股权分置改革对上市公司股利政策的影响

<正>自2005年5月股权分置改革首批试点以来,截止2009年底,己完成股权分置改革的上市公司为1562家,股改实施基本完毕。从2008年三一重工第一家股改公司上市全流通到2009年7月6日中国银行首发限售股解禁,沪深股市A股流通股首超非流通股,达到51.07%。截止2009年末,流通股所占股份比例已达到68.56%,境内市场股票市值24.39万亿元,其中已流通市值15.13万元,占62%,     

股权分置改革对股票价格影响的实证分析

<正> 2005年4月29日,中国证监会颁发《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,中国股市进入"股权分置改革时代"。截止2006年1月11日,进入股改程序的上市公司总数已达434家,占沪深两市1358家上市公司(不含纯B股公司)的32.03%总市值为12047.54亿元,占两市总市值的36.47%;总流通市值为4508.93亿元,占两市总流通市值的42.76%。根据预测,按照现在的进度,在2006年上半年,完成股改和进入股改程     

国有股权管理制度谋变

9月15日,市值超过4200亿元、占到国内股市总市值近11%的超级大盘蓝筹股——中国石化开始停牌,进入股改表决阶段。这意味着自2005年5月启动的A股市场股权分置改革已经进入了收官阶段。在股权分置改革步入尾声,以全流通为最大市场特征的全流通时代渐行渐近之时,国资管理体系的变革也已悄然启动。“9月30日,这是国资委要求我们提交有关上市公司最低持股比例和基     

8家公司股改方案为何被否

2月27日,沪深两市49家公司亮相于第22批股改公司名单,这标志着完成股改和进入股改程序的上市公司市值已占A股总市值的53．85％。随着全流通市场雏形初现,证券市场正逐步恢复其“本来面目”,此刻再来回顾8家股改方案被否决的公司(截止3月3日),可以发现诸多共性。     

梁稳根:让他们感受中国之重

<正>湘人,在中国具有独特的气质——将个人命运捆绑于国家命运的巍然正气,与勇冠三军一往无前的拼搏勇气。三一集团董事长梁稳根就是用这样的气质,在2005年率先完成股改,将三一重工打造成全国首家市值超千亿机械类上市公司。     

股权分置改革沉思录

随着资本市场的壮大和国际化进程的推进,中国股权分置改革终于起步。 经过两批试点后,沪深交易所股改工作全面铺开。在短短的5个月里,进入股改程序的公司 达到144家,市值已接近市场的三分之一。股权分置改革的启动可谓势如破竹。     

走向世界的中信银行

随着我国金融业全面对外开放时限的临近，如何提高银行业核心竞争力已成为各界十分关注的焦点。尤其今年以来，商业银行股改上市和引进战略投资者的步伐加快也已成为不争的实事。中信银行作为未进行股改上市的商业银行所面临的生存环境其严峻程度可想而知，但中信银行坚持科学的发展观，树立追求市值利润的经营理念，依托中信公司的综合实力，凭借18年来的业务优势、     

国资委应以市值管理为己任

市值管理是发挥国有资本竞争力和控制力的客观要求似乎是一夜之间,市值管理便给中国证券市场留下了如此深刻烙印。当人们在谈到管理层业绩考核的时候、在评价某上市公司实力的时候、在考虑如何把握再融资最好时机的时候,都津津乐道于市值管理的概念和理念。这一理念的萌生,显然与2005年5月开始的具有里程碑意义的股权分置改革有着先天的关联,因为股改完成后,大股东开始改变以往对股价漠视的态度;这一理念的发展,也与其后20个月内,中国证券市场总市值突破2万亿美元,中国工商银行跃居世界第三大银行息息相关。     

中国证券化率高处不胜寒

2005年7月,上证综指从千点左右开始发力,两年多过去,股票市值均已大跃进。但现在需要质疑的却是市值远超GDP是否正常,这个过早来临的讯息究竟是一个喜讯,还是一个风险信号?     

股改三年后还能炒什么？

从2005年5月8日正式启动股权分置改革开始,到2008年5月8日股权分置改革三周年的日子,首批通过股改的三一重工已经实现真正的全流通,金牛能源将于7月6日全部解禁,紫江企业也将于8月1日实现真正的全流通,至此,首批完成股改的三只股票已经率先完成全面股改。     

破解股改“对价”迷局

何为股改的对价标准?这是一个在股改中始终引发巨大争议的问题。正是因为对价标准的缺失, 股改陷入了一种混乱的局面:流通股民在疾呼股改是一种侵权和掠夺,非流通股股东则声称是己方资产的流失,更有一些法律专家认定“股改是无效的法律行为”。在《新财经》2005年12月号《“重复博弈”与股改思路的调整》一文中,我们曾经根据“重复博弈”理论推导出股改博弈成功的条件是对价必须     

