多期均值-半绝对偏差投资组合模型

以投资手数为决策变量,以最大化效用函数为目标,考虑不允许卖空、交易费用和最小交易单位等实际约束,提出了带实际投资约束的多期均值-半绝对偏差投资组合模型。模型中风险厌恶系数和效用折扣因子的参数设置,使投资者的风险偏好、投资习惯和对市场状况的判断能在投资决策得到体现。利用动态规划原理得到模型的递推方程,易于编程求解。     

遗传算法求解最佳证券投资组合

遗传算法作为一种高效并行的全局优化搜索方法,已应用到许多领域。通过将遗传算法引入到证券投资分析领域,对最佳证券组合问题进行优化计算,介绍了利用遗传算法计算最佳证券组合问题的求解步骤。     

基于安全第一准则和机会约束的动态投资组合问题研究

本文以安全第一准则为目标,在投资机会的约束下,建立了动态的投资组合模型,研究了模型的最优解.     

引入VaR约束的投资组合模型

通过对Markowitz投资组合模型的简要分析,指出其存在缺陷.VaR是近年来最为流行的风险管理工具.本文将VaR约束引入Markowitz投资组合理论中,建立基于VaR约束下的投资组合模型.     

基于遗传算法的组合投资项目风险度分析

通过应用信息理论与方法来定义组合投资风险度，计算出组合投资的净现值率；利用遗传算法的思想，对投资方案进行寻优，并给出了相关的遗传算法和应用方案。     

基于含有交易费用的证券投资组合模型的遗传算法验证

文章在传统Markowitz投资组合模型中考虑了交易费用以及税收等实际因素,形成了一个改进的多因素证券投资组合模型,弥补了以往模型简化交易费用的不足,使得组合投资模型更加贴近我国的实际。由于该模型是一个非线性规划问题,传统算法难以有效求解。为此,提出用改进的遗传算法来求解该模型,并以实际算例验证其有效性,相比于传统的遗传算法具有更高的求解精度和更快的收敛速度,可以为投资者提供更好的决策参考。     

引入VaR约束的投资组合模型

通过对Markowitz投资组合模型的简要分析，指出其存在缺陷。VaR是近年来最为流行的风险管理工具。本文将VaR约束引入Markowitz投资组合理论中，建立基于VaR约束下的投资组合模型。     

投资组合构建与优化：投资者偏好和遗传算法视角

投资组合构建过程可以分为资产选择和资金配置两个步骤。资产选择取决于投资者偏好,以及投资者获得的知识或信息,资金配置可以利用Markowitz投资组合理论和遗传算法等模型来确定。通过刻画A股市场上存在的特定投资者偏好,选出拟投资的股票组合,然后分别利用Markowitz均值-方差模型和遗传算法计算各个股票最佳的资金配置比例,并用历史数据回测不同资金配置比例下股票投资组合的收益,发现遗传算法下构建的最优组合在收益、风险、夏普比率、最大回撤等方面均优于均值-方差模型下构建的最优组合。     

基于半方差风险计量模型的组合投资分析

通过对马柯维茨的均值-方差模型(the μ-V)和笔者的半方差模型(the ESV)在组合投资中进行对比实证分析,文章廓清了笼罩在均值-方差模型及其风险定义上的迷雾,使半方差模型在组合投资中的突破性指导价值进一步明晰化.     

投资组合的机会域及效率边界在Mathcad中的实现

利用Mathcad编制软件画出马科维茨（Markowitz)假设条件下投资组合的投资机会域，给定投资偏好时，有效率边界上找到对应的投资组合，从而使该理论在我国证券市场具有现实的指导意义和应用价值。     

VAR约束下的投资组合研究

文章通过VAR(在险价值),建立了VAR约束下的投资组合模型,并给出了解。这个模型相对马可维茨的证券投资模型更直观,也更符合实际,对现实中的投资组合管理有重要的指导意义。     

多项目多期组合投资优化的双目标模糊相关机会模型

对于多项目单期优化模型已经有了比较满意的结论,现在已有研究基础上讨论一种基于净现值和净现值成本的多项目多期投资组合优化的双目标模糊相关机会模型,并且提出了一种集模糊模拟、改进的神经网络与遗传算法于一体的人工智能算法,结合一种能够实时调整权数的评价函数法,从而对模型进行有效求解。最后数值仿真说明了模型的合理性与算法的有效性。     

一类多目标投资组合优化模型求解算法研究

构建一类含交易费的约束多目标非线性投资组合优化模型,已有的数学规划方法直接求解极其困难,故从智能优化的角度设计了一种提高的进化算法（INSGAII）,算法中进化群体分离为可行群与非可行群,两种群体中的父体经由相互交叉获多样性的子体,修正算子对非可行个体修复。数值实验中,基本遗传算法（GA）及线性规划法（LP）被用于与该算法比较,结果表明该算法能获得较均匀的Pareto面,收敛性较好。     

VaR约束下的投资组合管理

投资组合管理在Value—at—Risk水平限制条件下的目标是在风险不超过期望最大损失的前提下获得最大的收益。VaR约束直线和从分离定理中得出的资本市场线相交得出有效投资边界。同时表明是否服从正态分布对VaR约束组合方案产生显著的影响。     

货币危机传染的投资组合模型

传染是近10年货币危机中的一个常见现象。通过构造具有多种风险资产的投资组合模型,可解释造成货币危机传染的多种原因;共同冲击、期望收益率变化、不确定性的增加、风险厌恶程度的变化以及资本损失等,都可以通过影响国际投资者的投资组合而造成货币危机的传染。     

基于机会约束的在险收益动态投资决策模型

本文在标准Black-Scholes型金融市场假设下,利用在险收益(EaR)来度量投资组合的风险,建立了基于机会约束的在险收益动态投资决策模型,讨论了最优常数再调整策略意义下的最优投资策略,给出了有效边界的显式表达式,并结合算例说明了模型的求解方法。     

非确定条件下项目群的优选模型

本文在国外学者研究的基础上，对非确定条件下项目群的优选问题进行了探讨。利用机会约束来表征项目投资后果的非确定性，同时综合考虑了项目间的相关性以及项目的不可分性，建立了一个带有普遍意义的非确定条件下项目群的优选模型机会约束型０－１目标规模模型。     

融资约束、会计信息质量与投资效率

本文在融资约束的假定下,构建了一个能够较客观测度投资效率的单边随机边界模型,并利用该模型实证检验了会计信息质量对投资效率的影响,研究发现:当公司受融资约束时,提高会计信息质量,尤其是上一期的会计信息质量,能够有效促进投资效率的提高;但是,会计信息质量对改进非效率投资的作用有限;会计信息质量与投资效率之间存在非线性关系,即随着会计信息质量的提高,其对投资效率的影响越来越小。     

资本限量投资组合优化模型应用的风险调整方法

１引言资本限量投资项目组合理想优化模型是在融资优化基础上 ,应用０—１整数规划建模 ,以净现值、现值指数相结合的综合评价标准 ,从而确定最优投资项目组合方案和投融资规模。该模型是在待选投资项目风险与企业现有资产风险相同的假设条件下构建的 ,这时可将企业加权平均边际资本成本作为待选投资项目的贴现率。而在现实中这一假设条件是不多见的 ,要在实际投资过程中运用优化模型还必须对投资项目的资本成本进行风险调整。下面就风险调整方法进行了深入研究 :利用风险调整贴现率法估算各投资项目的资本成本 ,即风险调整贴现率。在此基础…