上市公司应正确识别和控制可转换债券风险

可转换公司债券（以下简称可转债）作为一种新型的融资工具,在某种程度上兼具了债务性证券和资本性证券的功能,是债券向股票转化的桥梁和资本结构调整的杠杆,但它在可能给发行人带来巨大收益的同时,也使发行人面临着巨大的风险。     

可转换公司债券融资方式简析

可转换公司债券（以下简称可转债)是一种兼具债券和股票性质的混合型融资工具．债券持有人有权在规定的期限内．将所持有债券转换为确定数量的发行公司的普通股票,这样债券持有人就由公司的债权人变成了公司的股东,可参与公司的决策和红利分配．而在转换之前．债券持有人可以获得利息收入。如果债券持有人没有实施转换权利．     

可转换债券融资风险及其规避

可转换债券简称为可转债。根据我国国务院颁布的《可转换债券管理暂行办法》规定：可转换债券是指发行人依照法定程序发行,在一定时间内依据约定条件可以转换成股份的公司债券。目前．可转债已成为上市公司除配股和增发新股以外可用来筹集资金的“第三驾马车”,与配股和增发新股相比,可转债具有融资成本低、发行方式灵活、偿债压力小、股本扩张适度以及能抵扣税项等多项优势;同时,可转债作为一种兼顾收益和风险的理想投资工具,不仅具有固定收益证券的特征,而且其转股性质还使投资者在公司快速发展时能与股东一起分享高成长带来的收益。     

债券衍生金融工具融资比较选择

在比较成熟的资本市场上，常用的债券衍生工具主要有三种，即可转换债券、可交换债券及附认股权证债券，它们以债券为载体兼具期权的特性，在特定的融资环境下有显著的优势，适合于不同的企业及同一企业在不同的时期进行融资。一、利用可转换债券融资可转换债券是附有“转换条件”的公司债券，其持有人可以在规定的期限内，按事先确定的条件，将债券转换为发行人的普通股。１．可转换债券融资优点。主要有三个：其中，溢价发行，减少对每股收益的稀释程度。可转换债券的转换价格通常高于新股发行价的１０％—３０％，对于少数发展较快的公司…     

可转换公司债券会计处理浅析

一、可转换公司债券的概念可转换公司债券是一种兼具债券和股票性质的混合型融资工具。债券持有人有权在规定的期限内,将所持有债券转换为确定数量的发行公司的普通股票,这样债券持有人就由公司的债权人变成了公司的股东,可参与公司的决策和红利分配。而在转换之前,债券持有人可以获得利息收入。如果债券持有人没有实施转换权利,     

由西方可转换公司债券融资动机理论引发的思考

可转换债券丰富的融资机理和多变的设计要素,对证券市场调控资金流动,优化资源配置有重要意义。可转换债券作为一种成本较低的融资工具,有利于企业的长期经营。设计合理的可转换债券可以优化企业的财务结构,达到企业融资的目的。因此,对可转换债券融资动机进行研究具有非常重要的意义。本文通过对西方可转换债券融资动机理论分析研究,以期能对我国上市公司发行可转换债券融资有所启发。     

可转换债券的融资风险及其控制研究

可转换债券作为我国证券市场的一种新型融资工具，有其自身的特点，本文研究发现，上市公司利用可转换债券融资时会产生各种风险，通过分析这些风险的形成和来源，在此基础上提出防范对策，以规避和减少风险。     

基于利益协同的特斯拉可转换债券融资分析

混合型筹资工具可转换债券因有助于实现发行公司、投资者和资本市场的利益协同,而愈发受到资本市场和投融资者的青睐.新能源汽车领头羊特斯拉凭借出色的融资能力多次化解其在发展过程中的危机.本文基于特斯拉近年来可转换债券融资活动,剖析其融资设计方案和融资风险,提醒其他公司在利用可转换债券筹集资金时要审慎选择发行时机,合理设计融资方案,强化可转债风险防控能力.     

基于利益协同的特斯拉可转换债券融资分析

混合型筹资工具可转换债券因有助于实现发行公司、投资者和资本市场的利益协同,而愈发受到资本市场和投融资者的青睐.新能源汽车领头羊特斯拉凭借出色的融资能力多次化解其在发展过程中的危机.本文基于特斯拉近年来可转换债券融资活动,剖析其融资设计方案和融资风险,提醒其他公司在利用可转换债券筹集资金时要审慎选择发行时机,合理设计融资方案,强化可转债风险防控能力.     

