开放条件下中国通货膨胀的治理政策建议——基于通胀传导机制角度

本文在总结国内学者对通货膨胀治理政策的若干观点和开放条件下通货膨胀的国内外经济政策环境基础上,分析了通货膨胀在开放条件下的新特征及未来可能的传导机制,并提出了面对目前的经济形势,如何从通货膨胀传导机制的各个环节入手预防通货膨胀的政策建议.     

通货膨胀背景下股票投资决策的实证分析

在经济危机爆发的背景下,通货膨胀作为危机中不可缺少的元素将影响到投资的时机和策略,更关系到国家宏观调控政策的制定。本文分析了18年的权威统计数据,对通货膨胀背景下的股票投资行为进行实证研究,推导出证券投资对通货膨胀影响的传导机制,并制定出相应的政策建议。     

通货膨胀背景下股票投资决策的实证分析

在经济危机爆发的背景下,通货膨胀作为危机中不可缺少的元素将影响到投资的时机和策略,更关系到国家宏观调控政策的制定。本文分析了18年的权威统计数据,对通货膨胀背景下的股票投资行为进行实证研究,推导出证券投资对通货膨胀影响的传导机制,并制定出相应的政策建议。     

我国输入型通货膨胀传导机制的实证分析

在经济愈加开放的背景下,由国际贸易和国际资本投资引发的输入型通货膨胀在我国物价波动中所产生的影响不容忽视。本文通过梳理输入型通货膨胀的传导机制,分解出四个主要影响因子,建立了输入型通货膨胀分布滞后模型进行实证检验。研究结果表明：2007年至今输入型通货膨胀是我国通货膨胀的重要原因,其中价格传递机制影响较直接,国际收支差额传递机制和国际资本流动传递机制影响是间接和滞后的,汇率因具有传递作用对我国输入型通胀水平影响程度最大。     

开放经济下中国货币政策独立性分析——兼论通货膨胀

开放经济下,中国货币供应量受制于外汇储备使货币政策丧失独立性。双顺差积聚起的巨额外汇储备是影响中国货币政策独立性的主要因素,通货膨胀也与货币政策的内生有关。应该改善一直以来实施的强制结售汇制度为意愿结售汇制度,加速利率市场化进程,尽快打通货币市场利率与金融机构存贷款利率的传导渠道,提高货币政策的效率,才能从根本上避免长期使用外汇冲销干预带来的各种政策弊端和机制扭曲。     

人民币升值对通货膨胀的影响研究

文章主要运用利率传导机制和预期自我实现机制分析汇率变动对通货膨胀的影响,并运用Granger因果关系检验实证分析汇率变动对通货膨胀的影响,认为在当前人民币兑美元汇率仍存在升值预期下,应采取控制人民币升值幅度的政策,以有效的抑制人民币升值预期;同时疏导流动性过剩,保持适当的通货膨胀水平。     

我国货币政策传导机制有效性研究:条件与结论

对几种货币政策传导机制的利用是否有效,取决于市场失衡的程度与开放的程度以及经济发展不同时期的机遇。目前我国新兴市场资金流动与各市场间的联系主要受资产价格传导机制作用的引导,而不是利率传导。人民币升值带来的机遇并非仅发生在商品市场,更发生在资本市场,汇率传导机制的作用虽然影响了出口,但是目前却更有利于资本输出下的海外收购与兼并,从而降低了通货膨胀传递下商品市场的投资成本。     

通货膨胀条件下货币政策传导渠道的有效性分析

货币政策传导机制的有效运作有赖于所处经济环境的稳定与健全，但经济环境的不稳定不完善却是不可避免的。以西方货币理论对货币政策传导机制的最新研究成果的依据，以通货膨胀为主要特征，考察通货膨胀条件下货币政策四条传导渠道的有效性的特殊之处，使理论分析更加切合于实际，并为我国货币政策的制定与执行提供有益的参考。     

新时期输入型通货膨胀形成机制研究

输入型通货膨胀是指在开放经济中,由于一国经济与国际市场密切相关,一些外部经济因素就会传导到一国国内,并引起物价总水平的上涨.在开放经济条件下,国际石油、原材料以及其他大宗商品价格上涨通过贸易、投资和资本流动等渠道在全球范围内迅速蔓延.     

亚洲债市投资新图谱

1.开放条件下兼顾内外均衡的政府政策。例如,目前我们一方面面临通货膨胀,这是国内问题,另方面人民币升值,关乎对外经济。如果我们还用以往较为封闭条件下的经济政策,能不能解决通货膨胀问题？会不会通货膨胀没解决反而还伤害到我们的对外经济？这是一个挑战。2.国际竞争中的国有企业改革。     

新凯恩斯主义开放经济理论新进展

近年来,新凯恩斯主义宏观经济学的研究日臻成熟,拓展了宏观经济学研究领域,开创了新开放经济宏观经济学,建立起有微观基础的、开放经济的、动态优化模型.在工资和价格有粘性或弹性、市场垄断竞争的假定下,借助这些模型分析了开放经济条件下经济冲击在国家之间的传导及其对宏观经济的影响、企业不同定价规则对汇率的传导和制定货币政策的影响、货币政策规则和国际政策协调等问题.同时,该学派对宏观经济学的研究重点从封闭、静态经济拓展到开放、动态经济的研究成果,对我国在开放经济条件下协调宏观经济政策,制定顺应经济全球化需要的货币政策和汇率政策,以促进国内经济和对外经济协调发展,有极强的启发和借鉴作用.     