2005年一季度居民金融资产结构分析

2005年一季度，房地产市场和股市形成鲜明反差，股票市值继续缩水，居民储蓄存款大量回流，边际消费倾向开始下降，居民总储蓄率出现拐点，较2004年底上升0．3个百分点。     

广东省提前超额完成“十一五”减排任务

<正>广东省2010年上半年化学需氧量排放量为46.13万吨,同比下降5.4%;二氧化硫排放量为51.64万吨,下降2%。至此,该省二氧化硫累计减排23.40万吨,比2005年的排放量(129.4万吨)下降18.1%;化学需氧量累计减排17.31万吨,比2005年的排放量(105.8万吨)下降16.4%,均已提前超额完成"十一五"期间下降15%的减排任务。     

股改前后我国国有商业银行的经营效率比较分析

2004年5月9日,我国开始了股权分置改革的试点工作。随后在2005-2010年间,中国建设银行、中国银行、中国工商银和中国农业银行分别实现了股改并上市。本文主要基于单要素指标的分析方法,以股改前2000-2003年指标值的平均值用来衡量银行股改前的效率水平,并以股改完成的2009年的指标值衡量股改完成后的效率水平,将两者进行比较分析,并在此基础上提出国有商业银行效率改进的一些建议。     

关于股权分置改革的探讨

一、导论 股权分置改革正在如火如荼地进行着,在<国务院2006年工作要点>中指出:今年要基本完成上市公司股权分置改革,继续搞好证券公司综合治理,促进资本市场创新和发展.随着6月4日下午深圳证券交易所公布了全面股改第35批名单,股改公司的比例已占内地股票市场上的60%以上,股改可以说是进入了攻坚阶段.目前,各个公司推出的股改方案不一,有配售方案、基金方案、权证方案、回购方案、转股方案,到底谁是谁非也无定论.但是股改的目标是明确的,就是实现股份全流通,发挥证券市场的应有功能,促进经济的健康发展.     

机制创新市场变局 A股迎来转强机遇

2005年沪市综合指数以1260点开盘，深成指以3051点开盘，截止2005年12月1日。沪综指在1100点附近徘徊，深成指2700点左右来回振荡，分别下跌12％和11％。沪深两市共计1381家上市公司，经过近一年股票市场演绎。总股本和流通股本有所增加，可总市值和流通市值，在市场平均股价下跌过程中缩水，两市平均市盈率下降也比较大。显示2005年依然是～个熊市年。     

市值管理优化实现股东价值

至2010年12月末,我国股票市价总值已超过26万亿元,其中超过70%即19万亿元为流通市值。上市公司每日股票价格变动所带来的市值增减,早已不仅表现为证券市场投资机构和个人投资者财富的掌握,而与上市公司所有的股东特别是大股东的资产损益息息相关。对主要股东们而言,上市公司市值管理将     

关于股权分置改革的探讨

一、导论 股权分置改革正在如火如荼地进行着，在《国务院2006年工作要点》中指出：今年要基本完成上市公司股权分置改革，继续搞好证券公司综合治理，促进资本市场创新和发展。随着6月4日下午深圳证券交易所公布了全面股改第35批名单，股改公司的比例已占内地股票市场上的60%以上，股改可以说是进入了攻坚阶段。目前，各个公司推出的股改方案不一，有配售方案、基金方案、权证方案、回购方案、转股方案，到底谁是谁非也无定论。但是股改的目标是明确的，就是实现股份全流通，发挥证券市场的应有功能．促进经济的健康发展。     

“泸州老窖是酒，也是活文物”——泸州老窖集团董事长谢明谈品牌文化

2007新年，刚刚完成股权分置改革的泸州老窖集团捷报频传：全面完成2006年经营目标，销售利润率提高了10多个百分点；股票市值从2005年末约30亿元增长到200多亿元，在资本市场上出色地完成了“三级跳”；销售规模、销售结构及经营资产良性飞跃，净资产收益率较上年同期也大幅提高了几倍，超额兑现了股改第一年的承诺。公司产品结构趋于良性、管理水平稳步提高、盈利能力大幅增强、品牌形象极大提升，企业凝聚力显著增强，在产品市场、资本市场、企业文化建设等方面取得了不俗成绩，形成了产品经营、品牌提升、资本经营的和谐发展。     

股权分置改革对上市公司股利政策的影响

自2005年5月股权分置改革首批试点以来．截止2009年底．己完成股权分置改革的上市公司为1562家．股改实施基本完毕．从2008年三一重亡第一家股改公司上市全流通到2009年7月6日巾吲银行首发限售股解禁．沪深股市A股流通股污超非流通股．达到51．07％。