谈可转换债券能否提高企业融资效率

一、企业融资效率的一般性分析 经济学中的“效率”主要是指成本与收益的关系，以低成本获取高收益是经济行为高效率的表现。判断一个企业融资效率的高低一般有两个标准：一是融资所得资金成本的高低；二是融资所得资金收益的大小。企业筹措资金可以选择不同的筹资渠道和筹资方式，在筹资决策中。资金成本是一个重要的考虑因素。发行股票和债券是企业最常用的筹资方式，股票的资金成本主要表现为支付给股东的股利，债券的资金成本则主要表现为支付给债券持有人的利息。而可转换债券兼具股票和债券的双重特征，其资金成本的计算不同于单一的股票和债券。发行可转换债券能否提高企业的融资效率，取决于发行可转换债券能否降低企业的资金成本。     

上市公司发行可转换债券融资研究

对于可转换债券融资而言,也成为了上市公司一种全新的再融资手段。本文就将重点对上市公司进行可转换债券融资的模式进行分析研究。     

投资可转债正逢时

当一些风险偏好依然针对债券品种的机构投资开始追求高收益的时候，可转换债券作为一种衍生产品。开始广泛受到企业和投资的青睐。可转换公司债券(Convertible Bond)是一种根据特殊约定，投资可在规定时间、按规定条件将债券转换成一定数量的普通股股票的公司债券。可转换债券兼具债券和股票的特性，同时还含有选择权成份，是一种复合型的衍生证券品种。由于目前多数发行转债的企业属于竞争力较强的蓝筹公司，兼具安全性与成长性，因此机构投资分外看好。据统计，证券投资基金持有全部可转债市值的45％左右，社保基金持有20%左右，     

可转换公司债券权益工具的确认和计量

可转换公司债券是指债券持有人有权依照约定的条件将所持有的公司债券转换为发行公司股份的公司债。由于可转换公司债券持有人享有将其所持有的债券转换为发行公司股票的选择权,即股票的买入期权,因此可转换公司债券通常被认为是兼具债券、股票和期权的一种混合证券。     

可转换公司债券权益工具的确认和计量

可转换公司债券是指债券持有人有权依照约定的条件将所持有的公司债券转换为发行公司股份的公司债。由于可转换公司债券持有人享有将其所持有的债券转换为发行公司股票的选择权,即股票的买入期权,因此可转换公司债券通常被认为是兼具债券、股票和期权的一种混合证券。     

可转债融资风险及其规避——基于尚德电力(Suntech Power)可转债的研究

可转换债券在我国目前来说,属于一种较为新型的金融衍生品,其兼具债券和期权的双重性质,日渐受到投资者和融资者的重视。然而就尚德电力有限公司破产重组这一事件,使人意识到上市公司在利用可转债融资时存在着一定的融资风险。文章通过对尚德电力可转债的研究,分析这些风险的形成与规避。     

可转换债券:独具魅力的融资工具

可转换债券：独具魅力的融资工具辽宁大学张肃询可转换债券：掀起你的盖头来转换债券（ＣｏｎｖｅｒｔｉｂｌｅＢｏｎｄｓ）是一种兼具股权性和债权性的组合金融工具．它使投资者仅承担有限的风险而享受股票价格上扬所带来的众多好处，因而自诞生起就倍受投资者的青睐。可...     

公司可转换债券筹资分析

自迈耶斯(Myers,1984)提出企业在筹资时存在“啄食现象(Perkorder)”以来,许多研究文献对企业筹资偏好进行了研究,本文主要从企业可转换债券筹资的优势和劣势等两方面对其进行讨论。一、资本成本可转换债券的资本成本,最初的反应就是其票面利率(如不考虑其筹资费用)。如果对可转换债券资本成本的考虑仅限于此的话,那么,无可否认由于可转换债券实际上附有一个买入股票期权而使得其票面利率比普通公司债券要来得低(不考虑因转换失败而可能面临的财务危机)。例如我国银行短期贷款利率都在5.5%以上,长期银行借款的利率还要高,发行企业债券的票…     

我国可转换债券有限差分定价的实证分析

可转换债券是根据事先的约定,债券持有者可以在将来某个规定的期限内按约定条件转换为公司的普通股票,也可以一直拥有该债券一直到期。由于这种特殊的“转换”期权特性,使得可转换债券得以兼具债券、股票和期权三个方面的部分特征。可转换债券兼具股票与债券的优点,深受发行人和投资者的欢迎。公司需要制定正确的筹资决策,以保证债券的顺利发行与转换成功,而投资者需要制定正确的投资决策,以规避风险并获得预期收益,而定价是否合理则关系到可转换债券发行和转换的成败,因此可转换债券的科学定价就成了关键。     

国有上市公司可分离交易可转债融资的思考

股权分置要求上市公司国有股上市流通,国有上市公司在确保国有资本控制权的前提下,如何利用可分离交易可转换债券这种新型融资工具再融资,尤其是行权二次权益融资,实现国有资本保值增值成为人们所关注的问题。本文以可分离交易可转换债券行权为切入点,分析影响其行权因素,进而提出在保证国有资产控制权的前提下选择可分离交易可转换债券行权的权益融资建议,以提高融资效率。     

国有上市公司可分离交易可转债融资的思考

股权分置要求上市公司国有股上市流通，国有上市公司在确保国有资本控制权的前提下，如何利用可分离交易可转换债券这种新型融资工具再融资，尤其是行权二次权益融资，实现国有资本保值增值成为人们所关注的问题。本文以可分离交易可转换债券行权为切入点，分析影响其行权因素，进而提出在保证国有资产控制权的前提下选择可分离交易可转换债券行权的权益融资建议，以提高融资效率.