我国输入型通货膨胀的形成机制、潜在影响和对策建议

本文重点分析了输入型通货膨胀典型的传导途径,我国输入型通货膨胀的形成机制以及输入型通货膨胀对我国经济产生的影响.在此基础上探讨如何防范和减轻输入型通货膨胀对我国经济发展造成不利的影响,保持国民经济健康持续稳定发展.     

输入型通货膨胀的结构性传导与行业异质性

本文运用我国37个工业大类行业PPI数据构建TVP-SV-FAVAR模型,实证研究了输入型通货膨胀在不同发展阶段、上下游价格、不同类型行业传导的结构性特征及其行业异质性。研究结果发现,国际大宗商品价格对我国PPI和CPI均产生了影响,我国存在输入型通货膨胀压力。输入型通货膨胀的传导强度从上游行业到下游行业依次递减,对能源资源密集型行业的传导强度最大,其中上游能源开采类行业的传导系数最高,对资本技术密集型行业的传导强度次之,对劳动密集型行业的传导强度较弱。输入型通货膨胀更多向生产环节传导,向流通环节的传导强度弱化,但是会推升流通环节成本降低企业利润。输入型通货膨胀的传导具有明显的顺周期和“易涨难跌”特征,在国际大宗商品价格的上涨阶段的传导强度最大,在平稳阶段的传导强度次之,在下跌阶段的传导强度最弱。我国经济在需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力以及大宗商品价格高位运行背景下,政策调控应把握好输入型通货膨胀传导的结构性特征,据此开展分类调控、精准调控、依时调控,综合平衡“稳增长”和“防通胀”目标,着力稳定宏观经济大盘。     

中国货币政策目标制的选择--基于开放经济体的实证北大核心CSSCISSCI

本文使用开放经济下的新凯恩斯模型实证分析了开放经济体中不同的货币政策目标制。结果表明,面对国内利率政策、技术、国外通货膨胀、国外产出和国外实际利率冲击时,由灵活通货膨胀目标、资本自由流动和完全浮动的汇率构成的货币政策目标体系能够有效吸收冲击,减缓经济波动。相比而言,严格通胀目标制无法有效吸收国内外冲击,所以我国在开放经济下选择货币政策目标时,并不一定要选择严格通货膨胀目标,可以选择一些灵活通货膨胀目标的政策框架。此外,能够有效吸收各种冲击的灵活通胀目标、资本自由流动和完全浮动汇率制组成的目标体系也为我国货币政策和汇率制度改革提供了方向。     

中国货币政策和汇率政策冲突的起因及协调管理探析

本文首先从开放经济下中国资本管制的无效、中国货币汇率传导的失灵、中国固定汇率制与货币供应量的内在冲突这三个角度阐述了开放经济下中国货币政策和汇率政策冲突产生的起因,然后分析了我国对货币政策和汇率政策冲突所进行的协调管理及其效果。据此,本文最后给出了管理开放经济下中国货币政策和汇率政策冲突的途径和方向。     

中国货币政策目标制的选择——基于开放经济体的实证

本文使用开放经济下的新凯恩斯模型实证分析了开放经济体中不同的货币政策目标制。结果表明,面对国内利率政策、技术、国外通货膨胀、国外产出和国外实际利率冲击时,由灵活通货膨胀目标、资本自由流动和完全浮动的汇率构成的货币政策目标体系能够有效吸收冲击,减缓经济波动。相比而言,严格通胀目标制无法有效吸收国内外冲击,所以我国在开放经济下选择货币政策目标时,并不一定要选择严格通货膨胀目标,可以选择一些灵活通货膨胀目标的政策框架。此外,能够有效吸收各种冲击的灵活通胀目标、资本自由流动和完全浮动汇率制组成的目标体系也为我国货币政策和汇率制度改革提供了方向。     

中国货币政策和汇率政策冲突的起因及协调管理探析

本文首先从开放经济下中国资本管制的无效、中国货币汇率传导的失灵、中国固定汇率制与货币供应量的内在冲突这三个角度阐述了开放经济下中国货币政策和汇率政策冲突产生的起因,然后分析了我国对货币政策和汇率政策冲突所进行的协调管理及其效果.据此,本文最后给出了管理开放经济下中国货币政策和汇率政策冲突的途径和方向.     

资产价格、通货膨胀与经济刺激计划退出及宏观政策前瞻

宽松货币政策下释放的巨大流动性推动通胀预期不断升温,并通过传导机制向PPI和CPI传递。如何协调经济增长与通胀预期的关系,是2010年宏观经济政策面临的难题。2010年我国宏观经济政策将逐步发生动态微调,经济刺激计划也应适时退出,适度宽松货币政策将逐步走向中性,积极财政政策实施也逐步走向稳健,将向发展方式转变、经济结构调整倾斜,强化通货膨胀预期管理,保持经济持续科学发展。     

全球通货膨胀深层次根源及对我国的启示

当前，我国通货膨胀具有明显的输入性特征，价格管制和紧缩货币等；台理措施均因贸易渠道和外汇占款渠道的传导而产生效力损失。为此，认清全球通胀的深层次根源，并在通贷膨胀治理过程中充分考虑开放条件下的政策漏损，至关重要。     

美国货币政策对中国经济传导的渠道、影响及对策

本文剖析了美国货币政策对中国宏观经济产生溢出效应的传导机制及国际贸易、资本流动、汇率、利率和流动性传导渠道；分析了其对中国经济金融状况的影响，贸易顺差快速增长、人民币兑美元汇率升值压力加大、投机趋利性资金流入增加、外汇储备和基础货币投放上升、通货膨胀压力增大，并提出相应政策建议。