公司的税后经营净利润和资本成本的差额,来确定公司是否实现了价值的增值,来衡量经营管理人员的工作绩效,并形成激励,是一种与企业价值最大化和股东财富最大化高度一致的绩效评价指标.     

我国信息技术投资对企业盈利性的影响

本文通过分析影响利润的主营业务收入与费用支出,研究了我国上市公司IT投资对企业净利润的影响及其滞后效果,发现IT投资对主营业务收入的增长有显著且持续的作用,但IT投资也带来了企业费用的增加;IT对净利润的贡献逐年递增,在投资后第三年呈现显著效果;与此同时,IT投资对这几项经营指标的影响远远大于非IT投资。另外,在行业差异的分析中发现非制造业企业的IT投资绩效明显好于制造业企业,可带来持续显著的主营业务收入与净利润的增长。     

COX风险模型在企业经营风险预警中的应用

文章主要研究企业经营风险的影响因素,最终选取财务指标3个、行业指标1个和创新能力指标1个,分别为：总资产周转率、净利润增长率、净资产报酬率、行业指标和科研经费投入,建立COX比例风险模型,以期能够对企业在经营中遇到的风险进行预警。     

基于EVA的万科价值评估

现代企业开展财务管理的目标就是实现企业价值的最大化,房地产行业在我国的国民经济之中的地位相当重要,因此对房地产企业的价值评估进行探讨是相当有必要的。然而如何进行评估与衡量企业的价值一直都是一个相当重要的课题。在很长的一段时间之内对企业的内在价值进行评价的过程之中都是采用的传统的会计利润指标,例如净利润、净资产等等。然而随着我国资本市场的不断发展传统方法已经难以满足要求。在文中则是以万科企业为例,在介绍了EVA的内涵以及理论的基础之上,对万科进行了EVA评价。     

基于EVA的万科价值评估

现代企业开展财务管理的目标就是实现企业价值的最大化,房地产行业在我国的国民经济之中的地位相当重要,因此对房地产企业的价值评估进行探讨是相当有必要的。然而如何进行评估与衡量企业的价值一直都是一个相当重要的课题。在很长的一段时间之内对企业的内在价值进行评价的过程之中都是采用的传统的会计利润指标,例如净利润、净资产等等。然而随着我国资本市场的不断发展传统方法已经难以满足要求。在文中则是以万科企业为例,在介绍了EVA的内涵以及理论的基础之上,对万科进行了EVA评价。     

怎样利用现金流量表分析企业的财务状况

现金流量表具体准则已正式出台 ,报表使用人如何通过现金流量表提供的信息 ,分析企业的财务状况 ?这里提出一些分析的指标和思路 ,供报表使用者参考。一、分析企业投资回报率由于企业利润的人为影响因素较多 ,而现金流量具有客观真实性 ,不容易作假。同时 ,从一个经营周期或投资周期来看 ,现金净流量等于净利润。因此 ,用经营活动的现金净流量代替净利润 ,来分析投资回报 ,可以减少人为因素的影响。分析投资回报的有关指标是 :1 .现金回收额 (或剩余现金流量 ) =经营活动产生的现金净流量 -偿付利息的现金报表使用者在使用该指标时 ,应注意…     

递延所得税资产的确认及对净利润的影响

递延所得税的确认与计量直接关系到企业所得税费用的金额,进而影响企业净利润。实务中,递延所得税出现频率极高,它的确认使得企业各年净利润比较均衡和平滑,对企业净利润的大起大落起着一定的抑制作用。它包括递延所得税资产和递延所得税负债。现着重论述一下递延所得税资产的确认及对企业净利润的影响。递延所得税负债对净利润的影响,正好与之相反,篇幅有限就不再赘述。     

浅议杜邦分析法在企业财务分析中的应用

杜邦分析法是一种传统而经典的企业财务分析法。它以净资产收益率(ROE)作为核心指标,通过投资报酬率、净利润等主要的财务指标之间的内在联系,形成财务指标分析体系,对企业的经营状况和财务状况进行综合分析。其基本思想是将企业的净资产收益率逐级分解为多项财务比率乘积,以便于为企业管理者分析公司资产管理效率以及股东投资回报率提供数理依据。