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债券市场是中央银行三大货币政策工具之一的公开市场业务的基础市场。目前我国债券市场发展滞后,这种状况严重制约着我国资本市场的健康发展,甚至影响到中央银行的宏观调控。完善债券市场运作机制,加快制度创新,是促进和推动债券市场发展的关键。 相似文献
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本文分析了QFII对银行间债券市场的影响途径以及其对推动债券市场发展的积极作用,并就中小金融机构如何应对QFII下的债券市场提出建议。 相似文献
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我国银行间债券市场的发展需要完善以市场为主导的产品创新机制,具体来说.要从转变目前的监管体制、创造多元化供给满足多元化需求、加强和改进市场中介机构服务这三方面入手.促进银行间债券市场的发展和繁荣。 相似文献
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我国债券市场创新研究 总被引:1,自引:0,他引:1
胡燕玲 《上海金融学院学报》2004,(3):26-30
作为资本市场的重要组成部分,债券市场的发达与否直接影响到一国或一地区在国际上的竞争力,而创新是债券市场发展的动力,也是债券市场发展永恒的主题。在对我国债券市场创新的发展概况作简要介绍的基础上,分析影响我国债券市场创新的制约因素。目前我国债券市场创新不足。要发展我国债券市场,就要在制度层面和业务层面上创新。 相似文献
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我国银行问债券市场进一步创新的路径探讨 总被引:2,自引:0,他引:2
近年来我国银行间债券市场发展成效显著,其中,在防范风险前提下对创新的鼓励为市场发展提供了重要动力。该文从宏观和微观两个层面归纳了我国银行间债券市场的创新原则,并从基础产品创新、金融衍生品创新、做市商及其配套制度创新、发行与结算方式创新等多个角度提出银行间债券市场进一步创新的潜在方向。 相似文献
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中国的债券市场形成了交易所债券市场、银行间债券市场以及柜台零售市场共存的发展格局,但长期以来这几个市场一直处于行政分割状态,成为困扰债券市场的进一步完善的制度性障碍。2002年以来政府逐步采取了一些措施,增加市场之间交易主体和交易品种的交叉程度,从而加快了中国债券市场统一的步伐。为了进一步增加资金在各市场之间自由流动的程度,实现我国债券市场实质统一的局面,并最终形成以场外市场为主、场内市场为补充的市场体系,我国债券市场还需要从各方面加强制度建设。 相似文献
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为应对国际金融危机的冲击,实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,加大金融支持力度,继国务院办公厅发布以金融促进经济发展的30条意见并明确提出"推进上市商业银行进入交易所债券市场试点"的意见后,中国证监会、银监会也相继出台相关规定,允许上市商业银行进入交易所债券市场进行交易,以促进企业融资,推动债券市场发展.这无疑会推进"统一互联的债券市场体系"的建立,对加快建设多层次资本市场体系,发挥债券市场的资源配置功能具有重要意义. 相似文献
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债券价格的决定理论主要有古典利率理论、流动偏好理论、可贷资金理论和理性预期理论。本文采用协整和因果检验方法,研究宏观经济变量、货币金融变量与我国债券市场价格波动的联动和因果关系。我国债券市场价格与固定资产投资、净出口,物价指数、货币供应量、金融机构存贷款和外汇储备存在长期均衡关系。居民储蓄和净出口对我国债券市场价格走势具有单向引导关系,我国债券市场价格对固定资产投资和金融机构存款具有显著影响。 相似文献
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交易机制会对市场的价格发现功能造成影响。本文基于银行阃债券市场的高频数据,利用VAR模型和脉冲响应,对做市商市场的运行情况进行检验,发现:存货效应和信息不对称对价格发现均有显著影响,而后者的影响更大;交易行为显著正相关,但对价格水平无任何影响;交易价格对新信息的反应速度较快。不存在滞后调整。总体来看,《全国银行间债券市场做市商规定》的出台前后,市场质量无明显改善,这与现行的做市商制度有很大关系。 相似文献
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论我国企业债券市场的制度约束转换 总被引:4,自引:0,他引:4
约束性制度安排对企业债券市场各参与主体的策略行为和互动模式产生影响,进而形成迥异的市场发展结果.我国企业债券市场发展滞后的真正根源,就在于政府约束制度对市场约束制度的替代.为了实现金融资源的有效配置,必须积极推进政府约束制度向市场约束制度转换,以修正企业债券市场参与主体的行为选择,从而形成良性的市场互动机制. 相似文献
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本文以绿色债券为例,借助双重差分模型检验绿色金融对企业绿色创新的促进效应。研究发现,绿色债券能够显著提升发行主体的绿色创新水平,主要体现在绿色发明专利和绿色实用新型专利两个方面,且发行绿色债券对二者的促进作用均具有动态持续性。异质性检验发现,绿色债券促进企业绿色创新效应不受企业产权性质和固有技术水平的影响,但相比于重污染行业企业,非重污染行业企业利用绿色债券提升绿色创新水平的效率更高。路径分析发现,发行绿色债券对企业绿色创新的促进作用源于资源效应和监督效应。 相似文献
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与国外发达的政府债券市场相比,我国在通过续发行制度提高国债流动性、提高关键期限国债的市场地位、促进国债定价效率方面,还存在明显的不足。本文以意大利国债市场为分析对象,对其相关的续发行制度设计、国债期限安排、理论依据进行分析,指出我国国债市场存在流通期次过多、单期国债流通量过低的问题,并从国库现金管理、交易机制和投资者结构等方面,尝试为未来我国国债续发行制度框架提供有价值的建议。 相似文献