我国沪深300股指期货价格发现功能的实证分析

我国股指期货的推出对证券市场产生了巨大的影响,改变了股票市场缺乏规避系统性风险工具的现状,给金融市场带来新的生机与活力。本文采用协整检验、误差修正模型、方差分解和脉冲响应函数实证分析了我国股票市场和期货市场的价格发现功能。研究发现股指期货在价格发现上占主导地位,表明我国股指期货的推出,增强了市场效率,使市场信息能够更快捷的传达。     

上海燃料油期货市场有效性的计量实证研究

已有文献对我国期货市场有效性的实证检验主要针对铜、铝等金属期货,而我国燃料油期货市场是一个快速发展的新兴市场,在国际市场上的影响力正逐步增大。因此运用ADF单位根检验、JJ协整检验等时间序列计量分析技术,对上海期交所燃料油期货市场的有效性进行实证研究有助于我们提出进一步发展的政策建议。结果表明:沪燃料油期货市场已达到弱式有效,当时间跨度在两个月以内时,燃料油期货价格与现货价格存在协整关系。     

期货锌价格发现的实证研究

本文利用ADF检验、Johansen协整检验、GS模型对上海期货锌的价格发现功能做一实证研究.我们发现,锌的期货价格和现货价格存在长期的协整关系,并且根据Gs模型得出,在锌的价格发现功能中,期货市场相对现货市场而言明显占主导地位.     

后金融危机时期我国黄金期货市场的价格发现功能实证分析

本文选取上海期货交易所2010年1月4日至2014年4月30日黄金期货市场上连续主力合约和现货市场上AU9995的开盘价数据为研究对象,探究后金融危机时期我国黄金期货市场的价格发现功能。研究结果显示：黄金现货市场单向引导期货市场价格,且受金融危机的影响,我国黄金期货市场的价格发现功能还没有体现出来。     

中国黄金期货市场价格发现能力文献综述

本文对国内外学者关于黄金期货市场价格发现能力的文献进行梳理发现,相比黄金期货市场,现货市场价格发现能力更强,在价格发现中起主导作用,但近年来,期货市场价格发现能力有所提高.     

广义货币供应量对我国房地产价格的影响研究

近年来,我国货币供应量迅速增加,2015年12月末,我国广义货币供应量(M2)余额为139.23万亿元,M2与GDP之比达到200％,经济的货币化现象严重.虽然,货币量巨额增加,但是我国的物价水平并不高,CPI一直在低位徘徊,纵观我国十年来的房价,2003以来,房价一路上扬.本文从伴随着我国货币供给的高速增长但是物价水平却在低位徘徊,而房价却一路高歌猛进的现象出发,考察了货币供应量对房价的影响,为我国房地产调控提供可行性建议具有显著的理论和现实意义.本文的研究目的是通过理论分析和实证研究考察货币供应量对房地产价格的影响,得出广义货币供应量、 国内生产总值、 城镇家庭人均可支配收入等对房价的影响方向、 影响程度以及作用效果;根据理论分析和实证研究的结论提出相应的政策建议,为房地产市场的健康发展提供借鉴.本文首先对国内外相关的研究成果进行了梳理.其次对我国的货币供应情况进行了分析,回顾了房地产的发展历程及存在问题等.然后,在现状和理论的基础上,选取广义货币供应量M2指标,通过建立计量模型实证论证了货币量与房价之间关系.最后,研究了广义货币供给量、 国内生产总值、 城镇家庭人均可支配收入三个变量对房地产价格的影响.通过研究房价和货币量的关系,最后得出货币供给增加会引起房价的上升,货币量和房价存在长期稳定的均衡关系.     

我国农产品期货市场的价格发现功能研究

我国作为以农业为基础的大国,农业在国民经济中起重要作用,农产品贸易也在我国对外贸易中起重要作用.农产品期货市场是农产品市场中的重要环节,在整个农产品交易过程中扮演着重要的角色.随着我国经济的不断发展,我国期货市场的制度和程序也日益完善,价格发现功能也渐渐显现出来,使我国整体国家经济的发展深受影响.     

大连商品交易所期货价格发现功能的实证分析——以大豆和玉米期货为例

本文以在外部经济冲击影响下的大豆和玉米期货价格的长期均衡关系为例,对大连商品交易所期货价格的发现功能进行了实证研究.研究表明:在对价格进行建模时.结构突变是不可忽视的因素;采用允许结构突变的Johansen协整检验,得到了大豆和玉米期货市场的协整关系,从而接受了大连商品交易所期货具备价格发现功能的假设.     

货币错配对我国货币政策影响的实证研究

货币错配是发展中国家普遍存在的现象,本文在对国内外相关文献进行梳理后,通过实证检验,发现货币错配在我国对M1产生的影响较为直接和迅速,对M2产生的影响较为持久,影响的程度也更大.冲击响应的正效应在经历了衰减和振荡后仍然保持在较高的位置,这说明货币错配对我国货币供应量的影响是长期的,协整检验结果揭示我国货币错配程度与货币供给量之间呈现较强的正相关性,这不仅削弱了央行的独立性,而且还可能导致以货币供应量为中介目标的货币政策的弱化甚至失灵,本文对加强审慎性监管提出了具体的建议.     

中国货币需求的实证分析

本文采用PAM模型和协整分析方法及误差修正模型,对我国上个世纪90年代以来的货币需求情况进行了实证分析,认为我国的货币化进程在继续,然而制度建设依旧落后于经济增长；物价水平时货币需求的影响为负,我国居民存在货币幻觉。     

对我国宏观经济波动中货币因素的实证研究

本文将主要使用格兰杰因果检验,从货币与产出的相互因果关系来分析我国宏观经济活动中的货币因素;如果货币是产出变动的格兰杰原因,则表明货币是非中性的,否则货币是中性的,如果产出是货币变动的格兰杰原因,而说明货币具有内生性,否则货便不是内生的,实证的结果表明,我国货币具有中性和内生性。     

论我国黄金期货价格发现功能

本文利用协整检验、Granger因果关系检验等方法对我国黄金期货市场与现货市场之间的动态关系进行了实证研究,结果显示:我国黄金期货市场和现货市场之间不存在长期均衡关系,并且二者不能相互引导,我国黄金期货市场尚不具有价格发现功能.     

影响我国房地产价格因素的实证分析

基于2006-2010年全国月度面板数据,采用空间计量经济模型研究物价水平、利率、汇率、银行信贷对房地产价格的影响。实证研究结果表明:物价水平和汇率的变动对房地产价格的影响较大,物价水平的上升和汇率的下降都会引起房地产价格的上升;银行信贷数额的上升对房地产价格的上涨有促进作用,但作用效果较小;利率提高,房价反而上升。     

我国货币政策的股票市场传导机制实证分析

本文取2000年1月至2008年2月的历史数据,采用ADF单位根检验、Johansen协整检验以及Granger 检验等实证方法探讨我国股票市场的货币政策传导效率如何.     

我国外汇占款对货币供给影响的实证研究

我国近年外汇占款随着外汇储备快速增加而持续增长,外汇占款成为我国中央银行的主要资产,通过基础货币直接对我国货币供应量产生影响。论文首先阐述了我国外汇占款问题的产生原因,然后对我国外汇占款对货币供给的影响进行实证研究,选取广义货币供给、外汇占款等指标作为变量,采用时间序列数据分析方法,通过Johansen协整检验建立了模型,并得出结论:我国巨大的外汇占款规模对我国货币供给数量产生了同方向的扩张作用。在短期中,外汇占款是影响货币供给的最强因素。     

货币供应量对我国股票价格指数影响研究

文章使用协整分析与因果检验的方法,研究货币供应量（M2）对我国股票价格指数的影响。实证结果表明,货币供应量与股票市场价格指数之间存在长期稳定的协整关系,但其不存在对股票市场价格指数短期内向长期均衡调整作用机制;货币供应量并不是股票价格指数变化的Granger因,但中央银行在制定与执行货币政策时,必须充分考虑货币供应量调整对股票市场的冲击。     

金融发展中的货币需求稳定性研究--基于1994～2005年的协整分析

本文以经济改革和金融发展为背景,从经典货币需求理论分析出发,运用协整检验和误差校正模型对我国货币需求的稳定性问题展开研究。分析结果表明,货币需求、国民收入、利率和通货膨胀率之间存在协整关系;我国货币需求主要受收入因素影响而呈现出长期稳定性特征,长期稳定的货币需求对其即期增长的抑制作用不明显,货币需求函数表现出高收入弹性和低利率弹性,而利率的外生性削弱了货币需求对利率的调节作用;基于VEC模型的短期Granger因果检验,支持货币量、利率和货币政策最终目标之间短期均衡关系的存在。     

货币冲销政策有效性原理及其实证检验

本文在借鉴他人模型的基础上,运用我国2000年到2006年的季度数据对货币冲销情况进行实证分析,检验结果表明,我国冲销政策总体有效,基本抑制了通货膨胀效应,但也存在由被动性导致的缺乏稳定性的问题。     

人民币数字货币与境外数字货币对接的风险防范研究 ——基于人民币国际化视角

目前,我国人民币数字货币在研究设计和发行机制等方面取得了相应地成果,2020年54月央行数字货币的相关落地方案已开始内测实施,这些都为人民币数字货币全面发行奠定了基础.与此同时,人民币的国际化正不断深入,人民币数字货币和境外数字货币的对接将是必须要面临现实问题.因此,在对接过程中如何有效避免风险,即将成为学术研究的当务之急.基于此,文章主要从人民币数字货币发现的现状出发,分析人民币数字货币与境外数字货币的异同,并分析人民币数字货币在人民国际化背景下与境外数字货币对接所可能存在的风险,并提出相应地对策建议.     

上海黄金期货市场有效性的实证分析

黄金因为其兼有货币、商品和金融三大属性的特征历来受到人们的重视。今年年初黄金期货在上海期货交易所的上市,填补了我国长期缺乏金融期货的空白。同时管理层与市场各参与主体对黄金期货给予很高的期望与关注,因此研究上海黄金期货市场的有效性具有重要意义。通过运用ADF单位根检验、协整检验、误差修正模型以及格兰杰因果检验等时间序列与计量经济方法,对上海期货交易所黄金期货市场的有效性进行实证分析。结果表明,上海黄金期货市场尚未达到有效,并且黄金现货价格单向引导期货价格。